A 'lua de mel' da China EV está terminando, diz Jefferies; Ações da XPeng rebaixadas

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Há muito crescimento, mas também muita concorrência, com nada menos que 84 novos modelos chegando ao mercado, em comparação com cerca de 50 este ano, e fabricantes de automóveis de combustão interna e gigantes da tecnologia “entrando na corrida EV”, disseram eles.

Além disso, o mercado de VEs em 2023 também enfrenta um crescimento econômico mais lento na China e o término das medidas de estímulo, disseram eles.

Apesar dos desafios, no entanto, os analistas veem um aumento de 31% em relação ao ano anterior para as vendas de todos os veículos de energia nova da China, que incluem modelos com célula de combustível, totalmente elétricos e híbridos.

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Isso levaria a penetração de veículos de energia nova da China a até 39% em 2023, disseram os analistas. Veículos mais baratos, ou vendidos entre RMB 100,000 e RMB 200,000 (entre US$ 22,000 e US$ 45,000), são o segmento mais atraente, disseram eles.

Melhor escolha BYD
1211,
+ 0.29%
provavelmente será o vencedor nesse preço de “ponto ideal” e um exportador pioneiro na Europa em 2023, disseram os analistas. Li Auto
LE,
+ 1.37%,
por sua vez, é “nossa startup favorita (veículos de energia nova)”, desfrutando de uma vantagem pioneira no mercado de híbridos e eficiências operacionais, disseram eles.

Os analistas da Jefferies rebaixaram a classificação das ações da XPeng para manter, do equivalente a comprar, dizendo que a empresa cometeu “erros recentes na estratégia de produtos e preços”, levando à perda de participação de mercado. Seu novo SUV elétrico G9 também teve uma recepção “fraca”, disseram eles.

A XPeng “enfrenta uma forte concorrência com os modelos existentes chegando ao fim de seus ciclos de vida e um pipeline de produtos fraco que provavelmente continuará a arrastar as vendas até 2023” e levar a cortes de preços e margens mais fracas, disseram os analistas.

A XPeng continua líder em sistemas avançados de assistência ao motorista, mas a comercialização de seu sistema XPilot pode levar anos para se concretizar. Os modelos XPeng também enfrentam maior concorrência com ofertas de modelos mais novos e mais baratos da Nio Inc.
GAROTO,
-0.49%,
BYD, Tesla Inc.
TSL,
+ 0.03%,
e outros, disseram os analistas.

Os American Depositary Receipts da XPeng perderam 86% este ano, em comparação com perdas de cerca de 16% para o índice S&P 500
SPX,
-1.54%.
Os ADRs da Nio Inc. e da Li Auto caíram 67% e 47% no mesmo período.