China Evergrande se aproxima de seu momento decisivo

ChinaEvergrande (OTCMKTS:EGRNF) pode ser forçada a encerrar suas operações neste mês, em uma das maiores falências corporativas dos tempos modernos. A empresa, que já foi a maior incorporadora do país, não conseguiu chegar a um acordo com seus credores.

Evergrande pode ser forçado a desacelerar

Evergrande se tornou um fracasso emblemático na China. Nos últimos meses, a empresa, que tem mais de US$ 300 bilhões em passivos, vem negociando com seus detentores de títulos o melhor curso de ação. Agora, parece que a empresa pode estar chegando ao fim.

Março será um mês crucial para Evergrande, pois um juiz pode ordenar que a empresa seja encerrada. Isso aconteceu porque a empresa não conseguiu chegar a um acordo com os obrigacionistas, que estão sendo representados por Moelis e Kirkland & Ellis. Evergrande está sendo aconselhado por Houlihan Lokey, sobre o qual escrevi SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA. 

De acordo com WSJ e Bloomberg, as negociações entre os dois lados chegaram a um beco sem saída. E com o prazo final de 20 de março se aproximando, pudemos ver um dos maiores colapsos corporativos dos tempos modernos. 

Os relatórios citaram as principais questões como sendo o valor das unidades não imobiliárias da empresa, como seu negócio de fabricação de veículos elétricos. Há também um desentendimento do braço de administração imobiliária da empresa, que detém cerca de 60%. 

Existem outras questões que impedem um acordo entre Evergrande e seus credores. Por exemplo, existe a senioridade estrutural da dívida da empresa. Isso é importante porque afeta o acesso dos credores aos ativos da empresa em caso de inadimplência. 

Um resultado provável, que Evergrande apoia, é trocar parte dessa dívida por ações das duas empresas operacionais. Além disso, os credores estão pressionando o empresa CEO e fundador para injetar cerca de US $ 2 bilhões na empresa.

As ações da Evergrande não podem ser negociadas

Será quase impossível para os traders aproveitar a volatilidade esperada quando o tribunal emitir seu veredicto em março. Isso porque as autoridades de Hong Kong decidiram suspender a negociação das ações em março do ano passado. A medida visava proteger os investidores da volatilidade esperada,

Ainda não é possível prever o que acontecerá com as ações do Evergrande. Um cenário provável é quando o tribunal dá à empresa mais espaço para negociar com seus detentores de títulos estrangeiros. Outra, mais drástica, verá a empresa liquidada. Isso é notável, já que Evergrande emprega mais de 200 mil pessoas em China.

Enquanto isso, várias ações imobiliárias chinesas, como Country Garden e Hung Lung, continuaram indo bem nos últimos meses.