China formaliza regras para IPOs no exterior

PEQUIM – As empresas com sede na China agora têm mais clareza sobre se podem listar no exterior nos EUA

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China anunciou na sexta-feira novas regras que exigem que as empresas domésticas cumpram as medidas de segurança nacional e a lei de proteção de dados pessoais antes de abrir o capital no exterior.

As regras do regulador de valores mobiliários não proíbem a estrutura de entidade de participação variável comumente usada por empresas chinesas quando listadas nos EUA. A estrutura VIE cria uma listagem por meio de uma empresa de fachada, muitas vezes com sede nas Ilhas Cayman.

O CSRC disse que suas regras para listagens no exterior devem entrar em vigor em 31 de março. As regras são semelhantes a um rascunho publicado no final de 2021, que não tinha data de implementação.

As novas regras também exigem que os subscritores de IPO, normalmente bancos de investimento internacionais, relatem anualmente ao CSRC seu envolvimento com listagens chinesas no exterior.

O CSRC também disse que empresas ou indivíduos podem ser multados em até 10 milhões de yuans (US$ 1.5 milhão) por compartilhar informações enganosas ou violar as regras.

Nos últimos dois anos, diferentes partes do governo chinês anunciaram novas regras para proteger a segurança nacional e os dados pessoais.

Notavelmente, após o enorme IPO da Didi nos EUA em junho de 2021, o regulador de segurança cibernética da China disse que os operadores de plataformas de Internet com dados pessoais de mais de 1 milhão de usuários precisavam solicitar uma revisão de segurança cibernética antes de poderem ser listados no exterior.

Após uma pausa de 18 meses nas listagens no exterior, mais empresas com sede na China estão retornando ao mercado de IPO dos EUA este ano. No ano passado, os inspetores americanos também disseram que podiam revisar os documentos de trabalho de auditoria de empresas chinesas listadas nos EUA, reduzindo significativamente o risco de fechamento de capital.