Comerciantes de ações da China apostam que o consumo aumentará o rali de 2023

(Bloomberg) -- As ações chinesas estiveram em alta na primeira semana de 2023, e os investidores estão se preparando para mais ganhos, com as ações relacionadas ao consumo liderando a alta.

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Nos pregões do continente, o otimismo em torno da reabertura do comércio está se recuperando. A velocidade com que as infecções parecem ter atingido o pico em algumas cidades pegou muitos gestores de recursos de surpresa, estimulando as apostas de que a demanda reprimida ajudará a reviver o crescimento e os lucros corporativos.

“O consumo com certeza estará na vanguarda de um impulso de recuperação da Covid, ajudado pelos aumentos de preços à medida que a demanda reprimida volta com força, enquanto a confiança e o emprego aumentam, disse Shi Peng, diretor administrativo da Loyal Capital Ltd. em Tianjin.

O índice de referência das ações da China continental subiu quase 3% esta semana, superando um indicador global, com os traders posicionando-se para uma retomada da atividade econômica. A redução dos riscos regulatórios e as medidas de apoio ao setor imobiliário deram um impulso adicional. Uma medida das ações chinesas listadas nos EUA teve seu melhor início de ano após uma derrota implacável que apagou mais da metade de seu valor nos últimos 24 meses.

O CSI 300 Consumer Discretionary Index superou o benchmark esta semana, subindo 3.9%. Alguns dos maiores ganhadores foram nomes relacionados ao varejo, como a produtora de autopeças Huizhou Desay Sv Automotive Co. e a fabricante de eletrodomésticos Beijing Roborock Technology Co.

“O consumo é o último recurso agora para a economia, e o mercado provavelmente favorecerá o tema, já que o efeito de base baixa significa que os números parecerão sólidos, para dizer o mínimo”, disse Yu Yingbo, diretor de investimentos da Shenzhen Qianhai United. Fortune Fund Management Co. “A história de reabertura será duradoura e pode ser reproduzida durante todo o ano.”

De forma mais ampla, o índice CSI 300 subiu mais de 13% desde o final de outubro, depois que um surto de infecções esvaziou ruas, fechou lojas e paralisou o comércio de ações. Um indicador de ações chinesas listadas em Hong Kong se saiu ainda melhor, subindo 45% no período, à medida que as autoridades intensificaram o apoio ao setor imobiliário sitiado.

As duas medidas ainda estão mais de 30% abaixo dos picos de 2021.

Cerca de 90 cidades de uma amostra de 101 cidades observaram uma melhoria contínua na mobilidade intramunicipal, contra 49 na semana anterior, de acordo com uma nota do Bank of America.

“É provável que a disseminação da Covid tenha atingido o pico antes do previsto e esperamos uma recuperação robusta do consumo de serviços durante o festival da primavera”, escreveram analistas da Huaan Securities, incluindo Zheng Xiaoxia, em nota. As ações de consumo liderarão os ganhos, antes que as ações de crescimento assumam em meio às expectativas de anúncios de políticas a serem divulgados em duas reuniões do governo em março, escreveram eles.

Certamente, vários fatores de risco permanecem: mais ondas de Covid podem ocorrer, o número de casos graves ainda é elevado e as mortes estão aumentando. Alguns alertam que uma nova recuperação pode ser pontuada por surtos de volatilidade.

“O crescimento este ano depende do consumo e do que pode ser feito, especialmente na frente fiscal, para ajudar as pessoas a superar suas cicatrizes e gastar novamente”, disse Wang Huan, diretor-gerente da Shanghai Zige Investment Management Co. “O mercado não totalmente valorizado pelo fato de termos superado a primeira onda, mas não estou tão empolgado para prever que será uma subida - provavelmente haverá ciclos de alegria e desânimo.

Com a melhora do sentimento, a atividade comercial também aumentou. O faturamento médio diário em Xangai e Shenzhen subiu para mais de 800 bilhões de yuans (US$ 117 bilhões) esta semana, embora ainda esteja abaixo do nível observado no início de dezembro.

Investidores globais carregaram 20 bilhões de yuans em ações A no maior fluxo semanal em mais de um mês.

“Sinais de um fundo macro anterior pós-Covid, política de estímulo comprometida, maior fortalecimento da moeda, bem como estabilização de curto prazo da incerteza geopolítica devem justificar maior alocação na China”, escreveram estrategistas do Morgan Stanley, incluindo Laura Wang, em nota datada de 5 de janeiro. , reiterando sua posição de sobrepeso na China.