China proibirá mais de um milhão de investidores estrangeiros 'falsos' em ações A

(Bloomberg) -- A China proibirá que mais de um milhão de investidores do continente negociem ações onshore por meio dos programas de conexão de ações com Hong Kong, à medida que as autoridades adotam um novo regulamento para reprimir o "capital estrangeiro falso".

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De acordo com as regras que entram em vigor em 25 de julho, os investidores domésticos com contas de Hong Kong não podem mais comprar ações A por meio dos links comerciais do norte, de acordo com a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Os corretores em Hong Kong devem parar de conceder novas permissões de negociação aos continentais, enquanto os investidores já em violação terão um período de carência de um ano após o qual só poderão vender as ações restantes.

Cerca de 1.7 milhão de investidores do continente tiveram acesso ao comércio através das conexões norte, com 39,000 ativos nos últimos três anos, de acordo com o CSRC. Embora suas transações representem apenas cerca de 1% do volume de negócios total, essa atividade é “prejudicial para a estabilidade e o desenvolvimento de longo prazo” dos programas de conexão e aumentou os riscos de fluxo de capital transfronteiriço, disse o watchdog.

O governo do presidente Xi Jinping intensificou uma campanha para conter os riscos financeiros, já que a segunda maior economia do mundo já enfrenta os ventos contrários das interrupções induzidas pelo Covid a um mercado imobiliário em queda. Os reguladores estão controlando de perto as saídas de capital, incluindo dinheiro transferido para o exterior para negociação de títulos que é proibido pelas regras existentes sobre o uso dos cidadãos de sua cota cambial anual de US$ 50,000.

A China lançou as conexões de ações de Xangai e Shenzhen em 2014 e 2016, respectivamente, para investidores estrangeiros negociarem ações A listadas onshore por meio de contas abertas em Hong Kong e vice-versa. Embora os links para o norte para negociação de ações A não sejam destinados a investidores chineses do continente, aqueles que conseguiram abrir contas offshore também se acumularam aproveitando custos de financiamento mais baratos e maior alavancagem na ex-colônia britânica.

Pequim há muito tempo baniu empréstimos com margem de balcão que em parte alimentaram o boom e o colapso das ações em 2015. Embora os investidores possam obter empréstimos de até uma vez sua margem de corretores qualificados onshore, a alavancagem pode chegar a cinco vezes em Hong Kong e a um custo muito menor, escreveram analistas do Shenwan Hongyuan Group em um relatório de dezembro.

O projeto de regra foi publicado pelo CSRC em dezembro para feedback do público.