China adverte banqueiros 'hedonistas' a seguirem a linha do Partido Comunista

(Bloomberg) -- Os banqueiros na China estão sendo instruídos a retificar suas mentalidades, limpar seus estilos de vida "hedonistas" e parar de copiar os costumes ocidentais.

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As diretrizes, parte de um comentário de 3,500 palavras na semana passada do principal órgão anticorrupção do país, é apenas o mais recente sinal de que a campanha do presidente Xi Jinping para aumentar o controle do Partido Comunista sobre o sistema financeiro ainda tem um longo caminho a percorrer.

Com o início do Congresso Nacional do Povo neste fim de semana, Xi está pronto para consolidar ainda mais o controle, revivendo um poderoso comitê para coordenar a política econômica e financeira e instalando aliados próximos para supervisionar tudo.

Isso ocorre logo após o súbito desaparecimento de um dos principais banqueiros de investimento da China e segue a queda de dezenas de funcionários nos últimos 18 meses na mais abrangente repressão à corrupção no setor financeiro de todos os tempos. Em seu alerta na semana passada, a Comissão Central de Inspeção Disciplinar da China disse que os banqueiros deveriam abandonar as pretensões de serem a “elite financeira”.

“Todos esses desenvolvimentos falam de uma coisa: o Partido Comunista governará tudo, incluindo o trabalho econômico e financeiro”, disse Shen Meng, diretor do banco de investimentos Chanson & Co, com sede em Pequim. coração da economia como um lubrificante para o seu bom desenvolvimento, e se a economia azedar, o setor é o principal culpado.”

Este é um momento crítico para Xi, pois ele busca controlar os riscos no setor financeiro de US$ 60 trilhões – impondo controles mais rígidos sobre a saída de capital, controlando os níveis de dívida e descartando práticas arriscadas – enquanto tenta restaurar o crescimento e administrar as consequências econômicas da espiral crescente. laços com os EUA. Direcionar críticas à indústria pode muito bem fornecer a Xi uma cobertura conveniente se isso não for tranquilo.

O Congresso Nacional do Povo – onde os principais líderes avaliarão o desempenho passado do governo e delinearão políticas para o próximo ano – oferece a Xi sua primeira oportunidade de sacudir as instituições estatais desde que garantiu um terceiro mandato sem precedentes no congresso do partido duas vezes por década .

Os principais líderes da China costumam usar a primeira reunião do parlamento após um congresso para reorganizar órgãos críticos do governo. Em 2018, Xi realizou a revisão mais extensa em décadas em uma reformulação que solidificou seu controle sobre funções-chave.

'Corretor Açougueiro'

As autoridades estão considerando reviver a Comissão Central de Trabalho Financeiro, há muito dissolvida, para permitir que o Partido Comunista assuma mais controle, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. A comissão será chefiada por Ding Xuexiang, chefe de gabinete de Xi, disse uma das pessoas. He Lifeng, que deve se tornar o novo vice-primeiro-ministro da China, também está sendo considerado para o cargo de secretário do partido no Banco Popular da China, segundo o Wall Street Journal.

Como parte da troca de guarda, o regulador de valores mobiliários do país está prestes a contratar um novo presidente apelidado de “o açougueiro do corretor”, disseram pessoas familiarizadas com o assunto anteriormente. Wu Qing, vice-prefeito de Xangai, ganhou sua reputação reprimindo os comerciantes rebeldes enquanto estava no órgão regulador em meados dos anos 2000, fechando 31 empresas.

Ao mesmo tempo, o setor financeiro foi abalado pelo desaparecimento de Bao Fan – que supervisionou alguns dos maiores negócios de tecnologia do país na última década. Bao está cooperando em uma investigação não especificada pelas autoridades chinesas, de acordo com a China Renaissance Holdings Ltd., o banco de investimentos que ele dirige. O Wall Street Journal informou na quinta-feira que o banqueiro havia sido detido como parte de uma investigação de corrupção.

Então, esta semana, após uma investigação iniciada no ano passado, o principal promotor da China acusou Tian Huiyu, ex-presidente do China Merchants Bank Co., de supostamente receber "enormes" subornos, abuso de poder e informações privilegiadas.

Essa turbulência está dando aos investidores globais outro motivo para serem cautelosos sobre as perspectivas de longo prazo para os mercados da China. A estrondosa recuperação da reabertura da China estagnou, com os principais índices de referência em Hong Kong caindo até 15% desde janeiro. As ações de tecnologia da China perderam até US$ 263 bilhões em valor de mercado no mesmo período.

Um recente desenvolvimento encorajador - um acordo histórico entre os EUA e a China para encerrar um impasse sobre o acesso a papéis de auditoria de empresas chinesas listadas em Nova York - também está sendo questionado, já que as autoridades de Pequim pressionam seus gigantes corporativos estatais para acabar com laços com as quatro grandes firmas globais de contabilidade.

“Os investidores estão presos entre a cruz e a espada”, disse Diana Choyleva, economista-chefe da Enodo Economics, uma empresa de pesquisa com sede em Londres focada na China. “Os desenvolvimentos de liquidez favorecem as ações chinesas, mas Xi Jinping continua apegado a um modelo econômico que significa que o Partido tem o controle final sobre todos os aspectos da economia”, e a China continua sob o risco de cair nas sanções dos EUA contra a Rússia, disse ela.

Manter um controle rígido sobre as saídas de capital também continua sendo uma prioridade para as autoridades que tentam impedir que a riqueza da China deixe o país enquanto recuperam a economia. Pequim acelerou sua repressão aos grandes apostadores de Macau por preocupações sobre o papel da cidade em canalizar dinheiro para o exterior, com o enclave aprovando uma nova lei que dá ao governo maior supervisão sobre cassinos e autoridades prendendo o ex-magnata da indústria Alvin Chau no início deste ano.

Esse esforço também está destacando a indústria de corretagem da China. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China prometeu repetidamente neste ano reforçar a supervisão dos serviços ilegais de corretagem transfronteiriça, uma vez que pediu a duas dessas empresas que retificassem suas atividades comerciais.

Além disso, as autoridades pressionaram os bancos estrangeiros e domésticos a controlar os salários no setor como parte do impulso de “prosperidade comum” de Xi.

Abertura Financeira

O aperto ocorre mesmo com as autoridades se comprometendo a continuar abrindo para os bancos estrangeiros. Gigantes de Wall Street, como Goldman Sachs Group Inc. e Morgan Stanley, gestores de fundos e seguradoras estão se expandindo depois de terem permissão para assumir o controle total de empreendimentos na China. A nação abriu suas portas em parte para atrair novos capitais e instilar mais disciplina em seu mercado financeiro.

Os esforços de limpeza continuarão à medida que a China desenvolve seu sistema de fundos de pensão e busca atrair mais liquidez para seus mercados, de acordo com William Ma, diretor de investimentos do GROW Investment Group. “Do ponto de vista dos investidores globais, de acordo com nossa comunicação com os reguladores chineses, há esforços contínuos na abertura do mercado financeiro”, e mais anúncios de políticas são esperados após as reuniões políticas em março, disse ele.

Uma figura-chave, Guo Shuqing, chefe do partido do Banco Popular da China e chefe da Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China, deve se aposentar depois de liderar uma repressão à alavancagem no setor imobiliário, controlando o setor bancário paralelo e -empréstimos entre pares. Ele deixará um grande vazio a ser preenchido quando Xi colocar seus associados em funções-chave, concentrando a tomada de decisões de política econômica em menos mãos.

“Não consigo imaginar que mais alguém tenha inclinação, reputação ou compreensão do sistema para replicar o que ele fez”, disse Dinny McMahon, diretor de pesquisa de mercado da Trivium, sobre Guo. Novas medidas recentes que regem as divulgações dos bancos sobre empréstimos inadimplentes e risco de capital podem sugerir que Guo pode estar tentando garantir que seu substituto continue a melhorar a gestão de riscos, disse ele.

Mas é um equilíbrio delicado para Xi – reduzir os riscos sem assustar os mercados, a fim de amortecer uma economia que ainda pode estar sujeita a mais dor à medida que os EUA e seus aliados adotam cada vez mais a competição estratégica com a China.

“Os formuladores de políticas estão dando grande importância à proteção da linha vermelha e à prevenção de riscos financeiros sistêmicos”, disse Shen, da Chanson. “É particularmente crucial em um momento em que a economia doméstica ainda está sofrendo e a China enfrenta uma pressão crescente na frente geopolítica.”

–Com a ajuda de Jing Li, Phoebe Sedgman e April Ma.