A China está assumindo o controle do GNL com o crescimento da demanda global

(Bloomberg) -- Uma corrida da China para assinar novos acordos de gás natural liquefeito de longo prazo promete dar ao país ainda mais controle sobre o mercado global em um momento em que a concorrência por cargas está crescendo.

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As empresas chinesas estão selando o maior número de acordos de compra de GNL de qualquer nação e estão se tornando cada vez mais o principal intermediário de importação do setor. Os compradores chineses estão revendendo muitas das cargas para os maiores lances na Europa e na Ásia, efetivamente assumindo o controle de uma grande parte da oferta.

As empresas com sede na China respondem por cerca de 15% de todos os contratos que começarão a fornecer fornecimento de GNL até 2027, de acordo com uma análise dos dados da BloombergNEF. Essa tendência deve aumentar à medida que as empresas buscam fechar acordos de longo prazo, o que efetivamente dará a seus comerciantes o controle sobre o combustível por décadas.

Do cobre às terras raras, a China está expandindo sua influência sobre commodities vitais tanto para a economia do país quanto para a transição mundial dos combustíveis fósseis mais sujos. A China tornou-se um dos maiores importadores de GNL do mundo quase da noite para o dia, em meio a uma pressão de Pequim para garantir a segurança energética.

A posição da nação asiática no mercado pode ser uma faca de dois gumes: a China pode fornecer estabilidade durante períodos de escassez global, mas pode reter a oferta e aumentar os preços se as necessidades domésticas precisarem ser atendidas.

“A China está evoluindo de um mercado de importação em rápido crescimento para um papel mais flexível, com maior capacidade de equilibrar o mercado global de GNL”, disse a Shell Plc em seu relatório anual de perspectivas de GNL divulgado na semana passada.

A influência da China foi altamente visível no ano passado durante a crise global de energia, quando políticas rígidas da Covid e altos preços spot restringiram a demanda do país, levando-o a desviar remessas indesejadas para regiões mais carentes.

“Se não fosse pela menor demanda chinesa de GNL em 2022, o mercado global de gás – e a segurança energética da Europa – estaria em um estado muito mais perigoso”, disse Saul Kavonic, analista de energia do Credit Suisse Group AG.

Fornecedor de balanço

Estima-se que o país tenha revendido pelo menos 5.5 milhões de toneladas de GNL no ano passado, de acordo com o relatório de pesquisa mensal da ENN Energy em janeiro. Isso equivale a cerca de 6% do volume total do mercado spot, tornando o país um enorme fornecedor de swing.

A China assinou mais contratos com projetos de exportação dos EUA do que qualquer outra nação desde 2021, de acordo com dados da BloombergNEF, e a Sinopec assinou um dos maiores acordos da indústria de GNL com o Catar no ano passado. Mais negócios estão no horizonte, já que as empresas estão em negociações com exportadores nos EUA e também em negociações com Catar, Omã, Malásia e Brunei, segundo pessoas com conhecimento das negociações.

O volume contratado de longo prazo da China deve subir 12% em 2023, com os acordos começando nos EUA e no Catar, disseram analistas da BNEF em um relatório em janeiro. A intensidade da escassez de energia deste ano pode novamente depender de quanto a China decidir vender no mercado externo.

Um fator chave será a extensão da recuperação econômica da China. O mercado teme que uma forte recuperação restrinja a oferta global de GNL e leve a outro aumento nos preços, com a Agência Internacional de Energia chamando o país de um dos “principais riscos exógenos” deste ano. No entanto, o tamanho da recuperação da demanda de GNL da China não está claro em meio a fortes entregas de gasodutos e produção doméstica.

Especialização em Negociação

Somente na última década os grandes importadores de GNL também se tornaram vendedores. Com o advento da oferta flexível de novos exportadores como os EUA e a proliferação de mesas comerciais ágeis, as concessionárias agora podem desviar as remessas quando a demanda doméstica está fraca.

O Japão, tradicionalmente o maior comprador mundial de GNL, tornou-se um importante comerciante do combustível. Mas sua influência deve diminuir, já que a China provavelmente se tornará o maior importador do mundo este ano em meio a um esforço para expandir sua experiência comercial.

As principais empresas estatais de energia, incluindo PetroChina e Sinopec, criaram unidades comerciais de Londres a Cingapura. Isso significa que, se um importador europeu quiser comprar uma remessa dos EUA, por exemplo, poderá ter que fazê-lo cada vez mais por meio de uma mesa comercial chinesa.