Queda da gigante chinesa de carros elétricos BYD alimenta especulações sobre Warren Buffet ajustar holdings

(Bloomberg) -- As ações da BYD Co. afundaram mais em quase dois anos depois que uma participação equivalente ao tamanho da posição da Berkshire Hathaway Inc. na gigante chinesa de carros elétricos apareceu no sistema de compensação de Hong Kong, alimentando especulações de que a empresa de Warren Buffett pode estar ajustando suas participações.

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A participação de 20.49% - idêntica ao tamanho da última participação informada da Berkshire em Hong Kong em dezembro - entrou no Sistema Central de Compensação e Liquidação, mostraram dados da bolsa na segunda-feira. Embora existam muitas razões pelas quais uma participação pode aparecer no CCASS, tais movimentos são frequentemente vistos pelos traders como precursores das vendas, porque as ações devem entrar no sistema antes que as transações possam ser liquidadas.

“Somente a Berkshire teria tantas ações como um único investidor, então o mercado está preocupado que Buffett esteja planejando vender”, disse Steven Leung, diretor executivo da UOB Kay Hian em Hong Kong.

Embora Buffett não tenha dado pistas óbvias de que está azedando com a BYD, a possibilidade de um dos investidores mais bem-sucedidos de todos os tempos estar reduzindo sua participação foi suficiente para derrubar as ações em até 14%. Antes da queda de terça-feira, a BYD havia registrado um ganho de quase 300% em dois anos nas negociações de Hong Kong, tornando-se uma das ações de grande capitalização de melhor desempenho da cidade e superando o avanço de 128% da Tesla Inc. de Elon Musk no mesmo período.

A Berkshire Hathaway não respondeu imediatamente a um pedido de comentário após o horário comercial normal, enquanto a BYD não pôde ser contatada imediatamente para uma resposta. O Citigroup Inc., indicado como custodiante da maioria das novas ações da CCASS, não quis comentar.

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As ações da BYD mantiveram a maior parte de suas perdas mesmo depois que o Securities Times informou que a participação da empresa de Buffett permanece inalterada. O jornal citou um funcionário não identificado do escritório de assuntos de valores mobiliários da montadora. As ações caíram 9.4% às 2h34 em Hong Kong.

As ações da BYD listadas em Hong Kong atingiram um recorde em junho, depois de quase dobrarem em relação à baixa de março. As ações chinesas de veículos elétricos dispararam nos últimos meses – contrariando uma liquidação na Tesla – graças a uma série de medidas de estímulo do governo projetadas para aumentar o consumo em meio a uma desaceleração econômica.

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A Berkshire comprou pela primeira vez 225 milhões de ações da BYD em setembro de 2008 por cerca de US$ 230 milhões. Desde então, as ações listadas em Hong Kong subiram mais de 2,000%. Em seu preço de fechamento de HK$ 306.80 na segunda-feira, a participação de 20.49% da Berkshire nas ações de Hong Kong vale cerca de US$ 9 bilhões.

Os investidores viram a BYD como uma ação de referência para o setor chinês de EV. A empresa navegou com sucesso nas interrupções da cadeia de suprimentos causadas pelos bloqueios do Covid em Xangai, registrando produção e vendas mensais recordes em maio. Analistas esperam que a BYD venda 1.5 milhão de veículos este ano, dobrando em relação a 2021, com sua estrutura de negócios verticalmente integrada dando-lhe uma vantagem sobre os rivais.

Apesar do aumento das ações nos últimos anos, a relação preço/lucro futuro da BYD de 67 ainda está perto de sua média de três anos e muito menor do que a relação de 148 de sua colega local Li Auto Inc., de acordo com dados compilados pela Bloomberg. O múltiplo da BYD, no entanto, superou o da Tesla no final de abril.

“Buffett mantém sua participação fora do CCASS há treze anos”, escreveu David Blennerhassett, da Quiddity Advisors, em uma nota na terça-feira. “Esta transferência do CCASS sugere que uma negociação em bloco já pode ter sido assinada e será anunciada em breve. Eu olharia para vender aqui e em qualquer aumento. Este é um excesso significativo nas ações da BYD.”

(Atualizações com movimento de compartilhamento no 6º parágrafo. Uma versão anterior da história corrigiu a data da nota do Quiddity Advisors no último parágrafo)