Citi adiciona M&T Bancorp à lista de foco como favorito entre seis bancos regionais

“Acreditamos que há uma mudança de passo à frente no poder de ganhos, já que a MTB monetiza sua sensibilidade de ativos mais economia de custos do negócio”, disse Horowitz. “Além disso, a MTB tem um perfil de crédito forte.”

O Citi reiterou uma classificação de compra do M&T Bank e elevou seu preço-alvo para US$ 220 por ação, de US$ 215 por ação.

Horowitz também iniciou uma posição de “comércio de pares” para o Citizens Financial Group Inc.
CFG,
+ 0.12%
e KeyCorp abaixo do peso
CHAVE,
+ 1.23%.

“A KEY se sente limitada pela perspectiva da receita líquida de juros devido à sua estratégia de hedge que limita o impacto de taxas mais altas”, disse ele. “A CFG tem mais pólvora seca para implantar à medida que avançamos no ciclo de caminhada.”

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Uma ressalva à visão de Horowitz sobre a Citizens Financial é como ele está vendo a economia de custos e outros benefícios de sua aquisição pendente da Investors Bancorp
ISBC,
+ 0.13%.
Espera-se que o banco forneça mais clareza sobre o acordo quando divulgar os resultados do primeiro trimestre em 19 de abril.

“Um dos principais riscos para este comércio de pares são nossas expectativas sobre a integração do acordo ISBC e a capacidade [da Citizens Financial] de entregar economias de custos”, disse ele.

O Citi reiterou uma classificação de compra do Citizens Financial Group e cortou sua meta de preço para US$ 57 por ação, de US$ 65 por ação. O banco também reiterou uma classificação neutra para a KeyCorp e reduziu sua meta de preço das ações em US$ 3, para US$ 26 por ação.

O Citi manteve classificações de compra na Comerica Inc.
CMA
+ 3.19%
e Regiões Financeiras Corp.
RF,
+ 2.36%
e reiterou um rating neutro no Fifth Third Bancorp.
FITB,
+ 1.98%.
O Citi manteve sua meta de preço de US$ 115 para a Comerica e sua meta de preço de US$ 27 para a Regions Financial e reduziu US$ 2 da meta de preço da Fifth Third para US$ 50 por ação.

Horowitz baixou as metas de preços para a maioria dos seis bancos em reação ao aumento esperado do custo de capital, já que o Fed aumenta as taxas de juros para tentar domar a inflação.

“Continuamos construtivos em relação aos bancos, devido à sua influência nas taxas [de juros] mais altas”, disse ele. “Por um breve período, estávamos em um ponto ideal para os bancos, com taxas subindo e uma perspectiva positiva de crescimento do PIB.”

As metas de preços do banco agora são mais conservadoras para lidar com "riscos diferentes de zero de erro de política que levem a preços-alvo mais baixos com custo de capital mais alto", disse Horowitz.

Embora o Citi tenha avaliado essas ações antes dos últimos comentários, Horowitz anteriormente cobria os seis bancos em conjunto com a analista do Citi, Jill Shea.

Desde então, Shea mudou sua cobertura para outras ações do Citi. Horowitz iniciou a cobertura exclusiva das seis ações do banco na quinta-feira.

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