Dado o atual cenário macroeconômico, o S&P 500 tem pouco espaço para ganhos adicionais. Essa é a opinião dos analistas do Citi, que em uma nota recente afirmaram que o índice líder está atingindo um nível de avaliação que impedirá ainda mais a alta.
Seguindo as taxas atuais e vários “insumos macro” como crescimento e inflação, o limite superior da estrutura de valor justo do Citi sugere um múltiplo preço/lucro do S&P 500 de 18.5x. Com a relação preço/lucro do S&P 500 atualmente pairando perto da marca de 18.2x, os especialistas da empresa veem pouco espaço para ganhos a partir daqui.
“Por enquanto”, escreveram os analistas, “suspeitamos que a avaliação possa colocar um limite de curto prazo no impulso de alta. Com base em nossa estrutura de valor justo, avaliações muito acima dos níveis atuais são insustentáveis, a menos que haja uma mudança significativa no cenário macro”.
Esta não é uma boa notícia para os investidores que esperam uma mudança adequada no sentimento. No entanto, isso não significa que a vantagem de todas as ações é limitada. Na verdade, os especialistas em ações do gigante bancário identificaram uma oportunidade em dois nomes que eles acham que poderiam ter um desempenho superior no clima atual. Vamos olhar mais de perto.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Começaremos com um dos IPOs mais quentes do ano passado. A Mobileye é líder em ADAS (sistemas avançados de assistência ao motorista) e foi separada da controladora Intel em outubro em um IPO que excedeu sua meta; as ações causaram grande impacto no primeiro dia de negociação, encerrando a sessão com alta de 38% em relação ao preço de listagem.
Fundada em 1999, a tecnologia de assistência ao motorista da empresa israelense já foi utilizada em mais de 125 milhões de veículos. Até 2030, a empresa espera que mais 270 milhões de veículos façam uso de seus produtos. Embora a Mobileye já reivindique uma posição dominante no ADAS, ela também tem como objetivo ser líder no mercado de veículos autônomos de carros autônomos, embora possa demorar um pouco até que tais ofertas se tornem generalizadas.
Na frente financeira, a empresa divulgou seu relatório fiscal do terceiro trimestre ganhos em dezembro (para o trimestre encerrado em 1º de outubro). A Mobileye gerou uma receita de US$ 450 milhões, totalizando um aumento de 38% em relação ao ano anterior, ao mesmo tempo em que apresentou LPA de -US$ 0.06. Ambas as métricas superaram as expectativas da Street. De forma promissora, para o FQ4, a empresa espera uma receita entre US$ 527 milhões e US$ 545 milhões, superando os US$ 483 milhões previstos por Wall Street. Para o ano inteiro, a empresa prevê receita acima de US$ 1.83 bilhão, acima da previsão de US$ 1.78 bilhão, e receita operacional de pelo menos US$ 637 milhões.
Para o analista do Citi, Itai Michaeli, o touro para o líder do ADAS é claro. “O Mobileeye está no centro do que há muito vemos como o ciclo mais virtuoso de conteúdo incremental que já ocorreu na indústria”, disse o analista. “Acreditamos que as vantagens competitivas da empresa só cresceram nos últimos anos, lideradas por um loop de dados de inovação e um conjunto de produtos ADAS-AV altamente escalável. Vemos uma receita para 2030E de >$ 50 bilhões (contra ~$ 2 bilhões agora) e esperamos um efeito dominó da adoção do ADAS/AV para criar um ambiente rico em catalisadores para as ações.”
A perspectiva de longo prazo de Michaeli é brilhante para as ações da MBLY, e ele a apóia com uma classificação de compra e um preço-alvo de $ 77, o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 123% para as ações em um ano. (Para ver o histórico de Michaeli, clique aqui)
Michaeli é o touro MBLY mais proeminente da rua, mas muitos outros estão apoiando seu caso. A ação reivindica uma classificação de consenso de compra forte, com base em 14 compras contra 3 retenções. A meta média é de $ 43, o que implica que as ações têm espaço para um crescimento de 12% em 25 meses. (Ver previsão de estoque MBLY)
Científica de Boston (BSX)
Em seguida, em nossa lista apoiada pelo Citi, está a Boston Scientific, uma empresa global de dispositivos médicos focada no desenvolvimento, fabricação e comercialização de produtos projetados para melhorar a saúde dos pacientes. Os produtos abrangem as mais diversas indicações, desde cardiovascular a endoscopia, de ginecologia a neuro, urologia e outras. O resultado de seus esforços contínuos de pesquisa em P&D é um amplo portfólio de produtos que são vendidos para empresas em todo o mundo. Esta é uma grande operação com 40,000 funcionários e um valor de mercado de US$ 65 bilhões.
Em seu último relatório trimestral, para o 3T22, a BSX registrou receita de US$ 3.17 bilhões, um ganho de 8.2% ano a ano, enquanto superou a previsão da Street em US$ 30 milhões. A empresa perdeu por pouco o resultado final, entregando LPA de US$ 0.43, abaixo das expectativas dos analistas de US$ 0.44.
A orientação também foi um pouco decepcionante, com a empresa revisando para baixo as previsões de receita e resultado. No entanto, a ação ainda conseguiu superar significativamente o mercado no ano passado, entregando retornos de 9% ao longo de 2022.
A empresa também foi uma adquirente em série e anunciou recentemente que comprará a empresa de tecnologia médica Apollo Endosurgery por cerca de US$ 615 milhões – ou US$ 10 por ação. Prevê-se que o acordo em dinheiro seja fechado no primeiro semestre deste ano.
Juntamente com a superação de metas no ano passado, o potencial para novas aquisições é uma das razões pelas quais Joanna Wuensch, do Citi, acredita que os investidores devem ficar atentos.
O analista 5 estrelas escreve: “A estratégia da administração beneficiou a BSX em 2022, entregando 9.2% de crescimento de receita orgânica no acumulado do ano e 11.5% no 3T22, contra sua orientação de 2022 de 8-10% e seu LRP de 6-8%. Parte disso pode ser simplesmente atribuído aos seus mercados finais, que se recuperaram amplamente da pandemia, ou que cerca de 70% de seus produtos são vendidos em ASCs que têm menos problemas de pessoal do que hospitais, mas também é provável que a execução de gerenciamento seja bem-sucedida”.
“Olhando para 2023”, acrescentou Wuensch, “o gráfico de pipeline para BSX está entre os mais robustos em nossa cobertura e provavelmente não é coincidência. Assim, prevemos que, enquanto passaremos tempo pensando sobre o macro para BSX, também estaremos pensando sobre o pipeline (ainda) particularmente no que se refere ao Structural Heart, CRM, seu Watchman de próxima geração e a continuação do tuck -em aquisições.”
Para esse fim, Wuensch avalia as ações da BSX como Compra, enquanto seu preço-alvo de $ 54 implica uma valorização de 18% das ações em um ano. (Para ver o histórico de Wuensch, clique aqui)
A tese de Wuensch obtém apoio quase total em Wall Street; um cético à parte, todas as outras 13 análises recentes são positivas, tornando a visão consensual aqui uma compra forte. Seguindo a meta média de $ 51, as ações gerarão retornos de 11% no próximo ano. (Ver Previsão de estoque BSX)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista apresentado. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html