A Coca-Cola ficou mais doce. O estoque parece uma compra.

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Coca-cola

As ações finalmente voltaram a efervescer depois de recuperar os máximos da era Covid. Suas ações devem continuar subindo.

O mundo pós-pandemia não tem sido fácil para o fabricante de bebidas. Enquanto o

S&P 500
Há muito tempo recuperou seus máximos pré-Covid, a Coca-Cola (ticker: KO) terminou 2021 com alta de 8% a US$ 59.21, ainda um pouco abaixo de sua alta histórica de US$ 60.13 alcançada em 21 de fevereiro de 2021 (embora acima do valor ajustado por dividendos alta de US$ 56.36). Somando-se à decepção, as ações de

PepsiCo

(PEP) subiu acima de suas altas de 2020 e terminou 2021 com alta de 17%.

Que diferença faz um ano novo. A Coca-Cola teve um início estrondoso em 2021, ganhando 1.9% para fechar a primeira semana de janeiro em US$ 60.33, finalmente atingindo uma nova alta. Também superou a Pepsi, que ganhou apenas 0.2% na semana passada. Não se surpreenda se esse desempenho superior continuar.

A Coca-Cola teve muitos ventos contrários após o início da pandemia. Ela depende de restaurantes e outros locais para uma parcela maior de suas vendas do que a Pepsi, e também fechou marcas menores como Tab, água de coco Zico e Odwalla, além de algumas marcas regionais, ao longo do ano. A gigante das bebidas também não tem o enorme negócio de salgadinhos da Pepsi's Frito-Lay.

Tudo isso, no entanto, deve fazer de 2022 um ano melhor para a Coca-Cola, escreve o analista do Guggenheim Laurent Grandet, que atualizou a ação para Buy from Neutral na última terça-feira. Ele observa que o chamado negócio on-premise está melhorando em um ritmo mais rápido do que o esperado, enquanto a empresa se tornou mais focada no que está funcionando. Os mercados emergentes também estão melhorando. Como resultado, Grandet vê o lucro por ação da Coca-Cola crescendo a uma taxa anualizada de 12% até 2023, atingindo US$ 2.71 naquele ano. Isso deve ajudar a elevar o estoque.

A Coca-Cola também tem espaço para sua valorização. Ela é negociada a 24.8 vezes as expectativas de lucros de 12 meses, de acordo com o FactSet, um desconto para as 25.8 vezes da Pepsi. “[Nós] achamos que as ações vão recuperar o terreno perdido no início de 22”, escreve Grandet, que elevou seu preço-alvo para US$ 66.

Nem tudo é uma navegação clara. Pairando sobre a empresa está uma disputa fiscal com o Internal Revenue Service que pode resultar em um prejuízo de US$ 12 bilhões, diz Garrett Nelson, analista da CFRA. Embora isso seja assustador, ele argumenta que a Coca-Cola deve ser capaz de compensar isso com melhores vendas de concentrados e melhores preços.

“Em nossa opinião, a resolução pendente de seu caso fiscal do IRS... atualizou as ações da Coca-Cola na semana passada. Ele vê as ações sendo negociadas a US$ 68, um aumento de 13% em relação ao fechamento de sexta-feira.

Ao que dizemos, tome uma Coca-Cola e um sorriso.

Escreva para Ben Levisohn em [email protegido]