Aqui estão alguns sinais que os estrategistas estão observando antes de começarem a avançar após as fortes quedas nos mercados dos EUA na semana passada – e um plano de como fazê-lo.
Um dos desenvolvimentos que encerraram os ciclos de baixa anteriores foi a disposição do Federal Reserve de injetar muito excesso de liquidez para sustentar os preços dos ativos e impulsionar a atividade doméstica. Mas Louis Gave, da Gavekal Research, em uma nota diz que isso é improvável de acontecer dadas as pressões inflacionárias com as quais o Fed está lutando.
“Em vez de ser amigo dos investidores, o Fed tornou-se um inimigo com a intenção de apertar as condições monetárias. Pode-se debater o quão agressivo será, mas é improvável que o Fed ajude em breve”, escreve Gave.
A perspectiva de alguns dos outros fatores que ajudaram a acabar com os mercados em baixa no passado também não parece provável, de acordo com Gave, incluindo um colapso nos preços da energia que poderia estabilizar o mercado de ações, um declínio significativo no dólar americano ou ativos que se tornam tão baratos que atraem investidores de valor profundo.
“Hoje, infelizmente, é difícil encontrar muitos ativos importantes disponíveis a preços de liquidação. Isso provavelmente ocorre porque o mercado de baixa em desenvolvimento é muito jovem e ainda precisa causar dor suficiente aos investidores ”, escreve Gave.
O que poderia acabar com o mercado em baixa? Embora Gave reconheça que está raspando o fundo do barril de possibilidades, ele oferece três a serem observadas: China encerrando sua Bloqueios de Covid e desencadeando uma série de estímulo para estabilizar a economia– um movimento que aumentaria o espírito animal nos mercados emergentes, embora também provavelmente levasse os preços da energia a novos máximos, escreve Gave.
Dois outros desenvolvimentos que podem acalmar os mercados: uma solução pacífica para o conflito Ucrânia-Rússia, como um acordo de compromisso ou mudança de regime em Moscou, pode derrubar os preços da energia, ajudando as ações. Em uma frente semelhante, um acordo que trouxe adversários dos EUA Irã e Venezuela “entrar do frio” pode baixar os preços do petróleo e agir como um bálsamo para as ações, diz Gave.
Com mais problemas para as ações dos EUA e globais, o cofundador da DataTrek Research, Nicholas Colas, disse aos clientes em uma nota que o principal objetivo dos investidores agora “deve ser chegar a esse ponto com um mínimo de dano incremental em seus portfólios”.
Isso significa evitar manter ações ou fundos negociados em bolsa que atingiram novos mínimos de 52 semanas, esperando que os preços se estabilizem por pelo menos um a três meses, já que ações e setores baratos tendem a ficar mais baratos quando as avaliações de mercado estão sendo recalibradas para baixo. , ele diz.
Quando os investidores devem considerar aumentar as ações? Aqui, Colas conta Barron que os mercados não tendem a atingir o fundo do poço em um dia - uma razão pela qual Colas recomenda que os investidores comprem um pouco de cada vez, ou o custo médio do dólar, nas ações de que gostam. Para quem procura um sinal, Colas diz que quando o Índice CBOE VIX atinge 36, os investidores podem querer adicionar algum risco e aliviar à medida que se aproxima de 20. Atualmente, está em 32.75.
O que adicionar? Como as correlações tendem a se aproximar de 1.0 no fundo, Colas diz que um rebote tende a beneficiar quase tudo até certo ponto, portanto, para aqueles que não querem entrar no mato, possuir um fundo de índice é uma maneira de se beneficiar de um salto.
Dito isso, as ações que sofreram os maiores impactos na queda tendem a ver os maiores saltos, diz Colas. Então isso seria tecnologia média mas Colas diz que as ações de tecnologia “cujas histórias foram danificadas” como
Netflix
(NFLX), Meta Platform's
Facebook
(FB) e possivelmente
Amazon.com
(AMZN) pode não fazer parte desse salto da mesma forma.
Outros como Stephanie
Ligação
,
estrategista-chefe de investimentos e gerente de portfólio da Hightower Advisors, vem defendendo uma abordagem de barra há meses por causa da volatilidade esperada no mercado. Na prática, isso significa possuir empresas cíclicas e orientadas para o valor e qualidade com forte fluxo de caixa livre, balanços, modelos de negócios sólidos e excelente gestão.
Starbucks
(SBUX) é uma das empresas que Link vem agregando em meio às quedas, observando o resultados fortes nos EUA e os US$ 20 bilhões que a empresa tem para investir em pessoas, lojas e produtos de sua recompra de ações cancelada.
Outras empresas Link favorece:
American Express
(AXP), que está conquistando participação de mercado, vendo um novo crescimento da Geração Z e dos Millennials mais jovens, e está pronta para se beneficiar de uma recuperação em viagens e entretenimento.
Schlumberger
(SLB) tem uma história de tecnologia oculta embutida na empresa de energia que pode ajudar a gerar um crescimento de lucros de dois dígitos, diz ela. Além disso, acabou de aumentar seu dividendo em 40%.
Escreva para Reshma Kapadia em [email protegido]