A produtora de bebidas alcoólicas Constellation Brands (STZ) divulgou resultados mistos do terceiro trimestre fiscal de 2023 na quinta-feira, antes do sino de abertura. Embora os resultados tenham ficado aquém de nossas expectativas, vemos a queda subsequente no preço das ações da cervejaria Corona como uma chance para os investidores comprarem as ações. As vendas líquidas subiram 5% ano a ano, para US$ 2.44 bilhões, acima das expectativas de Wall Street de US$ 2.39 bilhões, segundo estimativas compiladas pela Refinitiv. O lucro por ação ajustado caiu 9% em comparação com o mesmo período do ano anterior, para US$ 2.83 por ação, abaixo dos US$ 2.88 por ação previstos pelos analistas, mostraram dados da Refinitiv. Excluindo as perdas patrimoniais da participação da Constellation na Canopy, empresa de cannabis, o lucro ajustado foi de US$ 3.01 por ação. Além dos números principais, o lucro operacional ajustado de US$ 770 milhões caiu 7% em relação ao ano anterior e abaixo da estimativa de consenso de US$ 786 milhões, de acordo com a FactSet. O fluxo de caixa operacional chegou a US$ 2.3 bilhões, significativamente acima das previsões dos analistas de US$ 817 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre de US$ 1.6 bilhão ficou bem acima da estimativa de US$ 464 milhões. As ações da Constellation caíram mais de 9% na tarde de quinta-feira e estavam sendo negociadas em torno de US$ 210.30 cada. Resumindo Em suma, este não era o trimestre que estávamos procurando. Embora o forte desempenho de vendas e uma revisão para cima do crescimento das vendas de cerveja no ano reflitam a demanda sustentada pelas marcas líderes da empresa, a inflação dos custos de insumos prejudicou as margens de lucro. Isso, juntamente com os temores de recessão, forçou a administração a reduzir sua orientação futura para o ano inteiro, embora a orientação revisada ainda esteja acima das expectativas. A outra mosca na pomada foi o esgotamento de cerveja, que desacelerou na comparação trimestral devido a ventos contrários que se desenvolveram no final do terceiro trimestre, principalmente uma necessidade de aumentar os preços mais do que o normal como resultado da inflação. Dito isso, a administração espera que o impacto dos aumentos de preços seja resolvido nos próximos meses e antecipa que as tendências de esgotamento se normalizem ainda mais no ano fiscal de 2024. Se o crescimento do esgotamento aumentar nos próximos meses, as ações devem se recuperar rapidamente. Além dos sinais de demanda persistente, nos consolamos com a robusta geração de caixa da Constellation e a capacidade de aumentar os preços ao mesmo tempo em que conquistamos participação de mercado. O dinheiro é rei e isso é ainda mais verdadeiro em um cenário econômico incerto. Embora a reação atual do mercado obviamente não seja a que gostamos de ver, acreditamos que ela representa uma oportunidade de compra. Além disso, a empresa está agora mais nas mãos de acionistas ordinários do que nunca, graças à recente eliminação de sua estrutura acionária de duas classes. No entanto, dadas nossas expectativas de que o Federal Reserve continuará a aumentar as taxas de juros no primeiro semestre de 2023, juntamente com a previsão reduzida da administração, estamos reduzindo nosso preço-alvo para US$ 260 por ação, abaixo dos US$ 300. Resultados da empresa As vendas de cerveja de US$ 1.89 bilhão, um aumento de 8% ano a ano, foram melhores do que as expectativas dos analistas de US$ 1.82 bilhão. A receita operacional com cerveja chegou a US$ 710 milhões, abaixo da estimativa consensual de US$ 736 milhões. A margem operacional do segmento caiu 380 pontos base em relação ao ano passado, caindo para 37.5%, devido ao aumento do custo de matéria-prima, embalagem e logística. Além disso, as remessas de cerveja para distribuidores aumentaram 2.7% ao ano, enquanto o esgotamento, que representa US os embarques dos distribuidores domésticos para clientes de varejo, aumentaram 5.7% como resultado da força da marca de cerveja Modelo Especial. A Constellation foi a maior ganhadora de ações nos EUA mercado de cerveja pelo sexto trimestre consecutivo, disse a administração na quinta-feira, acrescentando que agora possui 5 das 15 marcas de alto padrão em crescimento no mercado. Modelo Especial continua sendo a cerveja que mais cresce em vendas nos EUA Enquanto isso, as vendas iniciais de vinhos e destilados chegaram a US$ 544.6 milhões, uma queda de 4% em relação ao ano anterior e abaixo das expectativas dos analistas de US$ 565 milhões. O lucro operacional de US$ 134.8 milhões também ficou um pouco abaixo dos US$ 141 milhões esperados por Wall Street. A margem operacional do segmento recuou 60 ponto percentual, para 24.8%, prejudicada por menores volumes de embarque, maiores custos de transporte e aumento nas despesas com indenizações. Os embarques de vinhos e bebidas espirituosas caíram 14.8% ao ano, enquanto o esgotamento caiu 5.6% ano a ano. Orientação Olhando para o futuro, excluindo a Canopy, a administração agora prevê ganhos consolidados de US$ 11 por ação para US$ 11.20 por ação para o ano fiscal completo. Isso está abaixo da faixa de $ 11.20 a $ 11.60 por ação fornecida no trimestre anterior, mas ainda à frente das previsões dos analistas de $ 10.98 por ação. Assumidas nesta orientação são o crescimento das vendas de cerveja de 9% a 10% e o crescimento do lucro operacional de 4% a 5%. A orientação de despesas com juros foi aumentada para uma faixa de US$ 390 milhões a US$ 400 milhões, acima da estimativa anterior de US$ 360 milhões a US$ 370 milhões. O aumento da dívida foi resultado do caixa extra necessário para o pagamento de eliminação da Classe B. Além disso, o fluxo de caixa operacional ainda deve ficar entre US$ 2.6 bilhões e US$ 2.8 bilhões. Tirando as despesas de capital de US$ 1.1 bilhão a US$ 1.2 bilhão, a previsão de fluxo de caixa livre fica entre US$ 1.5 bilhão e US$ 1.6 bilhão, acima da faixa anterior de US$ 1.3 bilhão a US$ 1.4 bilhão. A administração disse que previa que a inflação permaneceria acima das tendências históricas, na faixa de um dígito alto até o ano fiscal de 2024. (O Charitable Trust de Jim Cramer é long STZ. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos depois de enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES DO CLUBE DE INVESTIMENTO ACIMA ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTO COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE. NÃO EXISTE NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO INVESTING CLUB. 
Cerveja Corona, de propriedade da Constellation Brands.
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Produtor de bebidas alcoólicas Constellation Brands (STZ) relatou ganhos mistos do terceiro trimestre do ano fiscal de 2023 na quinta-feira antes do sino de abertura. Embora os resultados tenham ficado aquém de nossas expectativas, vemos a queda subsequente no preço das ações da cervejaria Corona como uma chance para os investidores comprarem as ações.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html