A confiança do consumidor cai na temporada de férias

Principais takeaways

• A confiança do consumidor caiu pelo segundo mês consecutivo em novembro, uma vez que a alta da inflação prejudica os consumidores que estão entrando na temporada de festas
• Embora os gastos com feriados tenham começado bem, os consumidores indicam reticências em gastar em itens caros nos próximos seis meses
• No entanto, os consumidores continuam confiantes no mercado de trabalho, que se manteve forte ao longo de 2022

O Conference Board divulgou sua Pesquisa de confiança do consumidor resultados terça-feira, mostrando que a confiança do consumidor caiu dois meses consecutivos.

O declínio coincide com a próxima temporada de férias, já que a inflação e as altas taxas de juros continuam a atingir as carteiras. Uma série de demissões no setor de tecnologia também pode ter abatido os ânimos. As famílias expressaram menos desejo de gastar em itens caros antes dos feriados, potencialmente abrindo caminho para uma recessão econômica.

Ainda assim, a pesquisa constata que a positividade se infiltra nos mercados de trabalho, potencialmente limitando qualquer desaceleração prevista.

Resultados da confiança do consumidor de novembro

O Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board caiu de 102.2 em outubro para 100.2 neste mês. Esse declínio marca a leitura mais baixa desde julho, embora esteja ligeiramente acima das previsões dos analistas.

Uma leitura de 100 ou superior sugere otimismo do consumidor sobre a economia e pode ocorrer junto com o aumento dos gastos. Antes da pandemia, o índice frequentemente superava 120, pois a confiança e os gastos permaneciam relativamente elevados.

A queda na confiança se concentrou nas famílias de baixa renda e na faixa etária acima de 55 anos. Esses grupos (principalmente as famílias de baixa renda) sofreram mais, já que a inflação mais alta em 40 anos comprimiu orçamentos já apertados.

Além disso, as expectativas de inflação em 12 meses subiram para 7.2% de 6.9% em outubro, o maior aumento em quatro meses.

O Índice da Situação Atual

O Índice de Situação Atual do Conference Board examina os sentimentos dos consumidores em relação às condições atuais dos negócios e do mercado de trabalho. O índice caiu de 138.7 para 137.4 em novembro.

Além disso, a avaliação dos consumidores sobre as atuais condições de negócios produziu resultados mistos:

• 18.2% disseram que as condições de negócios eram “boas”, contra 17.7%
• 26.7% disseram que as condições de negócios eram “ruins”, acima dos 24%

No entanto, as condições do mercado de trabalho foram vistas de forma mais favorável:

• 45.8% disseram que os empregos eram “abundantes”, contra 44.8%
• 13% disseram que os empregos eram “difíceis de conseguir”, refletindo nenhuma mudança em relação ao mês passado

O Índice de Expectativas

O índice de expectativa do Conference Board mede as perspectivas de seis meses dos consumidores em relação às condições de renda, negócios e mercado de trabalho. No geral, o índice caiu de 77.8 para 75.4 em novembro.

Os resultados da pesquisa mostraram que as perspectivas de negócios de curto prazo permanecem baixas:

• 19.9% acreditam que as condições de negócios vão melhorar, ligeiramente acima dos 19.6%
• 22.7% acreditam que as condições de negócios vão piorar, um declínio de 24.3%

Esse pessimismo também se refletiu nas expectativas de seis meses para o mercado de trabalho:

• 18.6% acreditam que mais empregos serão disponibilizados, uma queda de 19.5%
• 21.4% acham que menos empregos estão no horizonte, acima dos 20.8%

As expectativas de renda de curto prazo também caíram em novembro:

• 17.2% acham que sua renda aumentará, uma queda de 19.6%
• 16.6% acham que sua renda diminuirá, um aumento de 15.2%

Descompactando as pontuações de confiança do consumidor deste mês

Lynn Franco, Diretora Sênior de Indicadores Econômicos do Conference Board, atribuiu o declínio da confiança aos preços flutuantes do gás e dos alimentos devido à inflação.

Disse Franco: “O Índice da Situação Atual moderou ainda mais e continua sugerindo que a economia perdeu força à medida que o ano avança. As expectativas dos consumidores em relação às perspectivas de curto prazo permaneceram sombrias”.

Ela acrescentou que o Índice de Expectativas abaixo de 80 “sugere que a probabilidade de uma recessão permanece elevada”.

Franco também observou que “as intenções de comprar casas, automóveis e eletrodomésticos caros esfriaram”.

Isso se alinha com um mercado imobiliário teimosamente caro, já que o aumento das taxas de hipoteca e os altos valores das casas reduzem a acessibilidade para muitos compradores. Embora os preços das moradias tenham caído um pouco em relação aos máximos da era Covid, eles permanecem elevados, apesar do aumento das taxas.

No geral, Franco espera que o ambiente de alta inflação e altas taxas “continue a representar desafios para a confiança e o crescimento econômico” até 2023.

Em outubro, a inflação aumentou 7.7% em relação ao ano anterior, com a pior inflação em quatro décadas. Enquanto isso, o Fed elevou sua taxa básica de juros em 3.75% somente neste ano, no ciclo de alta mais rápida em quarenta anos.

A economista norte-americana da Oxford Economics, Gurleen Chadha, concorda que uma confiança mais baixa pode significar um crescimento futuro menor. Em uma nota de pesquisa de terça-feira, Chadha escreveu que “o pessimismo crescente dos consumidores é consistente com nossa visão de que os gastos do consumidor e a economia em geral estão diminuindo para um caminho de crescimento muito mais lento”.

Alguns, como Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial, acham que o enfraquecimento da confiança “prenuncia uma recessão” no próximo ano.

A confiança do consumidor não equivale a gastos do consumidor

Embora pareça que a confiança do consumidor está em declínio, muitos americanos aumentaram seus gastos rumo ao temporada de compras de feriado.

A National Retail Federation informou que a Black Friday 2022 registrou um recorde 196.7 milhões de compradores no final de semana. O grupo comercial antecipa um aumento de 6 a 8% nas vendas de fim de ano em relação ao ano passado. O bilhete final pode chegar a US$ 960.4 bilhões.

No entanto, as evidências sugerem que gastos elevados podem não durar muito.

Claire Tassin, analista de varejo e comércio eletrônico da Morning Consult, sugere que a inflação está atingindo os americanos onde realmente dói. “Estamos vendo muitas pessoas se apoiando em poupanças e dívidas para pagar muitas dessas compras”, disse ela. A temporada de férias já viu um pico em Dívidas de cartão de crédito nos Estados Unidos.

Ainda assim, os indicadores atuais apontam para uma próspera temporada de festas em 2022. J. Walker Smith, da divisão de consultoria global da Kantar, acrescenta que os consumidores “ainda não estão preparados para entrar no modo de pandemia. Não há uma sensação real de alarme entre os consumidores no momento.”

No entanto, os economistas esperam que a inflação e as taxas de juros altas, juntamente com a perspectiva de um mercado de trabalho esfriando, possam pesar na economia no início de 2023.

Navegando em declínio de confiança como investidor

O gasto do consumidor é um importante impulsionador econômico – e, portanto, o retorno dos investidores.

Embora a NRF preveja que os gastos com feriados permanecerão altos este ano, a queda na confiança do consumidor pode fazer com que os gastos despenquem no início de 2023. Mesmo um mercado de trabalho forte pode não ser capaz de evitar o declínio em meio ao aperto nos orçamentos domésticos.

Como investidor, isso também pode significar tempos mais difíceis para você. Entre inflação alta e taxas de juros crescentes, muitas carteiras já despencaram em 2022. Com a perspectiva de lucros de negócios menores no futuro, muitos investidores estão buscando investimentos mais inteligentes para enfrentar tempos difíceis.

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