Cobre tem o melhor dia desde 2009 como Metals Rocket em queda de dólar

(Bloomberg) -- O cobre disparou mais desde 2009, com o otimismo sobre o relaxamento das políticas de Covid na China e a forte queda do dólar desencadeando uma forte alta nos mercados de metais industriais que já enfrentam escassez de oferta.

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O cobre fechou em alta de 7.1% na London Metal Exchange, enquanto o zinco subiu 5.7% e o alumínio subiu 4%. As ações de mineração também saltaram, com a Anglo American Plc subindo 11%. A desvalorização do dólar aumenta o poder de compra dos consumidores de commodities em países como a China, onde o yuan teve sua maior alta desde 2005.

Os metais foram pegos por meses em um push-pull entre o dólar em alta e a melancolia econômica global, por um lado, e restrições crônicas de oferta que dominaram os mercados, incluindo cobre e zinco, criando o risco de altas se as condições da demanda melhorarem.

Ainda assim, a forte moeda dos EUA e as pressões macroeconômicas do aumento das taxas de juros à crise da dívida no setor imobiliário da China e a crise de energia da Europa mantiveram os preços sob pressão por meses – mesmo após o aumento de sexta-feira, o cobre está no nível mais alto desde meados de setembro.

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Esta semana, o sentimento em relação à China mudou rapidamente à medida que uma enxurrada de manchetes favoráveis ao mercado – juntamente com conversas não verificadas de que a China está prestes a sair de sua estrita política Covid Zero – ajudou a desencadear uma forte alta nos mercados de ações chineses. Adicionando combustível ao rali de sexta-feira na LME, o Bloomberg Dollar Spot Index caiu mais cedo desde março de 2020, após dados dos EUA mostrando um aumento de novos empregos, mas um aumento na taxa geral de desemprego.

O cobre chegou a US$ 8,121 a tonelada, antes de fechar a US$ 8,099 a tonelada, no maior ganho diário desde janeiro de 2009. Protestos na gigante mina Las Bambas da MMG Ltd. parando progressivamente as operações desde 31 de outubro devido a bloqueios na mina.

“Apesar do recente anúncio da MMG de que planeja dobrar a produção de cobre de todas as suas operações até 2025, interrupções recorrentes e contínuas das comunidades indígenas em Las Bambas resultaram em cerca de 18 meses de interrupções nos últimos seis anos”, Colin Hamilton, gerente diretor de pesquisa de commodities da BMO Capital Markets, disse em uma nota por e-mail.

As preocupações com a oferta também estão aumentando no mercado de zinco. Os estoques nos armazéns da Bolsa de Futuros de Xangai registraram uma queda semanal de 44%, para 24,925 toneladas - quase um recorde de baixa em 2018 - em um novo sinal de que os compradores no maior mercado de commodities do mundo estão com uma escassez crítica do metal siderúrgico. Os contratos da SHFE para entrega próxima também estão sendo negociados com grandes prêmios para futuros com data posterior, em uma condição conhecida como backwardation, que é uma característica marcante de uma escassez de oferta.

Apesar da dinâmica apertada do mercado de zinco, os preços caíram durante um amplo recuo nos mercados de metais, à medida que as preocupações com a demanda aumentaram nos últimos meses. Agora, o sentimento está mudando rapidamente na China, com investidores nos mercados financeiros esperando que as medidas de contenção de coronavírus do país sejam relaxadas.

"Não esperamos que ocorra uma flexibilização material antes do primeiro trimestre/segundo trimestre", disse Natalie Scott-Gray, analista sênior de metais do StoneX Group, por e-mail. “No entanto, onde suspeitamos ver mais otimismo vem da queda dos estoques de SHFE na China, fortes prêmios de importação e, de fato, aumentos mensais nas importações de metais básicos.”