A recuperação do preço do cobre diminui à medida que a inversão da curva de rendimento se intensifica

Cobre o preço tem estado em tendência de alta nos últimos meses, com os investidores apostando na recuperação da economia chinesa. Estava sendo negociado a US$ 4.14, um pouco abaixo da alta acumulada no ano de US$ 4.35. Ele saltou mais de 32% desde o ponto mais baixo em 2022.

Apostando na virada da China

A principal razão pela qual o cobre deu um salto em 2023 é a visão de que a demanda da China continuará nos próximos meses. Dados recentes mostraram que a economia chinesa está se recuperando, embora em um ritmo mais lento do que o esperado pelos analistas. Pequim espera alcançar um crescimento do PIB de 5%, enquanto o FMI espera que a economia cresça 5.2%. O cobre é altamente sensível a China, que é seu maior comprador. 

No entanto, o maior risco para o preço do cobre é o Federal Reserve e o risco crescente de uma grande recessão global. As atas do Fed publicadas na quarta-feira mostraram que a maioria dos membros do comitê do FOMC acredita que mais aumentos de juros são necessários. 

Ao mesmo tempo, a curva de rendimentos observada de perto se inverteu significativamente nos últimos meses. Inverteu para o nível mais baixo desde a década de 1980. Na maioria dos casos, uma curva de rendimento invertida levou a uma grande recessão nos EUA e em todo o mundo.

O cobre é altamente sensível a essas questões porque costuma ser visto como um barômetro para a economia mundial. Na maioria dos períodos, o cobre tende a ter desempenho inferior ao mercado em períodos de recessão, como vimos em 2022.

Ainda assim, existem vários catalisadores que podem elevar os preços do cobre. Primeiro, há uma probabilidade de que Pequim anuncie medidas para aumentar os gastos em uma tentativa de impulsionar o crescimento do PIB. Em segundo lugar, existem alguns desafios de inventário. Dados recentes mostram que os estoques caíram para o ponto mais baixo em meses.

Além disso, existe a possibilidade de que a atual conversa sobre a recessão seja uma miragem. Na verdade, vimos recentemente dados econômicos fortes, inclusive sobre emprego e vendas no varejo. Isso significa que os consumidores estão indo bem, o que provavelmente compensará futuras fraquezas.

Previsão do preço do cobre

Gráfico de cobre por TradingView

No gráfico diário, vemos que os preços do cobre estão em forte tendência de alta nos últimos dias. Ele formou um canal ascendente que é mostrado em vermelho. O preço está atualmente no lado inferior deste canal. Ele permanece acima das médias móveis de 25 e 50 dias e do nível de retração de Fibonacci de 50%.

Portanto, o cobre provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam o lado superior do canal em cerca de US$ 4.32. Uma queda abaixo do suporte em US$ 4 invalidará a visão otimista.