Não muito tempo atrás, em uma galáxia não tão distante, as corporações achavam que tinham acertado na bolada. Não faz muito tempo foi 2021, e a galáxia em questão eram os Estados Unidos da América.
As instituições descobriram um nicho de mercado que produzia rendimentos confiáveis e incrivelmente altos. O mercado era imobiliário – casas unifamiliares para ser exato. Eles tiveram um gostinho no início de 2020, aproveitando algumas das consequências que as famílias enfrentaram nos estágios iniciais da pandemia. As instituições entraram no mercado de aluguel, que normalmente era reservado para lojas familiares. Então, em 2021, eles gastaram US$ 2.5 bilhões em aquisições de aluguel para uma única família (SFR).
Este ano, a tendência continuou. As instituições estavam comprando mais casas unifamiliares e construindo novos complexos em áreas estratégicas com o único objetivo de alugar para famílias. Eles estão no ritmo de explodir absolutamente os números de 2021. No início deste ano, foi projetado que Instituições devem possuir 40% das casas de aluguel unifamiliares.
Parece, no entanto, que isso pode estar chegando a um impasse. Portas Abertas, um gigante do iBuying, está vendendo casas com prejuízo pela primeira vez. De acordo com um artigo de The Real Deal, um mercado em rápida mudança, taxas de juros crescentes e um mercado de ações volátil combinados para prejudicar os valores das casas em um momento em que a Opendoor está no gancho para propriedades que adquiriu em um mercado historicamente quente.
A empresa supostamente teve uma perda em 42% de suas vendas de casas no mês passado. Isso marcou a primeira vez, já que o prêmio de compra para venda nunca caiu abaixo de 1% antes deste mês. Durante a parte mais difícil de uma pandemia, a empresa conseguiu se manter à tona e manter o lucro. Agora? Não muito.
Isso poderia ser apenas parte de um pêndulo? As perdas estão prestes a acontecer? Será que a empresa se endireitará depois de um mês ou dois? Não está apostando nisso. A coisa mais alarmante sobre a situação é que, de acordo com um porta-voz da Opendoor, “nos movemos rápida e decisivamente para priorizar a saúde do estoque e o gerenciamento de riscos”.
O que o porta-voz está dizendo é que, apesar de perder dinheiro em quase metade de suas vendas em agosto – e sem sinais de reversão da tendência – eles continuam vendendo e vendendo muito.
“A primeira hipótese é que eles queriam registrar o máximo de receita possível no terceiro trimestre”, disse o analista Mike DelPrete ao The Real Deal. “A segunda seria pensar que as coisas vão piorar – é melhor perder um pouco de dinheiro agora do que muito dinheiro depois.”
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Uma citação enervante, com certeza. É uma reminiscência de uma citação do famoso crítico de Jim Cramer, George Noble, que diz que um tudo bolha está à mão. Noble, sócio-gerente e diretor de investimentos da Noble Capital Advisors, compartilhou suas opiniões em um Tweet e o Relatório Belkin de junho, que pode ser resumido como nada otimista. Michael Belkin tinha uma visão especialmente pessimista sobre energia, que parecia uma boa decisão. Algum outro especialista está pedindo uma bolha de tudo?
Chamath Palihapitiya acredita que sim e disse em seus podcasts recentes, descrevendo a situação como apenas “no começo do começo”. Seus sentimentos parecem ecoar os do famoso investidor michael bury que alertou sobre a “maior bolha de mercado da história” e deu a entender que a “mãe de todos os crashes” pode estar em andamento.
Onde está o otimismo? Para começar, se instituições como a Opendoor estão vendendo com prejuízo, isso, em teoria, significa que alguém está fazendo um bom negócio. Além disso, se eles estão especulando que as coisas só podem piorar no início de 2023, eles podem estar inadvertidamente compartilhando o melhor momento para as pessoas comprarem casas.
Alguns grandes investidores adotaram uma abordagem de longo prazo para investir em casas unifamiliares. Em recente entrevista com Benzinga, Ryan Frazier CEO da Casas Chegadas disse: “Por mais que as pessoas pensem que podem cronometrar o mercado, é realmente difícil fazer isso. Historicamente, a maneira consistente de construir riqueza em imóveis tem sido comprar e manter por períodos mais longos.
“No longo prazo, o setor imobiliário tende a subir, então essa mentalidade de comprar e manter ajudou os investidores imobiliários a enfrentar possíveis desacelerações e sair mais fortes do outro lado. Por exemplo, os investidores imobiliários que compraram antes da grande crise financeira e conseguiram manter nos anos seguintes a 2008 viram os preços das casas se recuperarem e continuarem a se valorizar de forma constante.”
Ao contrário de investidores corporativos como a Opendoor, a Arrived Homes é uma plataforma que oferece aos investidores de varejo a oportunidade de possuir propriedades de aluguel geradoras de renda por meio de propriedade fracionada com um investimento de US$ 100 a US$ 10,000.
Ativos geradores de renda são considerados por muitos como uma proteção inteligente contra uma desaceleração do mercado. Sobre Podcast Imobiliário da Benzinga com Kevin Vandenboss, Edward Pitoniak CEO da Propriedades VICI disse: “Com o mercado em tanto caos e tanta incerteza, do que você pode ter certeza? Possuir ações que pagam dividendos em tempos de turbulência total é, assumindo que o fluxo de dividendos está bem garantido, pelo menos, você vai conseguir alguma coisa.
“Eu não acho que isso ressoou tanto com a comunidade de varejo. Eu acho que, para a comunidade de varejo, ações que pagam dividendos – isso é chato. E eu acho que em um momento como este, uma das perguntas a fazer. Talvez não me matasse estar um pouco entediado agora porque a alternativa é hiperventilar.”
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/corporate-home-buying-spree-backfires-130126492.html