A busca por rendimento empurrou empresas de private equity e investidores profissionais para novos segmentos do mercado imobiliário.
Nos últimos anos, investidores sofisticados compraram unidades multifamiliares e casas unifamiliares. Agora, os proprietários corporativos estão visando o segmento mais econômico do mercado imobiliário: parques de trailers.
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A habitação mais acessível disponível
Casas pré-fabricadas ou casas móveis são consideradas a opção de habitação não subsidiada mais acessível nos Estados Unidos. Isso porque os proprietários possuem apenas a unidade pré-fabricada e não a terra sob a casa. A terra é geralmente arrendada do proprietário de um parque de trailers.
O aluguel médio mensal de uma casa móvel em 2021 foi de US$ 593. Isso é significativamente menor do que a taxa média de aluguel de um apartamento de um quarto de US$ 1,450. O aluguel do parque móvel também costuma incluir serviços públicos e seguro.
Os aluguéis normalmente aumentam de 4% a 6% ao ano e os locatários têm a flexibilidade de mudar sua unidade habitacional para outro parque. Esses fatores tornam a casa fabricada altamente atraente para famílias de baixa renda.
Em 2020, quase 22 milhões de americanos viviam em casas móveis. Isso é 6.7% da população total ou cerca de uma em cada 15 pessoas em todo o país. No entanto, as ineficiências econômicas que tornam essas casas fabricadas acessíveis também as tornam atraentes para investidores profissionais.
Investir em parques de trailers
Fatores como aluguéis abaixo do mercado e mau estado de conservação tornam os parques de trailers atraentes para investidores que buscam agregar valor. O típico estacionamento de trailers custa US$ 10,000, o que significa que 80 lotes valeriam US$ 800,000 em média.
Simplificando, o preço de entrada para esses parques é muito menor do que os apartamentos multifamiliares e edifícios de condomínio em todo o país.
Investidores profissionais também podem aumentar significativamente os aluguéis para melhorar a avaliação do imóvel. Atrair inquilinos com renda mais alta ou melhorar as comodidades e infraestrutura do parque são outras estratégias de valor agregado que tornam essa classe de ativos atraente.
O fato de que a mudança de uma casa móvel típica custa entre US$ 3,000 e US$ 10,000 também significa que a maioria dos inquilinos não pode pagar a mudança. Isso dá aos proprietários um imenso poder de preços.
Enquanto isso, o rendimento é muito maior. A taxa de capitalização (a proporção entre a receita operacional líquida e o preço de mercado) pode chegar a 9%, de acordo com os parceiros imobiliários Dave Reynolds e Frank Rolfe, que juntos são o quinto maior proprietário de parques de trailers nos EUA
O maior proprietário do parque móvel é o veterano do setor imobiliário Sam Zell. A Equity LifeStyle Properties (ELS) de Zell possui 165,000 unidades em todo o país e o ativo é um elemento-chave de sua fortuna de US$ 5.4 bilhões.
Nos últimos anos, grandes investidores, como o fundo soberano de Cingapura GIC e empresas de private equity como The Carlyle Group, Brookfield, Blackstone e Apollo, também adicionaram exposição a essa classe de ativos.
Até Warren Buffett está envolvido. A subsidiária de sua empresa, Clayton Homes, é a maior fabricante de casas móveis nos EUA e também opera dois dos maiores credores de casas móveis, 21st Mortgage Corp. e Vanderbilt Mortgage.
Você também pode investir
Investidores de varejo que procuram exposição a parques de trailers muitas opções. Adquirir um parque é, talvez, a maneira mais direta de acessar essa classe de ativos. No entanto, ações de capital aberto e fundos de investimento imobiliário também oferecem exposição.
Sam Zell's Equity LifeStyle Properties está listada na Bolsa de Valores de Nova York sob o código ELS. A Sun Communities Inc. (SUI) possui 146,000 unidades nos Estados Unidos e algumas no Canadá, enquanto a Legacy Housing Corp. (LEGH) constrói, vende e financia casas fabricadas.
Investidores de varejo e institucionais podem ver mais vantagens nesse segmento à medida que as ineficiências econômicas são eliminadas.
O que ler a seguir
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/corporate-landlords-blackstone-gobbling-mobile-174500027.html