A Costco Wholesale (COST) divulgou resultados fiscais mistos no primeiro trimestre após o fechamento de quinta-feira, em meio a uma demanda mais fraca do consumidor. Mas o clube continua a ver os fundamentos do negócio como sólidos e é encorajado pelo aumento esperado da taxa de adesão e do dividendo especial do varejista a granel. A receita total, que inclui receitas de taxas de associação, aumentou 8% ano a ano, para US$ 54.44 bilhões, um pouco abaixo da estimativa consensual dos analistas de US$ 54.64 bilhões, de acordo com a Refinitiv. As vendas comparáveis de comércio eletrônico caíram 3.7% em relação ao ano anterior, ou 2% em uma base ajustada. Para o total da empresa, as vendas comparáveis aumentaram 6.6% em relação ao ano anterior, ou 7.2% em base ajustada. O lucro por ação cresceu 3% em relação ao ano anterior, para US$ 3.07 por ação, abaixo das previsões dos analistas de US$ 3.11 por ação. Os resultados foram prejudicados em parte por itens pontuais. E com cerca de 25% a 30% dos ganhos da Costco gerados fora dos Estados Unidos, o forte dólar também foi um empecilho para os ganhos. Conclusão Os números da Costco ficaram um pouco abaixo das expectativas, mas a participação do Club não está sendo penalizada no momento, com as ações caindo apenas 0.27% nas negociações afterhours na noite de quinta-feira. Ainda assim, as ações resistiram a um dezembro desafiador até agora, caindo quase 11% em vendas mensais comparáveis mais fracas do que o esperado para novembro - notícias que provavelmente prepararam o mercado para os lucros de hoje. Mais importante ainda, a direção de longo prazo do negócio permanece forte com eventos catalisadores positivos no horizonte, incluindo um provável aumento da taxa de adesão e dividendos especiais. E somos encorajados pelo aparente recorde de vendas de comércio eletrônico para a Black Friday e a Cyber Monday, de acordo com a administração. Esses dias não foram incluídos no primeiro trimestre fiscal da Costco, que terminou em XNUMXº de novembro. 20. No entanto, obtivemos alguns ganhos a um preço mais alto no final da semana passada, dadas as preocupações de curto prazo de que a desaceleração nas vendas de novembro poderia indicar uma tendência maior. Estatísticas de associação A receita das taxas de associação é uma métrica seguida de perto pela qual a Costco obtém a maior parte de seus lucros. A receita das taxas de associação aumentou 5.7% ano a ano, para US$ 1 bilhão, ligeiramente abaixo das estimativas de US$ 1.01 bilhão. O câmbio teve um impacto negativo de US$ 32 milhões. A Costco encerrou o trimestre com 66.9 milhões de membros pagantes e 120.9 milhões de portadores de cartão. Ambos subiram 7% ano a ano. Taxas de renovação nos EUA e Canadá foram 92.5%, em comparação com 92.4% no trimestre anterior. A taxa de renovação mundial foi de 90.4%, em linha com o trimestre anterior. Margens As margens brutas informadas caíram 45 pontos base em relação ao ano anterior e 21 pontos base excluindo a inflação do gás. As margens de mercadorias principais caíram 52 pontos base em base reportada e 31 pontos base excluindo a inflação do gás. A margem bruta core-on-core caiu 31 pontos base, com alimentos e diversos subindo ligeiramente, compensada por um declínio nas margens de não-alimentos e alimentos frescos. As margens auxiliares e de outros negócios aumentaram 23 pontos base com base no relatório e 30 pontos base excluindo a inflação do gás. Centros de negócios de gás e viagens aumentaram ano a ano, enquanto comércio eletrônico, praças de alimentação e óticas caíram. Em outros lugares, as margens relatadas de “recompensa de 2%” caíram 2 pontos base em uma base reportada e caíram 5 pontos base excluindo a inflação do gás, implicando maior penetração de vendas vinda de membros executivos. LIFO - último a entrar, primeiro a sair - as margens aumentaram 3 pontos base em base reportada e 3 pontos base excluindo o gás. A Costco ainda tinha um encargo LIFO muito pequeno neste trimestre, de menos de US$ 1 milhão, mas era menor do que o encargo de US$ 14 milhões registrado no primeiro trimestre do ano passado. Outras margens - um balde genérico - caíram 17 pontos base em base reportada e 18 pontos excluindo a inflação do gás. Outros itens A Costco abriu 7 novos armazéns líquidos no trimestre e planeja abrir 24 lojas líquidas neste ano fiscal. A Costco está vendo os preços das commodities caírem principalmente, incluindo farinha de milho, açúcar, manteiga e aço. Potenciais catalisadores Quando questionado sobre os planos de aumento da taxa de adesão, o CFO Richard Galanti mais uma vez apontou que o momento atual ainda não está na média dos últimos três aumentos. A Costco aumenta historicamente sua taxa de associação a cada 5 anos e 7 meses, cujo próximo aniversário ocorre em janeiro de 2023. A empresa tem o poder de precificação para aumentar as taxas se quiser, e o momento é quando, não se, situação. Outra situação quando, não se, é o próximo dividendo especial da Costco. A empresa pagou um dividendo especial 4 vezes nos últimos 8 anos, sendo a última em novembro de 2020. Com quase US$ 11 bilhões em caixa e equivalentes de caixa no balanço, a Costco tem capacidade suficiente para recompensar os acionistas novamente. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo CUSTO. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos depois de enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. 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Costco Atacado (COST) reportaram resultados fiscais mistos no primeiro trimestre após o fechamento de quinta-feira, em meio a uma demanda mais fraca do consumidor. Mas o clube continua a ver os fundamentos do negócio como sólidos e é encorajado pelo aumento esperado da taxa de adesão e do dividendo especial do varejista a granel.
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/12/08/costco-reports-mixed-quarto-but-positivo-catalysts-on-the-horizon-.html