Os dias de CPI estão entre os mais voláteis para as ações este ano. Aqui está o que esperar antes do relatório de terça-feira

Os dados do CPI não são o único evento potencialmente movimentador do mercado nesta semana - longe disso: na tarde de quarta-feira, o Federal Reserve deve aumentar sua taxa básica de juros em 50 pontos-base. Depois que a decisão sobre as taxas de juros for divulgada, o presidente Jerome Powell elaborará as opiniões do Fed em comunicado e responderá a perguntas dos repórteres, que podem impactar os mercados.

O Fed também divulgará projeções econômicas atualizadas, incluindo seu “dot plot” de previsões para mudanças na taxa de fundos do Fed.

Vejo: 5 coisas para observar quando o Fed tomar sua decisão sobre a taxa de juros

Além do Fed, há um punhado de outras reuniões de bancos centrais marcadas para esta semana, incluindo o Banco Central Europeu e o Banco Nacional Suíço. Mais aumentos de taxas são esperados lá também.

Com expectativas de um movimento de 50 pontos-base do Fed já incorporado aos mercados, os estrategistas de mercado veem o relatório da CPI como o curinga - a menos que o Fed rompa com o precedente e aumente as taxas de juros em mais (ou menos) do que 50 pontos-base. que Powell insinuou durante um discurso na Brookings Institution pouco antes do início do período de blecaute pré-reunião do Fed.

Inflação é a principal preocupação do mercado

A inflação tornou-se a principal preocupação do mercado este ano e, como resultado, os relatórios mensais do CPI substituíram outras séries de dados econômicos populares, como os dados mensais de empregos do Departamento do Trabalho, como os dados mais importantes para os mercados.

Os movimentos do mercado nos dias de CPI foram particularmente exagerados este ano. O S&P 500 já registrou seu maior ganho diário e sua maior perda diária no ano até agora, no dia em que os dados mensais do CPI foram divulgados.

Quando os dados do CPI de outubro foram divulgados em 10 de novembro, o S&P 500 subiu mais de 5.5%, seu maior rali em um único dia até agora neste ano, de acordo com dados do FactSet.

Por outro lado, quando a inflação mensal dos preços ao consumidor em agosto ficou mais quente do que o esperado em 13 de setembro, o S&P 500 despencou 4.3%, sua maior queda diária até agora neste ano.

Vejo: Deslizamento pós-CPI do mercado de ações de acordo com a história recente

No geral, os relatórios do CPI tenderam a empurrar as ações para baixo, pois os investidores reagiram à realidade de que as pressões de preços aceleraram no ritmo mais rápido em mais de quatro décadas. O S&P 500 terminou em baixa em sete dos 11 dias de divulgação do CPI desde o início do ano, como mostram os dados do FactSet citados abaixo.

A volatilidade intradiária em resposta aos dados do CPI tornou-se particularmente severa nos últimos meses. Quando os números de setembro foram divulgados em 13 de outubro, as ações tiveram uma grande oscilação intradiária, com o Dow Jones Industrial Average subindo quase 1,500 pontos do pico ao vale, uma das maiores oscilações intradiárias para a média blue-chip na memória recente, de acordo com o Dow Jones Market Data.

Investidores têm motivos para se preocupar

Os investidores têm motivos para estar ansiosos com o relatório de terça-feira. No final da semana passada, as ações caíram depois que o índice de preços ao produtor de sexta-feira mostrou que o crescimento dos preços no atacado havia retardado por menos do que o esperado em novembro. Isso desafiou as expectativas de que o arrefecimento da inflação pode permitir que o Fed reduza as taxas de juros novamente, talvez até o segundo semestre do ano que vem, disseram estrategistas de mercado.

“Wall Street encerrou a sessão de sexta-feira no vermelho, com a desaceleração menor do que a esperada nos preços ao produtor revivendo as preocupações de inflação mais rígida e, portanto, custos de empréstimos mais altos por mais tempo”, disse Charalampos Pissouros, analista sênior de investimentos da XM, em nota aos clientes. e repórteres.

“Os participantes do mercado podem continuar a reduzir sua exposição ao risco caso os preços ao consumidor confirmem a imagem pintada pelos índices PPI”, acrescentou Pissouros.

De acordo com estimativas medianas compiladas pelo The Wall Street Journal, os economistas esperam que o índice CPI mostre um aumento de 7.3% nos 12 meses até novembro. Isso é inferior aos 7.8% registrados no mês anterior.

Em uma base mensal, os economistas esperam um aumento de 0.2% em novembro, em comparação com um aumento de 0.4% em outubro.

Enquanto as ações dos EUA eram negociadas em alta na segunda-feira, uma coisa incomum aconteceu: o índice de volatilidade CBOE, também conhecido como “medidor de medo” de Wall Street, na verdade subiu. o VIX
VIX,
+ 9.51%
baseia-se em movimentos de opções atreladas ao S&P 500 e normalmente cai quando as ações estão subindo para refletir que os mercados antecipam menos volatilidade nas próximas semanas.

Um VIX mais alto pode significar que os operadores de opções estão se preparando para mais volatilidade nas próximas semanas - um período do ano que normalmente vê volumes de negociação moderados à medida que a liquidez diminui durante a temporada de festas, disseram estrategistas de mercado.

No comércio recente, o S&P 500
SPX,
+ 1.43%
subiu 18 pontos, ou 0.5%, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
negociou 274 pontos, ou 0.8% a mais; o Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
subiu 31 pontos, ou 0.3%.