Empréstimos com cartão de crédito até 2019

para O Wall Street Journal (29 a 30 de outubro): “A dívida do cartão de crédito atingiu recentemente um novo marco: voltou para onde estava antes da pandemia”. Então, o efeito Covid-19 acabou quando se trata de consumidores usando seus cartões de crédito? Não – ainda há muito gás não utilizado no tanque.

O gráfico a seguir mostra o que aconteceu.

Antes de 2020, os empréstimos trimestrais de cartão de crédito aumentaram a uma taxa constante de 5+% ano a ano, conforme mostrado pela linha azul pontilhada. Durante os fechamentos do Covid-19, os saldos dos empréstimos caíram cerca de 15% antes do padrão sazonal e o crescimento começou novamente. Observe que um retorno ao nível do final de 2019 ainda deixa os empréstimos muito abaixo da linha de tendência anterior.

Nota: Os números de setembro usados ​​nas reportagens da mídia são da Experian. Os números “oficiais” usados ​​no gráfico são do relatório FDIC Quarterly Banking Profile. O relatório do terceiro trimestre será divulgado em dezembro.

Duas visualizações adicionais adicionam as boas notícias

Em primeiro lugar, os empréstimos de cartão de crédito são os saldos não pagos. Embora o valor de $ 1 T em andamento possa parecer alto, os valores totais de crédito não utilizados são muito maiores. Em meados do ano, as linhas de crédito não utilizadas totalizavam US$ 4.3 trilhões, significando empréstimos 17.5% do total. (O uso médio nos cinco anos anteriores ao Covid-19 foi de 18%).

Em segundo lugar, nenhum dos números é ajustado pela inflação. Isso muda drasticamente a mensagem do artigo do WSJ e qualquer análise da taxa de crescimento. Conforme mostrado no gráfico abaixo, o último saldo do empréstimo corrigido pela inflação é comparável ao valor no início de 2016 – há mais de seis anos.

A linha inferior

Dois pensamentos das observações acima:

Primeiro, os saldos de empréstimos mostram gastos excessivos do consumidor com aumento da dívida de crédito.

Em segundo lugar, os muitos meses de inflação acima de 2% significam que qualquer análise do dólar deve usar valores reais (ajustados pela inflação). Não fazer isso pode criar conclusões errôneas, como mostrado acima.