Investidores do mercado de crédito estão atentos a um pivô do Federal Reserve

(Bloomberg) -- Observadores do mercado de crédito aguardam a reunião do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve na semana que vem, na qual o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deve anunciar um aumento de 50 pontos-base.

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Tal movimento marcaria uma divergência de uma série de aumentos de 75 pontos-base este ano para ajudar a domar a inflação. Os mercados primários de crédito corporativo dos EUA estão em sua maioria paralisados antes da decisão da taxa. As mesas de sindicatos de alto nível antecipam que as vendas semanais não passarão de US$ 5 bilhões, e é muito possível que não haja nenhuma emissão.

As coisas estão tão sonolentas nos mercados financeiros alavancados. O pipeline de junk bonds foi liberado depois que a fabricante de equipamentos Chart Industries vendeu US$ 1.97 bilhão em junk bonds como parte de um acordo de dívida de grau especulativo de US$ 3.4 bilhões para apoiar uma aquisição. Não há reuniões bancárias agendadas no mercado de empréstimos alavancados dos EUA. Os compromissos de pelo menos três empréstimos vencem na próxima semana, e há uma série de transações no mercado que estão vencidas.

O mercado está em alerta máximo para sinais de um pivô do Fed para reduzir os aumentos das taxas de juros. O sentimento foi abafado um pouco depois que dados do Departamento do Trabalho mostraram na sexta-feira que uma medida da inflação subiu mais do que o esperado no mês passado. Os investidores estão olhando para o próximo ano, antecipando uma pausa nos aumentos das taxas. Mas com a inflação ainda muito alta e um mercado de trabalho forte, pode ser difícil obter uma imagem mais clara do caminho do Fed até 2023.

O último lote de dados do índice de preços ao consumidor também será divulgado na terça-feira, adicionando um novo ponto de dados para o Fed levar em consideração.

“Atenção aguda será dada ao FOMC para quaisquer sinais de aumento futuro da taxa e expectativas de taxa terminal, dados dados mistos recentemente”, escreveram os estrategistas do Barclays Bradley Rogoff e Dominique Toublan em nota na sexta-feira. O banco disse que um aumento de 50 pontos-base na próxima semana é "quase certo".

Dezembro é normalmente um mês mais lento para emissão, já que as mesas sindicais encerram negócios antes dos feriados. Mas este ano tem sido particularmente lento. As vendas de títulos corporativos com grau de investimento, por exemplo, estão se preparando para ser o dezembro mais lento em pelo menos os últimos 15 anos.

CONSULTORIA: A US Credit Week Ahead será substituída a partir de 17 de dezembro por uma Global Credit Weekly, onde a equipe de repórteres da Bloomberg em todo o mundo irá atualizá-lo sobre as histórias mais quentes da semana e oferecer uma espiada no que está por vir.