O Credit Suisse se torna um terreno baldio tóxico à medida que os riscos de contágio aumentam

O Credit Suisse (SWX: CSGN) sofreu novas tensões na quarta-feira, quando a empresa perdeu a confiança de um investidor importante. Em entrevista, o chefe do Saudi National Bank alertou que não fornecerá mais tábuas de salvação para o banco com problemas. Ele citou os desafios regulatórios e estatutários em andamento. 

O Credit Suisse se tornou um deserto tóxico

O Saudi National Bank (SNB), como outros investidores do Credit Suisse, viu seus investimentos evaporarem nos últimos anos. Ao todo, as ações do Credit Suisse caíram para o nível mais baixo de todos os tempos, tendo perdido mais de 90% de seu valor desde o pico em 2018.

A declaração do SNB veio em um momento difícil para o setor bancário global. Nos últimos dias, bancos como o Silicon Valley Bank e o Signature faliram nos Estados Unidos. E há um medo crescente de que possamos ver outra crise bancária, como escrevi aqui. 

A declaração veio em um momento em que o Credit Suisse está enfrentando uma pressão crescente. Por exemplo, os dados mostram que o custo de garantir que a empresa não ficará inadimplente aumentou acentuadamente nas últimas semanas. Na quarta-feira, os CDSs de um ano saltaram para mais de 1000 pontos-base. 

Além disso, como o mercado de títulos, esses CDs tornaram-se profundamente invertidos, o que significa que há um risco imediato de inadimplência do banco. Em sua declaração, o chefe do SNB da Arábia Saudita disse:

“Se ultrapassarmos 10%, todas as novas regras entrarão em vigor, seja pelo nosso regulador, pelo regulador suíço ou pelo regulador europeu. Não estamos inclinados a entrar em um novo regime regulatório. Posso citar cinco ou seis outras razões, mas uma delas é que existe um teto de vidro e não vamos pensar em ir além dele.”

No início deste mês, a Harris Associates vendeu toda a sua participação no Credit Suisse. Era o maior investidor da empresa.

A crise do Credit Suisse aumenta

O Credit Suisse está agora implementando uma reviravolta robusta que, espera, ajudará a posicioná-lo para o futuro. Ela espera que se torne lucrativa em 2024 ou 2025. No entanto, conforme evidenciado pelo desempenho de seus swaps de inadimplência de crédito, há preocupações sobre se a empresa durará tanto tempo. 

Em comunicado nesta semana, o CEO da empresa disse que a empresa ainda está posicionada para uma forte recuperação. Ele citou o fato de ter visto entradas nas últimas semanas e o fato de seu balanço ainda ser robusto. Tem um rácio CET de 14.1%, superior ao de outros bancos europeus. 

No entanto, em um comunicado na terça-feira, a empresa disse que encontrou uma fraqueza material em seus relatórios de 2021. Ele está sendo investigado pela SEC, que o forçou a adiar seu relatório anual na semana passada.

Essa crise pode levar a uma corrida aos bancos, como vimos nos Estados Unidos. Se isso acontecer, outros grandes bancos suíços, como UBS e Julius Baer, ​​serão beneficiados.