A crise do Credit Suisse se aproxima do fim enquanto as discussões do UBS esquentam

(Bloomberg) -

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O UBS Group AG e as autoridades suíças estão correndo para fechar um acordo para que a empresa assuma o rival Credit Suisse Group AG neste fim de semana, enquanto procuram lidar com questões espinhosas, como um apoio do governo e o destino do banco de investimentos da empresa menor.

Por insistência dos reguladores, o UBS deixou de lado sua oposição inicial a um acordo e está explorando possíveis estruturas que poderiam ser executadas rapidamente para interromper uma profunda crise de confiança, disseram pessoas informadas sobre as discussões. O UBS está pedindo ao governo suíço que assuma certos custos legais e possíveis perdas futuras em qualquer negócio, disseram as pessoas, pedindo para não serem identificadas, descrevendo discussões privadas.

As complexas discussões sobre qual seria a primeira combinação de dois bancos globais sistemicamente importantes desde a crise financeira levaram as autoridades suíças e americanas a pesarem, disseram algumas das pessoas. Ainda assim, as negociações estão se acelerando e todos os lados estão pressionando por uma solução rápida depois de uma semana em que os clientes retiraram dinheiro e as contrapartes desistiram de algumas negociações com o Credit Suisse. O objetivo é o anúncio de um acordo entre os dois bancos até domingo à noite, sendo que sábado ainda é possível, disseram as pessoas.

Em um cenário provável, o acordo envolveria a aquisição do Credit Suisse pelo UBS para obter suas unidades de gestão de patrimônio e ativos, enquanto possivelmente alienaria a divisão de banco de investimento, disseram as pessoas. As conversas ainda estão em andamento sobre o destino do lucrativo banco universal suíço do Credit Suisse, que provavelmente é atraente para o UBS, mas pode deixar o setor bancário doméstico do país muito concentrado, disseram as pessoas.

Representantes do UBS, do Credit Suisse e do Ministério das Finanças da Suíça se recusaram a comentar.

Um acordo mediado pelo governo abordaria uma derrota no Credit Suisse que chocou o sistema financeiro global nesta semana, quando investidores em pânico venderam suas ações e títulos após o colapso de vários credores menores dos EUA. Um apoio de liquidez do banco central suíço esta semana interrompeu brevemente as quedas, mas o drama do mercado traz o risco de que clientes ou contrapartes continuem fugindo, com possíveis ramificações para o setor em geral.

Outras empresas financeiras, incluindo o Deutsche Bank AG, estão monitorando a situação no caso de ativos atraentes do Credit Suisse irem para o bloco em uma aquisição do UBS ou outra forma de separação, de acordo com pessoas informadas sobre essas discussões.

As discussões levantam questões sobre o futuro do ousado plano do Credit Suisse de desmembrar sua unidade de banco de investimento sob a célebre marca First Boston. A empresa vinha trabalhando para separar legal e operacionalmente o negócio que se tornaria o CS First Boston, mas esses esforços estão em estágios iniciais. O CEO Ulrich Koerner disse esta semana que a empresa estava analisando uma possível oferta pública inicial para o negócio em 2025.

O Credit Suisse também vem encolhendo seus negócios de trading, mas isso ainda carrega uma grande parte das exigências de capital do banco.

“O banco de investimento é a parte que a maioria das pessoas deseja desmembrar”, disse James Athey, diretor de investimentos da Abrdn. “É provável que muitas dessas exposições estejam. Então esse é o desafio que precisa ser enfrentado.”

Os executivos do UBS se opuseram a uma combinação arranjada com seu rival porque queriam se concentrar em sua própria estratégia centrada na gestão de patrimônio e relutavam em assumir riscos relacionados ao Credit Suisse, informou a Bloomberg no início desta semana. O Credit Suisse não deu lucro ao longo da última década e acumulou bilhões em perdas legais.

O Credit Suisse tinha 1.2 bilhão de francos suíços (US$ 1.3 bilhão) em provisões legais no final de 2022 e divulgou que viu perdas razoavelmente possíveis adicionando outros 1.2 bilhão de francos a esse total, com vários processos e investigações regulatórias pendentes, segundo a Bloomberg Intelligence.

O valor de mercado do Credit Suisse caiu para cerca de 7.4 bilhões de francos suíços, de um pico de 2007 de mais de 100 bilhões de francos. O valor de mercado do UBS é de 60 bilhões de francos. Os clientes retiraram mais de US$ 100 bilhões em ativos nos últimos três meses do ano passado, à medida que aumentavam as preocupações sobre sua saúde financeira, e as saídas continuaram mesmo depois de atrair os acionistas em um aumento de capital de 4 bilhões de francos.

Leia mais: Divulgação de pontos fracos do Credit Suisse aumenta os riscos: Perspectivas legais

Uma fusão entre os dois gigantes bancários suíços, cujas sedes ficam de frente uma para a outra na praça Paradeplatz, no centro de Zurique, seria um evento histórico para a nação e para as finanças globais.

Os dois bancos, ambos considerados pelo Conselho de Estabilidade Financeira como sistemicamente relevantes globalmente, estão interligados por meio de frequentes trocas de executivos de um lado da Paradeplatz para o outro. Tanto o presidente Axel Lehmann quanto o diretor executivo Ulrich Koerner são ex-tomadores de decisão do UBS.

–Com assistência de Bastian Benrath.