Moeda/fraqueza do ADR da China, pois Hong Kong vê compras maciças de investidores do continente

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As ações asiáticas caíram amplamente durante a noite, exceto pela Indonésia e Malásia, com retornos de +1%. As ações chinesas listadas nos EUA (ADRs) caíram significativamente ontem com poucas notícias tangíveis. Após a abertura do mercado de ações dos EUA, a empresa imobiliária on-line KE Holdings (BEKE US) teve uma negociação em bloco de ações de 14 mm com um desconto de -8% em relação ao fechamento do dia anterior. O volume médio de 1 ano da BEKE é de quase 14 milhões de ações, então essa foi uma venda significativa, levando à especulação de que um gestor de ativos foi forçado a vender ou ter resgates levando a potenciais vendas futuras no espaço de ADR da China. A liquidação atingiu todos os ADRs da China, não apenas veículos elétricos ou ações da internet. Muito difícil saber com certeza, embora mostre o quão frágil é o mercado. Outros rumores apontavam para especulações de que a China não se desviará da linha dura de zero covid, surtos recentes de covid na China e potenciais linhas-duras preenchendo funções governamentais importantes após o Congresso do Partido.

O renminbi offshore da China (CNH) caiu -0.61%/US$ 0.04 em relação ao dólar americano, fechando em 7.269 no horário comercial dos EUA, contra o renminbi onshore da China (CNY) fechando em 7.228 no final do dia de negociação da China. O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu porque o dólar dos EUA teve um dia sólido em relação a outras moedas. Este culpado tácito muito provavelmente foi um contribuinte significativo para a fraqueza nos ADRs da China ontem, embora as ações dos EUA um tanto surpreendentes não tenham caído mais. Esta manhã, o CNH se valorizou em relação ao dólar americano para 7.24, de 7.26, já que o CNH é cotado em renminbi por dólar de forma confusa, baixa significa valorização do renminbi e vice-versa.

Sim, as ações de Hong Kong caíram, mas não tanto quanto os ADRs EUA-China. Os investidores do continente tiveram um dos maiores dias de compra líquida de ações de Hong Kong hoje via Southbound Stock Connect, no valor de US $ 900 milhões, ao comprarem a queda de tamanho. A Tencent teve um de seus maiores dias de compras líquidas de todos os tempos. Os investidores interessantes mais próximos das ações eram os compradores.

O volume de negócios de curto prazo da placa principal de Hong Kong aumentou +63% em relação a ontem, já que 21% do volume de negócios foi curto. Mais uma vez, os investidores chineses onshore (Shanghai/Shenzhen/STAR Board) não foram tão pessimistas quanto os investidores offshore (Hong Kong). Hong Kong saiu de sua baixa intradiária com conversas sobre a China reduzirá sua quarentena de entrada de visitantes. STAR Board superou, liderado por ações de semicondutores, como o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação chamou as empresas para entender o impacto dos controles de exportação de semicondutores dos EUA. Um corretor local observou que a fraqueza de hoje nas ações japonesas foi reduzida por empresas japonesas de semicondutores que fazem negócios significativos na China e nos EUA. Não acho que o mercado tenha apreciado as repercussões dessas sanções para as empresas americanas e globais de semicondutores, embora talvez sejam uma ferramenta de negociação. É triste ver que a técnica de distração de olhar para lá e não para o espelho tornou-se comum para os políticos dos EUA, especialmente no meio do mandato.

O índice Hang Seng e Hang Seng caiu -1.4% e -2.37% no volume +49.59% de ontem, que é 103% da média de 1 ano. 139 ações avançaram, enquanto 345 caíram. O faturamento de vendas a descoberto da placa principal aumentou +63% em relação a ontem, o que representa 126% da média de 1 ano, já que 21% do faturamento foi curto hoje. Os fatores de valor superaram os fatores de crescimento, pois as grandes capitalizações superaram as pequenas capitalizações. Tecnologia e finanças foram positivas +0.71% e +0.21%, enquanto comunicação -5.49%, saúde -2.83% e discricionária -2.8%. Os principais subsetores incluíram equipamentos de saúde, semis e bancos, enquanto software, varejistas e autopeças estavam entre os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram moderados, pois os investidores do continente compraram US$ 800 milhões em ações do continente hoje, com a Tencent uma compra líquida muito grande, a Meituan uma compra grande, Kuaishou, BYD, Li Auto e Wuxi foram compras líquidas pequenas.

Xangai, Shenzhen e STAR Board foram mistos -0.31%, -0.51% e +1.52% no volume +4.52% de ontem, que é 80% da média de 1 ano. 2,198 ações avançaram, enquanto 2,273 ações caíram. Os fatores de valor e crescimento foram misturados à medida que as small caps ultrapassaram as large caps. Os principais setores foram tecnologia +0.96%, comunicação +0.68% e saúde +0.29%, enquanto industrial -1.71%, energia -1.63% e discricionário -1.27%. Os principais subsetores foram hardware, semis e equipamentos de energia, enquanto os setores marítimo/navio, fabricação de motocicletas e estoques de rede elétrica estavam entre os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados/leves, já que os investidores estrangeiros venderam - $ 890 milhões em ações do continente hoje. Os preços dos títulos do Tesouro caíram hoje. O CNY caiu -0.04% em relação ao dólar americano para 7.226 de 7.227 e cobre -0.06%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 7.23 versus 7.23 Ontem
• CNY por EUR 7.07 versus 7.06 Ontem
• Rendimento dos títulos do governo de 10 anos 2.72% contra 2.71% de ontem
• Rendimento dos títulos do China Development Bank de 10 anos 2.87% contra 2.86% ontem
• Preço do cobre -0.06% durante a noite