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CVI mira na proteção de perda impermanente 'falha' do Bancor

06/28/2022
Notícias do Bitcoin Ethereum

A Bancor protocolo está sob ataque da plataforma rival DeFi Índice de cripto-volatilidade (CVI) após sua decisão amplamente divulgada de temporariamente pausa seu programa de seguro contra perdas impermanentes devido ao que disse serem “condições de mercado hostis”.  

Shahaf Bar-Geffen, CEO da COTI, criadora do CVI, disse que a decisão do Bancor de pausar seu programa de IPL expõe como o sistema é completamente falho. Ele afirmou que o CVI é a única plataforma DeFi que apresenta uma solução viável para o problema de perda temporária.

O movimento do Bancor é, sem dúvida, um grande golpe para a indústria de DeFi porque precisa de liquidez para girar as rodas. Sua proteção contra perdas impermanentes foi um recurso bem-vindo que forneceu aos investidores do pool de liquidez proteção contra o valor flutuante dos tokens que eles colocaram em formadores de mercado automatizados.  

Perda impermanente é um dos principais desafios enfrentados pelos provedores de pools de liquidez. Os pools de liquidez existem para garantir que haja liquidez disponível nas bolsas descentralizadas. O termo “liquidez” refere-se à facilidade de comprar e vender um determinado ativo no mercado. Se uma transação não pode ocorrer devido à falta de compradores ou vendedores, isso causa uma “crise de liquidez” que bloqueia todo o mercado.

Por causa disso, as DEXs precisam de liquidez suficiente para cada par de tokens específico que listam, para que os compradores possam ter certeza de que a demanda por esses ativos existirá quando chegar a hora de vendê-los. Sem essa liquidez, não haveria confiança; portanto, nenhum mercado existiria. 

No mundo das bolsas centralizadas, a liquidez é criada por meio de um livro de pedidos tradicional, onde compradores e vendedores fazem seus pedidos. As ordens limitadas solicitam a compra de um ativo a um preço fixo definido pelo comprador ou vendedor que as coloca, criando liquidez. Outros então negociam usando ordens de mercado, que não têm um preço definido, mas compram e vendem a qualquer preço disponível, usando quaisquer ordens de limite disponíveis para concluir suas transações.

Criar um livro de pedidos padrão para exchanges descentralizadas é mais complexo devido às taxas de gás e à velocidade com que as transações ocorrem. Então, em vez disso, eles passaram a confiar no pool de liquidez, que incentiva os provedores de liquidez a depositar um par de ativos, como BTC e ETH. 

Outros traders podem usar esses pools de liquidez para negociar um ativo por outro em tempo útil. Em troca de amarrar seus ativos no pool de liquidez, os LPs ganham recompensas com base no número de transações feitas. Quanto maior o pool e quanto mais traders houver, maiores serão suas recompensas. 

Infelizmente, a desvantagem é que essas recompensas muitas vezes podem ser impactadas por perdas temporárias, que representam a perda em comparação com uma estratégia mais simples de simplesmente manter esses dois ativos fora do pool de liquidez. Como os pools de liquidez devem permanecer equilibrados, com um valor igual dos dois ativos, as flutuações de preço do token significam que o saldo dentro do pool também deve mudar para refletir esse novo preço. Isso pode resultar em uma perda em comparação com simplesmente manter esses tokens.  

É por isso que protocolos como Bancor e CVI oferecem seguro de perda temporária. Sem eles, eles simplesmente não atrairão tantos provedores de liquidez e não poderão suportar tantas transações. No entanto, a decisão repentina do Bancor de interromper seu programa ILP coloca mais pressão no ecossistema DeFi quando já está lutando para manter a liquidez.

Como o CVI observou em um Discussão no Twitter, Proteção de IL do Bancor foi fornecido pelo protocolo Bancor, que apostava tokens BNT em pools e usava as taxas para reembolsar os LPs por qualquer déficit que experimentassem. O BNT foi queimado quando as taxas de negociação auferidas excederam o custo da perda temporária em uma participação específica.

A CVI apontou a fraqueza deste modelo, acrescentando que tem semelhanças com o ecossistema Terra, que pegou fogo no mês passado. O perigo, disse a CVI, é que, se todos os provedores de liquidez do Bancor decidirem retirar de uma vez, enquanto a perda temporária for grave, esses LPs sofrerão sérias perdas à medida que o valor do BNT cai. 

É provavelmente por isso que o Bancor parou temporariamente de fornecer essa proteção em meio a uma queda no valor do BNT, que caiu mais de 60% na semana passada. A ideia era “dar ao protocolo algum espaço para respirar e se recuperar”, disse Bancor. “Enquanto esperamos que os mercados se estabilizem, estamos trabalhando para reativar a proteção de IL o mais rápido possível”, prometeu. 

Os usuários do DeFi ficaram menos do que impressionados com seu raciocínio, no entanto. Muitos reclamaram que o Bancor havia desligado no pior momento possível, quando os LPs mais precisavam.

Quanto ao CVI, disse que sua próprio mecanismo adota uma “abordagem muito mais pragmática” que alcança um melhor equilíbrio entre compradores de proteção e vendedores de proteção.

Embora o Bancor sem dúvida tivesse que tomar uma decisão difícil, equilibrando os interesses de todos para minimizar a interrupção de seu protocolo em meio a essas condições turbulentas de mercado, ele não pôde evitar publicidade negativa. Tanto que é difícil ver como sairá dessa situação com sua reputação intacta, mesmo que possa restaurar a proteção contra perdas impermanentes em breve.

Fonte: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/