Danaher e 5 outras ações para a crise hídrica

A água, apesar de toda a sua importância para a vida, também é um negócio muito menor do que o petróleo. Dray, que se apresentou em conferências de água das Nações Unidas, estima o tamanho do negócio global de água em cerca de US$ 655 bilhões por ano, uma fração dos cerca de US$ 3 trilhões em petróleo bruto consumido em todo o mundo a cada ano.

Ainda assim, seca, mudança climática, crescimento populacional e foco em investimentos ambientais, sociais e de governança corporativa tornam a água um setor perpetuamente intrigante para os investidores. O truque, explica Dray, é investir em negócios de água com a melhor tecnologia e não apenas itens intercambiáveis.

“O mundo está inundado de produtos básicos de água: canos, bombas e válvulas”, diz Dray. “A ênfase deve ser em sistemas de água inteligentes.”

Mas também há espaço para as concessionárias de água, diz Jay Rhame, gerente de portfólio da

Utilitários Virtus Reaves
fundo negociado em bolsa (ticker: UTES), que aponta sua estabilidade como principal ponto de venda. Anexo nº 1:

Água de York

(YORW), uma pequena empresa de serviços públicos na Pensilvânia que paga dividendos continuamente desde 1816. Acredita-se que sua sequência seja a mais longa da história dos EUA.

Com uma capitalização de mercado de US$ 620 milhões, York pode não ser apropriado para todos os portfólios. As seis ações discutidas nesta página, no entanto, merecem um olhar mais atento.

American Water Works

Investidores gostam de concessionárias de água por sua estabilidade e

American Water Works

(AWK) é tão estável quanto possível. Espera-se que a empresa cresça os lucros a uma taxa anual de 8% nos próximos três anos, depois de aumentá-los em 8% ao ano na última década.

Essa consistência rendeu à American Water Works uma relação preço/lucro de 32 vezes, em linha com sua média de três anos. Não é difícil perceber porquê. Todo mundo precisa de água, e quase todo mundo paga sua conta de água. Além do mais, as concessionárias podem ganhar um retorno na fixação e substituição de tubos. Rhame diz que isso torna a projeção de seus resultados relativamente fácil. A ação paga um dividendo de 1.7%.

Danaher

Danaher

(DHR) não é uma empresa de água pura, mas é uma fornecedora de tecnologia com forte posição no mercado, diz Dray, que estima que 10% de suas vendas estão diretamente relacionadas à água. “Já estive em usinas de água em cinco continentes e todas elas usam sistemas de teste de água da Danaher”, acrescenta.

As ações da Danaher são negociadas por cerca de 26 vezes os ganhos estimados em 2023, um pequeno desconto em relação à média de 28 vezes nos últimos anos. Espera-se que a empresa aumente os lucros a uma taxa anual de cerca de 7% nos próximos três anos, mas isso pode ser conservador. Historicamente, os lucros cresceram a uma taxa média anual de cerca de 12%.

Utilitários essenciais

Utilitários essenciais

(WTRG), com sede em Bryn Mawr, Pensilvânia, não é um jogo puro - também fornece gás natural aos clientes - e isso o torna um pouco menos estável que a American Water Works. Seus resultados históricos ainda são impressionantes “É uma concessionária de água muito bem administrada”, diz Rhame,

Os ganhos da Essential Utilities cresceram a uma taxa anual de 9% na última década e devem aumentar pouco menos de 8% ao ano, em média, nos próximos três anos. As ações da Essential Utilities são negociadas por cerca de 27 vezes os lucros esperados para o próximo ano, em linha com sua história recente, embora não tão alta quanto a American Water, devido ao seu negócio de gás. As ações têm cerca de 2.3% de dividend yield.

Tecnologias de Água Evoqua

de Pittsburgh

Evocado

(AQUA) limpa a água para mais de 38,000 clientes em setores como eletrônicos, manufatura e até parques aquáticos. O estoque não é barato. Ela é negociada por 37 vezes os lucros de 2023, um prêmio em relação à sua média de três anos de 35. Mas os lucros devem crescer 15% ao ano nos próximos três anos, acima dos 10% nos últimos anos.

A Evoqua também é uma das poucas empresas com maneiras de remover produtos químicos “para sempre”, ou PFAS, da água, o que poderia ser um negócio de bilhões de dólares se o governo federal os designar como substâncias perigosas. Dray classifica as ações com desempenho superior e tem uma meta de US$ 44 para as ações, um aumento de cerca de 15% em relação aos níveis recentes.

Produtos de Água Mueller

Baseado em Atlanta

Produtos de Água Mueller

(MWA) fabrica hidrantes e possui uma das maiores bases instaladas de válvulas iron-gate, usadas para interromper o fluxo de água em adutoras ou mangueiras de jardim, nos EUA

Os lucros de Mueller são cíclicos e podem subir e descer com a economia. As ações caíram 10% depois que a empresa perdeu os lucros fiscais do terceiro trimestre em agosto, um desenvolvimento que atribuiu à inflação e à pressão na cadeia de suprimentos. O analista da Seaport Global, Water Liptak, acredita que o declínio é uma oportunidade.

Espera-se que os ganhos avancem cerca de 13% ao ano nos próximos dois anos. Com 17.5 vezes os ganhos de 2023, a Mueller negocia com um pequeno desconto em seu P/L de três anos de 18.3 vezes.

Xilema

Tubos com vazamento são um grande problema. A idade média de um adutor de água nos EUA é de aproximadamente 45 anos. E Rye Brook, com sede em NY

Xilema

(XYL) está aqui para resolvê-lo. Se uma concessionária tiver uma tubulação de água com vazamento, a Xylem pode detectar e diagnosticar o problema remotamente. Cerca de 35% das vendas da empresa vêm de produtos digitais, e isso deve chegar perto de 50% em meados da década, diz Alec Lucas, analista do provedor de ETF Global X.

As ações da Xylem são negociadas por cerca de 30 vezes os lucros estimados em 2023, bem acima do

S&P 500'S
17. Mas espera-se que os ganhos cresçam a uma taxa anual de 25% nos próximos três anos. Os produtos digitais, que têm melhores margens de lucro, ajudam a impulsionar o crescimento dos lucros, diz Lucas.

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