Resumo
- O investidor entrou com uma participação na Constellation
DAG Energia.
- Ele acrescentou à sua posição de Kohl.
- Tepper reduziu suas participações na Micron, Occidental e PG&E.
Líder de Gestão Appaloosa David Tepper (Comércio, Portfólio) divulgou sua carteira de ações para o segundo trimestre no início desta semana.
Conhecido por ser um especialista em dívidas em dificuldades, os documentos mostram que a empresa do guru bilionário se concentra em investir em ações e dívidas de empresas em dificuldades, warrants cambiais, opções, notas futuras e junk bonds. Em 2019, Tepper converteu seu fundo de hedge em um escritório familiar como resultado de se tornar o proprietário do time de futebol americano Carolina Panthers NFL.
Com base nessas considerações, o arquivamento do 13F para os três meses encerrados em 30 de junho mostra que Tepper entrou em oito novas posições, vendeu 12 ações e acrescentou ou cortou vários outros investimentos existentes. Negociações notáveis no período incluíram uma nova participação na Constellation Energy Corp. (CEG, Finanças), um impulso para a Kohl's Corp. (Extensão KS, Finanças) detenção e apostas reduzidas na Micron Technology Inc. (MU, Finanças), Petróleo Ocidental
Os investidores devem estar cientes de que os registros 13F não fornecem uma imagem completa das participações de uma empresa, pois os relatórios incluem apenas suas posições em ações dos EUA e recibos de depósito americanos, mas ainda podem fornecer informações valiosas. Além disso, os relatórios refletem apenas as negociações e participações na data de apresentação da carteira mais recente, que podem ou não ser detidas pela empresa relatora hoje ou mesmo quando este artigo foi publicado.
Energia da constelação
Tepper investiu em 2.7 milhões de ações da Constellation Energy (CEG, Finanças), alocando 9.71% da carteira de ações à participação. As ações foram negociadas a um preço médio de US$ 60.08 por ação durante o trimestre.
A ação é agora sua quarta maior participação.
A empresa de serviços públicos com sede em Baltimore, que fornece energia elétrica, gás natural e serviços de gerenciamento de energia, tem um valor de mercado de US$ 26.52 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 81.17 na quarta-feira com uma relação preço-lucro de 41.22, uma relação preço-livro de 2.43 e uma relação preço-venda de 1.27.
Desde que foi desmembrado de Exelon
A GuruFocus avaliou a força financeira da Constellation em 5 de 10. Apesar de ter cobertura de juros suficiente, o baixo Altman Z-Score de 1.05 alerta que a empresa pode estar em risco de falência se não melhorar sua liquidez. O retorno do capital investido também está sendo ofuscado pelo custo médio ponderado do capital, o que significa que está lutando para criar valor.
A lucratividade da empresa não se saiu tão bem, obtendo uma classificação de 3 em 10 com base em margens e retornos sobre patrimônio, ativos e capital que estão com desempenho inferior a pelo menos metade de seus concorrentes. A Constellation Energy também registrou um declínio na receita por ação nos últimos três anos.
Dos gurus investidos na Constellation Energy, Tepper tem a maior participação com 0.83% de suas ações em circulação. Donald Smith & Co., Steven Cohen (Comércio, Portfólio), Jim simons (Comércio, Portfólio)' Tecnologias renascentistas, Louis Moore bacon (Comércio, Portfólio), Jeremy Grantham (Comércio, Portfólio), Joel Greenblatt (Comércio, Portfólio), Ken Fisher (Comércio, Portfólio) e John Hussman (Comércio, Portfólio) também ver valor no estoque.
Kohl
O investidor elevou o Kohl's (Extensão KS, Finanças) em 167.86%, arrecadando 1.17 milhão de ações. A operação teve um impacto de 2.63% na carteira de ações. As ações foram negociadas a um preço médio de US$ 49.21 cada durante o trimestre.
Ele agora detém 1.87 milhão de ações no total, representando sua nona maior participação com um peso de 4.2%. GuruFocus estima que Tepper ganhou 12.51% sobre o investimento até agora.
A varejista com sede em Menomonee Falls, Wisconsin, que opera uma cadeia de lojas de departamento nos EUA, tem um valor de mercado de US$ 4.44 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 34.49 na quarta-feira, com uma relação preço-lucro de 5.37, uma relação preço-livro de 0.99 e uma relação preço-venda de 0.25.
A Linha de Valor GF
A solidez financeira de Kohl foi avaliada em 5 de 10 pelo GuruFocus, impulsionada por uma cobertura de juros adequada e um Altman Z-Score de 3.25, que indica que está em situação regular.
A lucratividade da empresa se saiu melhor com uma classificação de 7 em 10. Além das margens e retornos que estão superando em comparação com os pares do setor, a Kohl's tem um alto Piotroski F-Score de 7 em 9, o que significa que as operações estão saudáveis. Ele também tem uma classificação de previsibilidade de uma em cinco estrelas. De acordo com a pesquisa da GuruFocus, as empresas com essa classificação retornam uma média de 1.1% ao ano durante um período de 10 anos.
Com uma participação de 1.99%, a T Rowe Price Fundo de Renda de Ações (Comércio, Portfólio) é o maior acionista guru da Kohl. Tepper tem a segunda maior posição. Outros investidores gurus são Cohen, Ray Dalio (Comércio, Portfólio), Michael Price (Comércio, Portfólio), Associados Caxton (Comércio, Portfólio), Hussman e Grantham.
micron Technology
Impactando o portfólio de ações em -4.76%, o guru cortou a Micron Technology (MU, Finanças) em 72.62%, vendendo 1.53 milhão de ações. A ação foi negociada por um preço médio por ação de US$ 68.07 durante o trimestre.
Tepper agora detém 575,000 ações no total, que representam 2% da carteira de ações. GuruFocus diz que ganhou cerca de 14.26% no investimento desde que o estabeleceu no quarto trimestre de 2016.
A fabricante de chips de Boise, Idaho, tem um valor de mercado de US$ 67.31 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 61.02 na quarta-feira com uma relação preço-lucro de 6.96, uma relação preço-livro de 1.36 e uma relação preço-venda de 2.13.
De acordo com a GF Value Line, o estoque está modestamente subvalorizado.
A GuruFocus avaliou a solidez financeira da Micron em 8 de 10 devido à cobertura de juros suficiente e um Altman Z-Score de 4.97, que indica que a empresa está em boas condições, embora os ativos estejam crescendo a uma taxa mais rápida do que a receita está crescendo. O ROIC também eclipsa o WACC, então o valor está sendo criado.
A lucratividade da empresa obteve uma classificação de 9 em 10 devido à expansão da margem operacional e fortes retornos que superam a maioria dos concorrentes. Ele também tem um alto Piotroski F-Score de 8, enquanto ganhos consistentes e crescimento de receita contribuíram para uma classificação de previsibilidade de 4.5 estrelas. Os dados do GuruFocus mostram empresas com esse retorno de classificação, em média, 10.6% ao ano.
Gerenciamento PRIMECAP (Comércio, Portfólio) é o maior acionista guru da empresa com uma participação de 3.66%. Li Lu (Comércio, Portfólio), Ruane Cuniff (Comércio, Portfólio), Seth Klarman (Comércio, Portfólio), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabrai (Comércio, Portfólio), Andreas Halvorsen (Comércio, Portfólio) E do Fundo Parnassus Endeavor (Comércio, Portfólio) também têm investimentos significativos na Micron.
Occidental Petroleum
Com impacto de -4.46% na carteira de ações, Tepper freou a Occidental Petroleum (OXY, Finanças) com participação de 69.19%, perdendo 1.96 milhão de ações. Durante o trimestre, as ações foram negociadas a um preço médio de US$ 61.35 por ação.
O guru agora detém 875,000 ações, que representam 3.23% da carteira de ações. Até agora, ele ganhou cerca de 188.26% no investimento com base nas estimativas do GuruFocus.
A produtora de petróleo e gás com sede em Houston tem um valor de mercado de US$ 59.50 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 63.88 na quarta-feira, com uma relação preço-lucro de 6.11, uma relação preço-livro de 3.29 e uma relação preço-venda de 1.84.
Com base na Linha de Valor GF, o estoque parece estar modestamente supervalorizado atualmente.
A solidez financeira da Occidental foi avaliada em 5 de 10 pelo GuruFocus. Apesar de ter uma cobertura de juros adequada, o Altman Z-Score de 3.01 também sugere que está sob alguma pressão, pois os ativos estão se acumulando a uma taxa mais rápida do que a receita está crescendo. No entanto, a criação de valor está ocorrendo uma vez que o ROIC excede o WACC.
A lucratividade da empresa se saiu melhor com uma classificação de 7 em 10, impulsionada por fortes margens e retornos que superam a maioria dos pares do setor. A Occidental também tem um alto Piotroski F-Score de 7 e uma classificação de previsibilidade de uma estrela.
Dos gurus investidos na Ocidental, Warren Buffett (Comércio, Portfólio) tem a maior participação com 19.39% de suas ações em circulação. Dodge & Cox, o Fundo de Valor Smead (Comércio, Portfólio) e John Paulson (Comércio, Portfólio) também têm posições notáveis no estoque.
PG&E
O investidor reduziu o PG&E (PCG, Finanças) em 87.51%, vendendo 5.25 milhões de ações. A transação tem um impacto de -2.51% na carteira de ações. As ações foram negociadas a um preço médio de US$ 11.76 cada durante o trimestre.
Tepper agora detém 750,000 ações, dando-lhe 0.47% de espaço na carteira de ações. GuruFocus diz que perdeu cerca de 6.42% no investimento ao longo de sua vida.
A empresa de serviços públicos com sede em São Francisco tem um valor de mercado de US$ 29.73 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 12.09 na quarta-feira com uma relação preço-lucro de 150.76, uma relação preço-livro de 1.10 e uma relação preço-venda de 1.15.
A linha de valor GF sugere que o estoque está significativamente sobrevalorizado atualmente.
A GuruFocus avaliou a força financeira da PG&E em 3 de 10. Como resultado da nova dívida de longo prazo da empresa nos últimos três anos, ela tem uma cobertura de juros fraca. Além disso, o Altman Z-Score de 0.32 alerta que a empresa pode estar em perigo de falência. O WACC também supera o ROIC, o que significa que está lutando para criar valor.
A lucratividade da empresa obteve uma classificação de 5 em 10 devido a uma margem operacional em declínio e retornos que estão abaixo da maioria dos concorrentes. Ele também tem um Piotroski F-Score moderado de 6, indicando que as condições são típicas de uma empresa estável. Apesar de registrar declínios na receita por ação nos últimos anos, a PG&E ainda tem uma classificação de previsibilidade de uma estrela.
Com uma participação de 2.65%, Daniel Loeb (Comércio, Portfólio) é o maior acionista guru da PG&E. Outros gurus com grandes participações são Marcas de Howard (Comércio, Portfólio), Coen, Primeiros Conselheiros do Pacífico (Comércio, Portfólio), a empresa de Simons e Steven Romick (Comércio, Portfólio).
Operações adicionais e composição do portfólio
Durante o trimestre, Tepper também estabeleceu uma posição na Salesforce Inc. (CRM, Finanças), alienado do Energy Select Sector SPDR Fund (XLE
A carteira de ações de US$ 1.59 bilhão do guru, composta por 30 ações, é amplamente investida nos setores de serviços de comunicação, consumo cíclico e energia.
Divulgações
Não temos posições nas ações mencionadas e não temos planos de comprar novas posições nas ações mencionadas nas próximas 72 horas.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/08/19/david-tepper-buys-constellation-energy-adds-to-kohls-position/