A deflação se aproxima para varejistas com estoque excessivo à medida que a riqueza das famílias diminui

Para a lista de dores de cabeça econômicas que assolam consumidores e varejistas nos dias de hoje, considere um velho truísmo: o que sobe deve descer.

O preço da gasolina é alto, mas o atraso na fabricação de automóveis causado pela pandemia significa que o carro que você está abastecendo pode (no momento) valer perto ou até mais do que você pagou por ele. Os preços médios dos carros usados ​​subiram quase 30% no ano passado.

Da mesma forma, uma casa acessível em grande parte dos EUA tem sido um unicórnio. Mas para milhões de proprietários de residências de longo prazo – especialmente os Boomers e Gen Xers – a inflação tem sido uma fartura, adicionando mais de US$ 6 trilhões em patrimônio às moradias ocupadas pelos proprietários, de acordo com dados do Federal Reserve. Isso ajudou a empurrar a pontuação de crédito típica para mutuários de hipotecas para um recorde no quarto trimestre do ano passado para 788.

Nos últimos dois anos – empilhados em cima dos pagamentos de estímulos federais – o proprietário médio com uma hipoteca acumulou US $ 67,000 em “patrimônio explorável”. de acordo com Cavaleiro Negro, um triturador de dados do mercado hipotecário. E toque que eles têm.

Essa almofada inesperada de riqueza de papel encorajou os consumidores a continuar gastando diante do rápido aumento dos preços de quase tudo.

Os dados mais recentes do Departamento de Comércio mostra que os gastos do consumidor aumentaram em abril pelo quarto mês consecutivo.

Isso está prestes a mudar. O que subiu está começando a descer.

Varejistas pegos com excesso de estoque – como o Walmart e o Target relataram recentemente — pagará o preço em promoções pesadas, descontos e tinta vermelha. Depois de mais de um ano lutando com problemas como pessoal e prateleiras vazias…

A estratégia de preços está prestes a tomar o centro do palco.

Em uma economia em deflação que parece inevitavelmente entrar em recessão, os consumidores começarão a recuar. Entre os primeiros luxos, parece estar o entretenimento online. A Netflix, que previa um crescimento de 2.5 milhões de assinantes no primeiro trimestre, perdeu 200,000. De acordo com o guia de streaming JustWatch.com, ao longo do ano passado, a contagem de assinantes Prime da Amazon caiu.

A primeira dica do que está por vir apareceu nas estatísticas mais recentes sobre vendas de casas. Redfin, uma plataforma da web de imóveis residenciais, informou que quase um em cada cinco vendedores reduziu seus preços pedidos nas quatro semanas encerradas em 22 de maio, a taxa mais alta desde o outono de 2019, antes da pandemia.

Redfin observou que outros indicadores de demanda também caíram: as pesquisas de “casas à venda” no Google foram 13% menores; os pedidos de compra de hipotecas foram 16% menores e as vendas de novas residências unifamiliares em abril foram 16.6% menores do que em março.

Depois de um ano em que os preços das casas subiram quase 20%, “o mercado imobiliário atingiu o pico”, de acordo com a Moody's Analytics economista-chefe, Mark Zandi. “Veremos quedas de preços em um número significativo de mercados.”

A mesma tendência está se desenvolvendo com automóveis. À medida que os fabricantes resolvem problemas com o fornecimento de componentes, o mercado de carros usados ​​começa a se abrandar. De acordo com a Cox Automotive, seu amplamente seguido Índice de Valor de Veículos Usados ​​Manheim de preços no atacado caiu 6.4% de janeiro a abril. As vendas no varejo de carros usados ​​caíram 13% em abril em relação a março.

Acrescente a essas megatendências a primeira rodada de demissões e congelamentos de contratações no setor de tecnologia, que floresceu durante a pandemia.

Em uma economia que inspirou a Grande Demissão – onde houve mais empregos do que pessoas dispostas a preenchê-los – o Facebook recentemente implementou um congelamento de contratações; A Netflix disse que estava cortando 150 empregos; e Amazon disse que estava com excesso de funcionários e fecharia um punhado de centros de distribuição, potencialmente deixando milhares de trabalhadores ociosos.

O último relatório de gastos do Fed observou que a taxa de poupança diminuiu, sugerindo que os consumidores estão mantendo a festa roubando seus cofrinhos. Vale a pena lembrar que a maioria das crises econômicas não gira em torno de um centavo, nem se anuncia com antecedência. É o gotejamento constante de más notícias e valores de ativos cada vez menores que se acumulam até que os consumidores percebam que o antigo normal não está voltando e é melhor se acostumar com o novo.

Quanto às empresas que precisam planejar o futuro e não apenas REAGIR, há um enorme desafio (e potencial) de errar (ou acertar). O risco está em jogar com muita segurança, especialmente com altos graus de variabilidade e resultado. Então, o que esses líderes empresariais devem fazer?

Bem, dado seu comportamento histórico, é provável que a maioria perca a oportunidade, reaja o mais rápido que puder e perca os números trimestrais conforme relatam.

Pode ser evitado?

Acho que a capacidade de “olhar ao virar da esquina” e ver um pouco do que está por vir é mais fácil do que a maioria pensa… eles simplesmente precisam sair e conversar com suas bases de clientes, fazer muitas perguntas e ouvir atentamente como “a maioria ” de seus clientes estão planejando para o futuro.

Tão importante quanto isso, eles podem “testar” todas as suas suposições sobre os consumidores usando plataformas de tecnologia para ajudá-los a avaliar os preços, que é o problema mais premente para os próximos meses e trimestres.