Apesar do que os especialistas lhe disseram, isso nunca foi 'inflação'

“A Dell tem muitos computadores, a Nike está nadando com roupas de verão. E a Gap é inundada com básicos como camisetas e shorts.” Assim escreveu Washington Post repórter Abha Bhattarai na semana passada. Bhattarai talvez não soubesse, mas ele estava revelando algo aos leitores maior do que a manchete do artigo que dizia “Vendedores com excesso de estoque fazem cortes profundos de preços”.

Que haja “profundos cortes de preços” em um momento de alta dos preços é realmente uma afirmação do óbvio. Um preço em alta, por definição, sinaliza uma queda de preço em outros lugares. Para ver o porquê, imagine $ 100 no seu bolso. Se de repente você está pagando $ 50 pelos mesmos mantimentos que costumavam custar $ 35, logicamente você tem menos dólares para outros bens e serviços.

No ano passado, a notícia foi a “inflação” supostamente causada pelo aumento dos preços. Tal raciocínio inverte a causação. Dizer que o aumento dos preços causa inflação é o mesmo que dizer que casas e prédios desmoronados causam furacões. Na verdade, o que é destruído é um efeito do furacão, não do instigador. A inflação não é diferente.

A inflação é um declínio na unidade monetária de medida. O aumento dos preços pode ser um efeito da inflação, mas certamente não é a causa do mesmo. Presumir o contrário equivale a apontar as calçadas molhadas como a causa da chuva.

Alguns lendo isso responderão que o IPC e outras medidas de preços estão em alta, portanto a inflação, mas o IPC é mais uma vez os preços dos bens. A cesta usada agora sinaliza preços mais altos, mas reabasteça a cesta com computadores Dell, acesso banda larga, roupas de verão da Nike e camisetas da Gap e você tem uma leitura diferente. É por isso que os “preços” são paradoxalmente uma maneira tão ruim de adivinhar a inflação.

Esse é o caso porque os preços podem se mover por todos os tipos de razões. Imagine se as tangerinas fossem descobertas de repente como uma maneira infalível de curar o resfriado comum. Se assim for, a demanda pela fruta quase certamente excederá a oferta no caminho para a disparada dos preços das tangerinas. Por outro lado, imagine se for revelado que a carne à base de plantas causa icterícia. Supõe-se que a demanda pelo mesmo diminuirá, em conjunto com a queda dos preços.

Ou pense apenas na produção em geral. Empresas e empresários estão interminavelmente no mercado de capital para produzir em massa antigos luxos. Henry Ford transformou o automóvel de um luxo impossível de obter em um bem comum por meio de avanços na produção da linha de montagem. O que antes era caro tornou-se cada vez mais barato. Deflação? De jeito nenhum. Veja acima. Assim como o aumento do preço de um bem implica a queda do preço em outro, a queda do preço de um bem de mercado implica o aumento dos preços de outros bens.

A verdade simples é que os preços por si só são como uma economia de mercado se organiza, e eles sobem e descem por todos os tipos de razões que nada têm a ver com a inflação. A inflação é mais uma vez um declínio na unidade de medida monetária.

Levando tudo isso para o presente, esta coluna mostrou desde o primeiro dia que a “inflação” do momento não é inflação. Isso não é revelação, ou não deveria ser. A inflação é mais uma queda na unidade monetária, mas nos últimos dois anos o dólar subiu em relação às principais moedas estrangeiras, além de subir em relação ao ouro; a medida mais objetiva de todas. O ouro geralmente não se move em valor tanto quanto as moedas nas quais é cotado se movem em valor. O preço em dólar do ouro caiu nos últimos dois anos, o que deve deixar os neo-inflacionistas se perguntando. Na verdade, a alegação deles é que temos um grande problema de inflação, já que o dólar está subindo. Desculpe, mas isso não é inflação.

O que temos agora é preços crescentes e às vezes sangrentos para certos bens. O que fazemos deveria ser uma afirmação do óbvio. Para ver por que, considere o gênio de Henry Ford mais uma vez. Ele foi milagrosamente capaz de tornar os automóveis acessíveis dividindo sua produção entre centenas e milhares de trabalhadores especializados.

Por favor, pense nisso com os últimos dois anos em mente. Como aponto em meu novo livro A confusão do dinheiro, todos os bens de mercado do mundo são o resultado de uma cooperação global notavelmente sofisticada entre trabalhadores e máquinas. No entanto, essa sofisticada simetria global foi eviscerada em graus variados por bloqueios em 2020 e além. A atividade econômica dividida por bilhões de trabalhadores em todo o mundo foi subitamente interrompida ou limitada de várias maneiras. Trabalhadores antes livres para trabalhar e empresas antes livres para operar, de repente não eram mais. Que os preços sejam mais altos após essa hedionda imposição de comando e controle é mais do que tautológico.

O importante é que os preços mais altos nascidos da força dificilmente são inflação, além disso, como sabemos de Bhattarai, os preços mais altos reduziram logicamente a demanda em outros lugares. Bhattarai relata que há atualmente um recorde de US$ 732 bilhões em estoque não vendido entre as empresas americanas. Sim, faz sentido. Não podemos ter tudo.

Em suma, isso não é inflação. Não deixe que seja chamado pelo que não é. Referir-se erroneamente ao aumento dos preços como inflação é deixar os políticos livres de seus erros monumentais em 2020 e além. Não os deixe fora do gancho. “A Dell tem muitos computadores, a Nike está nadando com roupas de verão. E a Gap é inundada com básicos como camisetas e shorts.” Assim escreveu Washington Post repórter Abha Bhattarai na semana passada. Bhattarai talvez não soubesse, mas ele estava revelando algo aos leitores maior do que a manchete do artigo que dizia “Vendedores com excesso de estoque fazem cortes profundos de preços”.

Que haja “profundos cortes de preços” em um momento de alta dos preços é realmente uma afirmação do óbvio. Um preço em alta, por definição, sinaliza uma queda de preço em outros lugares. Para ver o porquê, imagine $ 100 no seu bolso. Se de repente você está pagando $ 50 pelos mesmos mantimentos que costumavam custar $ 35, logicamente você tem menos dólares para outros bens e serviços.

No ano passado, a notícia foi a “inflação” supostamente causada pelo aumento dos preços. Tal raciocínio inverte a causação. Dizer que o aumento dos preços causa inflação é o mesmo que dizer que casas e prédios desmoronados causam furacões. Na verdade, o que é destruído é um efeito do furacão, não do instigador. A inflação não é diferente.

A inflação é um declínio na unidade monetária de medida. O aumento dos preços pode ser um efeito da inflação, mas certamente não é a causa do mesmo. Presumir o contrário equivale a apontar as calçadas molhadas como a causa da chuva.

Alguns lendo isso responderão que o IPC e outras medidas de preços estão em alta, portanto a inflação, mas o IPC é mais uma vez os preços dos bens. A cesta usada agora sinaliza preços mais altos, mas reabasteça a cesta com computadores Dell, acesso banda larga, roupas de verão da Nike e camisetas da Gap e você tem uma leitura diferente. É por isso que os “preços” são paradoxalmente uma maneira tão ruim de adivinhar a inflação.

Esse é o caso porque os preços podem se mover por todos os tipos de razões. Imagine se as tangerinas fossem descobertas de repente como uma maneira infalível de curar o resfriado comum. Se assim for, a demanda pela fruta quase certamente excederá a oferta no caminho para a disparada dos preços das tangerinas. Por outro lado, imagine se for revelado que a carne à base de plantas causa icterícia. Supõe-se que a demanda pelo mesmo diminuirá, em conjunto com a queda dos preços.

Ou pense apenas na produção em geral. Empresas e empresários estão interminavelmente no mercado de capital para produzir em massa antigos luxos. Henry Ford transformou o automóvel de um luxo impossível de obter em um bem comum por meio de avanços na produção da linha de montagem. O que antes era caro tornou-se cada vez mais barato. Deflação? De jeito nenhum. Veja acima. Assim como o aumento do preço de um bem implica a queda do preço em outro, a queda do preço de um bem de mercado implica o aumento dos preços de outros bens.

A verdade simples é que os preços por si só são como uma economia de mercado se organiza, e eles sobem e descem por todos os tipos de razões que nada têm a ver com a inflação. A inflação é mais uma vez um declínio na unidade de medida monetária.

Levando tudo isso para o presente, esta coluna mostrou desde o primeiro dia que a “inflação” do momento não é inflação. Isso não é revelação, ou não deveria ser. A inflação é mais uma queda na unidade monetária, mas nos últimos dois anos o dólar subiu em relação às principais moedas estrangeiras, além de subir em relação ao ouro; a medida mais objetiva de todas. O ouro geralmente não se move em valor tanto quanto as moedas nas quais é cotado se movem em valor. O preço em dólar do ouro caiu nos últimos dois anos, o que deve deixar os neo-inflacionistas se perguntando. Na verdade, a alegação deles é que temos um grande problema de inflação, já que o dólar está subindo. Desculpe, mas isso não é inflação.

O que temos agora é preços crescentes e às vezes sangrentos para certos bens. O que fazemos deveria ser uma afirmação do óbvio. Para ver por que, considere o gênio de Henry Ford mais uma vez. Ele foi milagrosamente capaz de tornar os automóveis acessíveis dividindo sua produção entre centenas e milhares de trabalhadores especializados.

Por favor, pense nisso com os últimos dois anos em mente. Como aponto em meu novo livro A confusão do dinheiro, todos os bens de mercado do mundo são o resultado de uma cooperação global notavelmente sofisticada entre trabalhadores e máquinas. No entanto, essa sofisticada simetria global foi eviscerada em graus variados por bloqueios em 2020 e além. A atividade econômica dividida por bilhões de trabalhadores em todo o mundo foi subitamente interrompida ou limitada de várias maneiras. Trabalhadores antes livres para trabalhar e empresas antes livres para operar, de repente não eram mais. Que os preços sejam mais altos após essa hedionda imposição de comando e controle é mais do que tautológico.

O importante é que os preços mais altos nascidos da força dificilmente são inflação, além disso, como sabemos de Bhattarai, os preços mais altos reduziram logicamente a demanda em outros lugares. Bhattarai relata que há atualmente um recorde de US$ 732 bilhões em estoque não vendido entre as empresas americanas. Sim, faz sentido. Não podemos ter tudo.

Em suma, isso não é inflação. Não deixe que seja chamado pelo que não é. Referir-se erroneamente ao aumento dos preços como inflação é deixar os políticos livres de seus erros monumentais em 2020 e além. Não os deixe fora do gancho.