Ações da Disney a caminho do pior ano desde 1974

Principais lições

• As ações da Disney caíram quase 45% até agora este ano, o que parece ser o pior desempenho desde 1974.
• A última queda ocorreu depois que o fim de semana de abertura de Avatar: The Way Of Water ficou aquém das grandes expectativas do fim de semana de abertura.
• A Disney está sob pressão de várias frentes, com seu serviço de streaming Disney + ganhando um grande número de assinantes, mas perdendo dinheiro de mãos dadas.
• O CEO Bob Chapek foi demitido devido aos resultados decepcionantes do quarto trimestre da Disney, com o CEO anterior Bob Iger assumindo.

Até agora este ano, o preço das ações da Disney caiu quase 45%. Isso coloca a empresa no caminho de seu pior desempenho anual no mercado de ações desde 1974, de acordo com o FactSet.

Embora a Disney não esteja sozinha em experimentar a volatilidade do mercado de ações, é uma preocupação particular, considerando o quanto a empresa tem investido em divisões como o serviço de streaming Disney + e o mais recente filme Avatar, The Way of Water.

É o desempenho da sequência de Avatar que fez com que as ações da Disney caíssem nos últimos dias. Embora os números das bilheterias não tenham sido um fracasso total, eles ficaram aquém das expectativas, devido ao enorme orçamento do filme. O resultado decepcionante fez com que as ações da Disney caíssem 7.93% nos últimos cinco dias.

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Avatar: The Way of Water cai um pouco plano

O problema não é que o último filme Avatar tenha sido um fracasso no fim de semana de estreia. Não tem. O problema é que, segundo o próprio diretor James Cameron, ele precisa “ser o terceiro ou quarto filme de maior bilheteria da história” apenas para empatar.

Essa é uma barra elevada a ser superada, mesmo para um diretor que já detém o primeiro lugar com o primeiro filme Avatar e o terceiro lugar com Titanic.

Com $ 134 milhões em seu fim de semana de estreia nos Estados Unidos, The Way of Water é um sucesso para a maioria das definições tradicionais da indústria. É o quinto melhor fim de semana de abertura de qualquer filme este ano e o 37º maior de todos os tempos.

Globalmente, a história foi um pouco melhor, com US$ 315 milhões adicionais do resto do mundo, elevando o total para US$ 435 milhões. Isso o torna o segundo maior fim de semana de abertura do ano, atrás apenas de Doutor Estranho no Multiverso da Loucura.

A razão para a reação pessimista a esses números é que a meta global do filme para o fim de semana era de US$ 500 milhões, com US$ 150 – US$ 175 milhões esperado nos EUA.

Como sempre acontece com o mercado de ações, principalmente no curto prazo, os preços se comportam de acordo com as expectativas. Nesse caso, as expectativas não foram atendidas, embora os números brutos sejam realmente muito bons.

Disney+ arrasta desempenho financeiro

Estamos nos acostumando a ouvir apenas coisas boas quando se trata do Disney+. O serviço de streaming foi elogiado pela qualidade de seu conteúdo e pelo ritmo em que conseguiu aumentar o número de assinantes.

Isso não é um choque. Com uma estável de IP que inclui Marvel, Pixar, Star Wars, 20th Century, FX, National Geographic, ABC, ESPN e, claro, a própria Disney, há um suprimento quase ilimitado de conteúdo de alta qualidade para assinantes.

Com o número de assinantes atingindo 164.2 milhões na última atualização trimestral, o serviço de streaming agora está atrás apenas do Netflix (223 milhões) e do Amazon Prime Video (200 milhões). O que torna isso tão surpreendente é que ambas as empresas tiveram uma vantagem inicial de 12 anos na Disney.

O problema é que esse nível de expansão custa dinheiro. Muito dinheiro.

No quarto trimestre deste ano, seus negócios de streaming perdeu US $ 1.5 bilhão de dar água nos olhos. Não é apenas uma alta absurda, mas é muito mais do que os $ 630 milhões que perdeu na mesma época do ano anterior. As perdas também devem continuar por algum tempo ainda.

Em uma carta aos acionistas, o CEO da época, Bob Chapek, afirmou que não esperava que a divisão alcançasse lucratividade até o ano fiscal de 2024.

É óbvio ver os benefícios de longo prazo para a Disney se posicionar como uma potência de streaming. Mas também é compreensível que os acionistas fiquem um pouco nervosos com as perdas consideráveis.

Esperava-se que uma grande vitória no filme Avatar ajudasse a preencher essa lacuna.

Disney demite CEO após resultados do quarto trimestre

Tudo isso está causando turbulência na Disney. Os resultados ruins do quarto trimestre, combinados com uma previsão futura decepcionante, fizeram com que o CEO Bob Chapek fosse expulso da empresa e substituído pelo CEO anterior, Bob Iger.

Um Bobs sai, outro Bobs entra.

Bob Iger é considerado um dos CEOs da Disney de maior sucesso de todos os tempos, e trazê-lo de volta foi uma grande surpresa. Está claro que os acionistas e o conselho da empresa querem desesperadamente uma mão firme para endireitar o barco.

As ações da Disney subiram rapidamente quando a notícia foi divulgada no final de novembro, mas a reviravolta não durou muito.

Iger liderou a empresa através das aquisições da Pixar, Marvel, 21st Century Fox e Lucasfilm de Star Wars. Ele também liderou o processo de streaming com a criação do Disney+. Com um histórico como esse, os acionistas provavelmente esperam alguns movimentos importantes para colocar a Disney de volta no verde.

Eles podem ficar desapontados.

Iger concordou em assinar como CEO por dois anos, com a Disney afirmando que ele terá a tarefa de definir uma “direção estratégica para um crescimento renovado e trabalhar em estreita colaboração com o Conselho no desenvolvimento de um sucessor para liderar a empresa ao final de seu mandato. ”

Então, conserte o navio e contrate seu substituto.

A Disney poderia separar a ESPN e a ABC?

Uma sugestão feita por analistas da Wells Fargo é que a Disney desmembra a ESPN e a ABC, chegando ao ponto de dizer que é um "evento razoavelmente provável do final de 23".

A mudança veria a ESPN e a ABC separadas em suas próprias empresas, permitindo que a Disney se concentrasse exclusivamente em seu próprio conteúdo e negócios de parques temáticos.

Há uma série de razões pelas quais isso poderia funcionar. Isso daria à Disney mais flexibilidade para tomar decisões estratégicas e alocar recursos com base nas necessidades específicas de cada unidade de negócios.

A separação da ESPN e da ABC permitiria à Disney se concentrar mais intensamente no núcleo de seus negócios, como parques temáticos, estúdio de cinema e divisão de produtos de consumo. Esse foco maior pode levar a mais inovação e melhor desempenho nessas áreas. Isso significa que o IP significativo da Disney pode ser avaliado com base em métricas mais simplistas, sem a necessidade de considerar como uma rede de TV tradicional e um provedor de esportes a cabo se encaixam em ofertas mais modernas, como como o serviço de streaming Disney+.

O que a queda da Disney significa para os investidores?

Não há como fugir do fato de que o preço das ações da Disney causou sérias dores aos acionistas existentes. A questão é, quanto tempo essa dor vai durar? Agora pode ser um ótimo momento para entrar no estoque, mas com um ambiente econômico incerto pela frente, ainda pode cair ainda mais.

Esse é o eterno desafio de investir. Uma das melhores maneiras de limitar a desvantagem é através da diversificação. Sim, é um aspecto fundamental do investimento, mas é fundamental por uma razão.

A verdadeira diversificação não é apenas escolher um punhado de ações para o seu portfólio. Trata-se de manter dezenas de títulos individuais e até mesmo diferentes classes de ativos. Mas isso pode ser assustador. Saber quais ativos escolher, quando mover dinheiro de um para outro pode ser um trabalho de tempo integral.

Ou você pode contar com a ajuda da IA ​​para fazer o trabalho pesado para você.

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Levar a Kit Beta mais inteligente por exemplo. Este Kit investe em uma variedade de diferentes ETFs baseados em fatores, que são criados para direcionar títulos que exibem características que se encaixam nesses fatores. Portanto, podem ser ações de 'valor' que parecem subestimadas, ações de 'crescimento' que parecem prontas para estourar ou ações de 'qualidade' que mostram um crescimento de ganhos estável e consistente.

Toda semana, nossa IA prevê o desempenho esperado desses fatores com base no risco ajustado, analisando um grande nível de dados históricos. Em seguida, ajusta automaticamente a porcentagem ponderada para cada um desses ETFs, com base nessas projeções.

É uma coisa de alta tecnologia, mas em um ambiente de investimento desafiador como o que estamos vivendo agora, é uma vantagem que vale a pena aproveitar. Felizmente, nós o disponibilizamos para todos.

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