Não deixe que a 'casa dos espelhos do mercado de baixa' o engane, Mike Wilson, do Morgan Stanley, alerta sobre o mercado de ações

Um início de ano bastante otimista para as ações - o S&P 500
SPX,
+ 1.23%
subiu mais de 3% este ano, e o derrotado Ark Innovation ETF
ARKK,
+ 2.90%
saltou 17% - não o está tentando. “Basta dizer que não estamos mordendo este rali recente porque nosso trabalho e processo são tão convincentemente pessimistas nos ganhos”, disse Wilson.

Ele observa como o rali do início de 2023 foi liderado por “ações de baixa qualidade e fortemente vendidas” e uma forte mudança para ações cíclicas versus defensivas. “Essa rotação cíclica em particular está convencendo os investidores de que eles estão perdendo o fundo do poço e devem se reposicionar”, disse ele a clientes em nota de domingo.

Mas ele adverte que os mercados em baixa podem enganar muitos investidores antes de tudo ser dito e feito, e eles devem continuar confiando em seus próprios processos e ignorar o barulho. “Os estágios finais do mercado de baixa são sempre os mais complicados e estamos em alerta máximo para essas falsificações de cabeça, como o rali de outubro a dezembro que antecipamos e negociamos”, disse Wilson.

Depois de um “2022 muito desafiador, muitos investidores ainda estão fundamentalmente pessimistas, mas questionam se os fundamentos negativos já foram precificados nas ações”, diz ele. “Nossa visão não mudou, pois esperamos que a trajetória dos ganhos nos EUA desaponte tanto as expectativas de consenso quanto as avaliações atuais.”

Uma área de preocupação para ele é que a diferença entre as perspectivas de ganhos do banco e as estimativas futuras é “mais ampla do que nunca. Nas duas últimas vezes em que nosso modelo esteve tão abaixo do consenso, o S&P 500 caiu 34% e 49%”, disse ele.

O que Wilson espera é uma recessão “iminente” de lucros, e com isso erosão de margem. Isso acontecerá porque os custos estão subindo mais rápido do que as vendas e a receita está inesperadamente desacelerando para as empresas, disse ele.

E, embora não estejamos oficialmente em uma recessão, as consequências para as empresas já estão presentes - a queda nas vendas, levando ao inchaço do estoque e ao menor número de funcionários produtivos.

Dizendo tudo isso, Wilson diz que eles “recebem o sentimento e o posicionamento nas últimas semanas como uma condição necessária para o último estágio deste mercado em baixa”.

O estrategista-chefe de ações, que previu corretamente a direção da liquidação do mercado de ações em 2022, alertou no início do ano que um choque de recessão este ano poderia levar a outra queda de 22% para os mercados. Quando se trata de Wall Street previsões para o S&P 500 este ano, Wilson está na extremidade inferior com uma chamada para o índice terminar em 3,900.

Tesouro dos EUA em 'ponto crítico': Correlação de ações e títulos muda com o alerta de recessão no mercado de renda fixa

Os mercados

Ações
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

COMP,
+ 2.11%
são mais elevados, enquanto os títulos do Tesouro
TMUMUSD10Y,
3.508%

TMUMUSD02Y,
4.210%
estão subindo também, e o dólar
DXY,
+ 0.06%
é plano. Grande parte da Ásia está fechada - os mercados da China estarão fechados durante toda a semana para os feriados do Ano Novo Lunar. O índice Nikkei 225
Nik,
+ 1.33%
ganhou.

Bitcoin
BCUSD,
+ 1.30%
superou $ 23,000 no fim de semana, um nível que não via desde setembro, apesar do pedido de falência do capítulo 11 da semana passada pela Genesis Global Capital. 

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O zumbido

Estoque Evoquoa
AQUI,
+ 12.72%
aumentou 17% depois que a empresa de tratamento de água recebeu uma oferta de US$ 7.5 bilhões da rival Xylem
XIL,
-9.25%,
cujas ações caíram 9.2%.

Prepare-se para alguns grandes nomes da tecnologia reportarem esta semana — Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
MMM,
+ 1.78%
e Texas Instruments na terça-feira, Tesla
TSL,
+ 5.22%
e IBM
IBM,
+ 0.27%
na quarta-feira e Intel
INTC,
+ 1.98%
na quinta feira. GE
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JNJ,
+ 0.36%,
3M
MMM,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
McDonalds
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Chevron
CVX,
+ 0.59%
e AmEx
AXP,
+ 1.76%
também vai relatar.

Genius Group, empresa de tecnologia educacional sediada em Cingapura cuja ações dispararam 800% este ano, estabeleceu orientações para 2023, dizendo que vê receita 27% maior que 2022 e número de alunos 30% maior.

Ler: Empresas de pequena capitalização estão perseguindo vendedores a descoberto em números crescentes: 'É o maior risco para a saúde dos mercados públicos de hoje'

Observação de ganhos: Microsoft, Tesla e Intel estão prestes a enfrentar os que duvidam

Spotify Technology
LOCAL,
+ 3.68%
adicionado a uma onda de demissões de tecnologia, com o streamer de música anunciando planos para cortar 6% de sua força de trabalho.

E: As demissões da Big Tech não são tão grandes quanto parecem à primeira vista

Os principais indicadores econômicos são divulgados às 10h

Ler: Uma recessão está chegando, dizem os economistas. Alguns até pensam que já está aqui

O fundo de hedge americano de Ken Griffin, Citadel, faturou um recorde de US$ 16 bilhões no ano passado (após taxas), de acordo com esta estimativa.

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O gráfico

“Um espantoso 40% das empresas Russell 2000 não foram lucrativas no ano passado. Você deve se perguntar o que vai acontecer com essas empresas em um mundo onde taxas de juros mais altas podem significar maior racionamento de capital em comparação com a enxurrada de financiamento disponível gratuitamente e a baixo custo na maior parte da última década”, diz Callum Thomas, chefe de pesquisa da Gráficos Topdown, fornecendo o gráfico abaixo de @MichealAArouet

“Acrescente uma possível recessão global e as coisas podem ficar feias. Não é de admirar que os gestores de fundos estejam saindo das ações dos EUA”, disse ele, apontando para este gráfico do Bank of America:

Os tickers

Estes foram os tickers mais pesquisados ​​no MarketWatch às 6:XNUMX da manhã:

Leituras aleatórias

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