Será difícil para o mercado de ações parar sua queda e encontrar um fundo enquanto o dólar americano continuar subindo em relação aos seus rivais, segundo analistas de mercado.
As ações globais sofreram uma semana contundente, com o S&P 500 na sexta-feira por pouco evitando seu fechamento mais baixo do ano. Ao mesmo tempo, um importante índice do dólar americano disparou para o máximo em duas décadas, com o dólar subindo em relação às moedas rivais e semeando volatilidade nos mercados financeiros.
Vejo: Essas 20 ações do S&P 500 caíram até 21.5% durante outra semana brutal para o mercado
Depois que o Fed elevou sua taxa básica de juros em 75 pontos base na quarta-feira, moedas como o euro
EURUSD,
Libra britânica
GBP/USD,
e ienes japoneses
USD/JPY,
caiu ainda mais, enquanto o índice do dólar americano
DXY,
na sexta-feira subiu para seu nível mais alto desde 2002 e registrou o maior avanço semanal desde 2020 de março.
A libra caiu para um mínimo de 37 anos contra dólares na sexta-feira, enquanto o euro caiu abaixo de US$ 0.98 pela primeira vez. A queda atingiu um novo mínimo de 24 anos, antes que o Japão disse quinta-feira que interveio para sustentar o valor da moeda, pela primeira vez desde 1998.
As moedas não americanas precisam se estabilizar antes que os mercados de ações internacionais possam encontrar um “fundo durável”, de acordo com Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research. Olhando para trás, um dólar forte em mercados tumultuados tem sido um sinal fundamental de estresse do mercado desde o início dos anos 2000, disse Colas em nota recente.
Ainda assim, a relação entre um dólar forte e a turbulência do mercado global é um problema de “galinha e ovo”, disse Brian Storey, gerente sênior de portfólio da Brinker Capital Investments.
A recuperação contínua do dólar ocorre quando os investidores abandonam os ativos considerados arriscados enquanto procuram refúgios em meio ao medo de uma recessão global. A alta do dólar também é em parte resultado de transações de carregamento de moedas, em que os investidores emprestam moedas de baixo rendimento, como o iene japonês, e as convertem em moedas de alto rendimento, como dólares americanos, para capturar taxas de juros mais altas, disseram analistas.
A taxa dos fundos federais dos EUA atualmente tem uma meta de 3%-3.25%, enquanto o banco central japonês manteve suas taxas de juros negativas.
"À medida que o Fed fica mais agressivo, a renda fixa e os rendimentos dos EUA estão subindo rapidamente, e isso está atraindo dinheiro para os EUA", disse Brent Donnelly, presidente da Spectra Markets. “Há também um ciclo de feedback, onde os rendimentos mais altos estão deixando as pessoas nervosas e vendendo ações, o que também leva a um porto seguro de compra de dólares”, disse Donnelly.
O Tesouro de 5 anos
TMUMUSD05Y,
rendimento na sexta-feira dirigido para seu nível mais alto desde novembro de 2007, enquanto o rendimento de 2 anos
TMUMUSD02Y,
continuou sua escalada em direção a uma alta de 15 anos.
Como o rali do dólar pode desacelerar?
Uma pausa no aperto monetário pelo Federal Reserve pode servir para desacelerar o avanço do dólar. No entanto, com inflação permanece aquecida e o Fed resoluto em sua luta contra a inflação, que parece ser uma perspectiva distante.
Autoridades do Fed sinalizaram na quarta-feira que tolerariam um pouso forçado, com a economia potencialmente entrando em recessão, como parte de seu esforço para reduzir a inflação. De acordo com a previsão do Fed, a taxa de desemprego subirá para 4.4% no próximo ano, o que é 0.7% superior à taxa de desemprego atual. Na história, há nunca foi uma situação onde a taxa de desemprego subiu mais de cerca de 0.5% sem que a economia entrasse em recessão.
"Até que algo se quebre, provavelmente nos mercados de crédito, o Fed permanecerá hawkish", disse Donnelly. “O que acabará quebrando esse ciclo serão explosões no crédito e nas ações que eventualmente levarão o Fed a enviar uma mensagem diferente”, disse ele.
Alguns investidores também mantêm sua esperança em ações coletivas dos bancos centrais globais para conter a alta do dólar.
“No passado, quando isso se tornasse desconfortável, diríamos que não podemos descartar um esforço mundial coordenado dos bancos centrais para impedir o aumento do dólar, porque está causando muitos problemas”, observou Mace McCain, presidente e chefe de investimentos Diretor da Frost Investment Advisors.
McCain citou o Acordo da Praça, um acordo conjunto assinado em 1985 pelas maiores economias do mundo para desvalorizar o dólar americano em relação ao franco francês, ao marco alemão alemão, ao iene e à libra, intervindo nos mercados de câmbio.
No atual ambiente de mercado, ainda pode ser a jogada mais segura para os investidores manter ativos denominados em dólares americanos, embora também devam se preparar para a possibilidade de o mercado global de ações, ou o dólar, se estabilizar em algum momento nos próximos trimestres, disse Andar do Brinker.
Todos os três principais índices de ações terminaram a semana em perdas. O Dow Jones Industrial Average
DJIA,
perdeu 1.6% durante a semana passada, terminando sexta-feira no menor nível desde 20 de novembro de 2020. O S&P 500
SPX,
caiu 1.7%. O composto Nasdaq
COMP,
caiu 1.8% na semana.
Na próxima semana, os investidores estarão de olho no índice de preços das despesas de consumo pessoal, um importante indicador de inflação, a ser divulgado na sexta-feira.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/dont-look-for-a-stock-market-bottom-until-a-soaring-dollar-cools-down-heres-why-11663969017?siteid=yhoof2&yptr= yahoo