O rali de ações condenado queima menos touros após a saída de US $ 10 bilhões do ETF

(Bloomberg) — Os compradores de ações em todo o mundo dos ETFs desapareceram depois de ver seus saldos de contas devastados muitas vezes no colapso de 2022.

Mais lidos da Bloomberg

Três vezes, para ser específico. Esse é o número de rejeições de 5% que não resistiram no S&P 500 este ano – atraindo bilhões de dólares para fundos negociados em bolsa em cada recuperação. Não dessa vez.

Como o S&P 500 saltou mais de 6% até sexta-feira em relação ao mínimo de 2022, cerca de US$ 10 bilhões foram retirados de fundos de ações, mostram dados compilados pela Bloomberg.

A baixa se mostrou presciente esta semana, quando a liquidação foi retomada a sério, com o S&P 500 afundando 2% na terça-feira.

As saídas aumentam a evidência de que o sentimento dos investidores está azedando após a estratégia outrora bem-sucedida de comprar o mergulho.

Em algum momento nas últimas duas semanas, os fundos de hedge monitorados pelo Morgan Stanley reduziram sua exposição a ações para o nível mais baixo desde 2009. Enquanto isso, os investidores de varejo desistiram de sua postura otimista de longa data, vendendo ações no ritmo mais rápido em quase dois anos .

Toda a baixa pode eventualmente preparar o cenário para o que os contrários veem como uma recuperação sustentada. Mas, por enquanto, isso reflete a crescente apreensão de que qualquer salto não passa de um rali do mercado de baixa, com o Federal Reserve se comprometendo com o ciclo de aperto mais agressivo em décadas para combater a inflação em brasa.

“Buy-the-dips é uma boa estratégia quando o Fed está facilitando e injetando liquidez nos mercados”, disse David Donabedian, diretor de investimentos da CIBC Private Wealth Management, em entrevista. “Sell-the-rallies é uma estratégia de negociação melhor em um modo de aperto do Fed. Acho que ainda não vimos os pontos baixos desse mercado em baixa.”

As megacaps de tecnologia suportaram o peso da venda na terça-feira, quando o Nasdaq 100 caiu mais de 3%, estendendo sua perda de 2022 para 29%. Com queda de mais de 20% em relação ao pico de janeiro, o S&P 500 está preso em seu segundo mercado em baixa desde 2020.

Os futuros do S&P 500 foram pouco alterados às 7h15 em Nova York.

A falta de entradas em ETFs de ações nos últimos tempos é uma mudança notável em relação a maio, quando os traders despejaram US$ 30 bilhões nos fundos durante um salto de 7% no mercado. Uma recuperação semelhante em março viu entradas no valor de US$ 42 bilhões, enquanto outra em janeiro foi recebida com acréscimo de mais de US$ 5 bilhões.

Todas essas tentativas de pesca de fundo se mostraram inúteis quando o S&P 500 reverteu seu curso, atingindo novas mínimas uma após a outra ao longo do caminho. Agora, os alimentadores de fundo do mercado de ações evitaram essa última queda vendendo o recente rasgo.

“Os investidores estão cada vez mais preocupados com uma recessão e estão tirando a poeira de seus cenários de baixa”, disse Dan Suzuki, vice-diretor de investimentos da Richard Bernstein Advisors. “Também houve uma reavaliação do Fed – certo ou errado”, disse ele, referindo-se ao risco de o banco central combater a inflação a todo custo, mesmo que seja às custas do crescimento.

(Atualizações com negociação de futuros no 10º parágrafo)