Doug Kass: 10 razões pelas quais estou vendendo a Apple

Aqui está a minha lógica de investimento:

1. Embora o sistema ecológico da Apple permaneça formidável (sem surpresa, um “conhecido conhecido“), as fortunas de curto prazo da empresa (vendas/lucros) dependem fortemente do ritmo imprevisível da Política Zero Covid na China. De fato, os desafios da cadeia de suprimentos representam o risco mais importante para a Apple em anos.

2. A dependência da empresa da China para obter grande parte da fabricação de seu produto principal envolve riscos fundamentais e de avaliação.

3. Infelizmente, a fabricação problemas de abastecimento (na Foxconn) não pode ser resolvido da noite para o dia - o tempo de atraso para substituir o fornecimento da China é relativamente longo e medido em anos, não em meses.

4. Mudanças significativas de fornecimento da China não poderiam ser efetuadas até o final de 2024, no mínimo.

5. O ciclo de negócios está diminuindo.

6. É provável que o desemprego aumente, as economias dos consumidores estão diminuindo e a elasticidade da demanda para um smartphone de $ 1,400 quase certamente será testado nos próximos trimestres.

7. O nível absoluto das taxas de juros (“mais alto por mais tempo“) continua sendo uma ameaça contínua para ações de alta avaliação e “crescimento”, como a Apple.

8. Que a Apple mostrou uma boa fé interesse em adquirir Man United (MANU) pode ser um sinal de que a empresa espera que o crescimento orgânico desacelere.

9. A Apple enfrenta os mesmos desafios de streaming - "prosperidade sem lucro" de custos de conteúdo mais altos, aumento da concorrência e perdas operacionais que outras empresas com preços de ações enfraquecidos enfrentam (por exemplo, Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (PARA) e Disney (DIS) ) ainda assim, o preço das ações da Apple está estável. Com base nisso, a Apple pode ser forçada a fazer uma aquisição considerável e cara de streaming para ganhar massa/participação crítica. Os investidores podem desaprovar isso!

10. Por alguns dos motivos mencionados acima, é improvável que a Apple atenda às expectativas consensuais de receitas/EPS nos próximos 3 a 4 trimestres.

(Este comentário apareceu originalmente no livro de Doug Kass Diário Diário no Real Money Pro em 28 de novembro. Clique aqui para aprender sobre este serviço de informação de mercado dinâmico para comerciantes ativos e receber Doug Kass's Diário Diário e colunas diárias de Preço de Paulo, Bret Jensen e outros.)