Dow Jones cai 400 pontos, pois dados de inflação surpreendentemente quentes ameaçam políticas mais agressivas do Fed

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O mercado de ações retomou uma liquidação recente na sexta-feira, depois que o indicador de inflação mais observado do Federal Reserve ficou mais quente do que o esperado - somando-se a uma série de pontos de dados recentes que sinalizam que os preços ainda estão subindo além do controle do banco central, sugerindo que pode ser necessário trabalhar mais agressivamente para desacelerar a economia.

principais fatos

O Dow Jones Industrial Average caiu 392 pontos ou 1.2% às 9h45 ET na segunda-feira, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq caíram 1.3% e 1.7%, respectivamente - empurrando cada um dos principais índices para baixo cerca de 3% na semana.

A liquidação da manhã se intensificou depois que o Departamento de Comércio relatado os preços que os consumidores pagaram por bens e serviços no mês passado subiram 5.4% em relação ao ano anterior - acima dos 5.3% um mês antes e acima das expectativas de um declínio de 5%, de acordo com o índice de preços de despesas de consumo pessoal.

O índice, que as autoridades do Fed usar para informar as decisões políticas, soma-se a uma série de dados quentes de janeiro que começaram no início deste mês, com uma explosão de empregos Denunciar que excedeu em muito as projeções dos economistas - e alimentou as expectativas de que o Fed terá que aumentar as taxas de forma mais agressiva para desacelerar a economia e aliviar a inflação.

As ações têm lutado desde então, com o S&P caindo quase 5% e gerando preocupações na sexta-feira, o núcleo do índice PCE, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, saltou 0.6% mensalmente em janeiro - mais do que a previsão de 0.5% e marcando o primeiro aumento desde outubro.

“O Fed tem muito mais trabalho a fazer”, disse Chris Zaccarelli, da Independent Advisor Alliance, após o relatório, acrescentando que tem “exercido muito mais cautela”, já que os dados “reforçam a visão de que a inflação é mais persistente” e pode se consolidar. tornando "extremamente improvável" que as autoridades reduzam as taxas este ano.

Embora o relatório do PCE mostre que os gastos do consumidor ainda estão fortes, os analistas do Morgan Stanley alertaram no início desta semana que é apenas uma questão de tempo até que a economia em geral comece a sentir a dor das taxas mais altas, observando que o impacto dos aumentos das taxas pode levar até dois anos para se propagar. em todos os mercados e dizendo aos clientes: “O dano está feito e as consequências provavelmente ainda estão por vir”.

Contexto Chave

Depois de atingir uma mínima de quase dois anos em outubro, as ações subiram com os sinais de que a inflação estava desacelerando, mas este mês mostrou que a jornada para os níveis normais de preços pode ser muito mais longa do que muitos esperam. Embora não esteja claro quando o Fed vai parar de aumentar os juros, analistas do Goldman e do Bank of America acrescentaram outro aumento de juros às suas previsões após uma leitura de inflação mais alta do que o esperado na semana passada. Eles agora esperam que o banco central aumente as taxas para um nível máximo de 5.5%, potencialmente atingindo o nível mais alto em mais de 20 anos.

Citações cruciais

“A grande surpresa positiva da inflação… torna o Fed mais propenso a manter as taxas de juros mais altas por mais tempo, o que significa mais contenção nas partes sensíveis às taxas de juros da economia no final deste ano e no início de 2024”, diz o economista-chefe do Comerica Bank, Bill Adams. As áreas sensíveis às taxas incluem o mercado imobiliário e ações de tecnologia.

O que prestar atenção

Com as contratações definidas para “desacelerar significativamente” e a crescente incerteza provavelmente diminuindo a disposição das famílias para gastar, já que os aumentos do Fed desaceleram a economia, a economista sênior do EY Parthenon, Lydia Boussour, espera que os gastos do consumidor sejam fracos no primeiro semestre do ano. “Essa dinâmica será exacerbada pelos efeitos negativos da riqueza devido aos preços mais baixos das ações e ao declínio dos valores das residências”, observa ela, acrescentando que os consumidores já fizeram um “grande impacto” no excesso de poupança acumulada durante a pandemia e que os dados do Fed de Nova York mostram um “sobre o aumento no número de famílias em transição para o status de delinquente.”

Leitura

Mercado de ações provavelmente definido para outro mergulho, à medida que os sinais de alerta econômico abundam (Forbes)

Fed quer inflação 'substancialmente' mais baixa antes de aliviar as taxas de juros (Forbes)