Eles o chamam de “Dr. Doom” por uma razão. Nouriel Roubini, professor emérito da Stern School of Business da Universidade de Nova York e CEO da Roubini Macro Associates, tem uma história de pessimismo - mas muitas vezes profético— previsões econômicas.
O homem que detectou o colapso imobiliário nos EUA em 2008 e a subsequente Grande Crise Financeira (GFC) alertou ao longo de 2022 que uma recessão nos EUA está chegando. inevitável e um global crise da dívida estagflacionária seguirá.
Nesta semana, ele detalhou como isso pode afetar as ações, reiterando pedidos de uma queda acentuada no S&P 500, apesar da recente recuperação do índice blue-chip em relação à baixa de outubro.
“Em uma recessão curta e superficial, normalmente, do pico ao fundo, o S&P 500 cai 30%”, Roubini disse Bloomberg. “Portanto, mesmo que tenhamos uma recessão leve… você terá outra queda de 15%.”
“Se tivermos algo mais grave do que uma recessão curta e superficial, mas não tão grave quanto o GFC… você tem outra queda potencial de 25%”, acrescentou.
Roubini alertou que os primeiros sinais da próxima recessão serão vistos nos mercados de crédito e, particularmente, na dívida de “zumbis” – empresas que se endividaram demais e dependem de modelos de negócios insustentáveis.
O economista disse acreditar que o Federal Reserve será forçado a aumentar as taxas de juros para 6% para combater a inflação, forçando muitos zumbis “à angústia”.
“Se entrarmos em recessão, muitas instituições… terão aumentos significativos nos índices de serviço da dívida. Então você verá dificuldades nos mercados de crédito”, disse Roubini, argumentando que muitos zumbis já estão “efetivamente insolventes”.
As Fortune relatado anteriormente, Goldman Sachs tem estimado que 13% das empresas sediadas nos Estados Unidos “poderiam ser consideradas” zumbis. E o CEO da New Constructs, David Trainer, argumenta que agora existem cerca de 300 empresas zumbis de capital aberto.
Roubini disse em um recente Project Syndicate op-ed que a era do “Alvorecer dos Mortos” financeiro acabou devido à luta contra a inflação do Fed, mas acrescentou em sua entrevista à Bloomberg que durou mais do que deveria.
As empresas zumbis foram socorridas durante a crise do COVID, diz ele, por taxas de juros quase zero e flexibilização quantitativa - uma política em que o Fed comprou títulos lastreados em hipotecas e títulos do governo para aumentar os empréstimos e investimentos na economia.
“Antes da crise do COVID, o Fed estava escrevendo relatórios de estabilidade financeira dizendo que sua preocupação era com o setor corporativo”, disse ele. “E o que aconteceu durante a crise do COVID é que essas instituições, essas corporações, não apenas não faliram, mas foram socorridas… e tomaram ainda mais empréstimos.”
Dívida dos setores privado e público como uma parcela do produto interno bruto global aumentou de 200% em 1999 para 350% em 2021. E nos EUA, a dívida corporativa não financeira atingiu um recorde de $ 12.5 trilhões no segundo trimestre deste ano, de acordo com o Federal Reserve dados,.
Em seu novo livro, Megaameaças: 10 tendências perigosas que ameaçam nosso futuro e como sobreviver a elas, Roubini alerta para o potencial de uma crise da dívida causada pelo aumento dos juros e pela dívida recorde pública e privada.
À medida que as taxas de juros aumentam, ele argumenta que essas dívidas serão insustentáveis, levando a uma crise global diferente de tudo que já vimos antes.
“A mãe de todas as crises de dívida estagflacionária pode ser adiada, não evitada”, escreveu ele em seu Project Syndicate editorial.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html