A Drive Capital foi fundada por dois ex-sócios da Sequoia Capital que desejam começar de novo no meio-oeste. Mas os investidores da empresa sediada em Columbus, Ohio, tiveram uma jornada difícil ultimamente e, de acordo com nossas fontes, eles não estão gostando.
É uma virada dramática para a Drive, que anunciou US$ 1 bilhão em compromissos de capital em junho, uma quantia saudável para uma empresa de 10 anos cuja missão é investir em quase todos os lugares nos EUA fora do Vale do Silício. Na verdade, em junho, a empresa - cofundada pelos veteranos VCs Mark Kvamme e Chris Olsen - parecia estar em alta, com algumas vitórias aparentes em seu portfólio e ativos sob gestão que cresceram para mais de US$ 2 bilhões.
Ainda datando de setembro - logo depois que entrevistamos Olsen para uma história - ouvimos rumores sobre uma brecha, junto com planos separados que Kvamme estava fazendo. Então veio o anúncio no mês passado de que a equipe estava se separando.
A princípio, a história era que Kvamme, que registrou mais que o dobro de anos na Sequoia do que Olsen, estava em transição para “parceiro emérito” porque, como ele disse ao canal regional Columbus Business First, 10 anos e quatro ciclos de financiamento foi mais longo do que ele planejou originalmente para liderar a Drive Capital. (Isso foi uma novidade para os investidores da Drive.)
Esta semana, o outro sapato caiu. Columbus Business First relatou que Kvamme, que carros de corrida, não está indo para a semi-aposentadoria, mas conversando com potenciais financiadores sobre um novo fundo, o Ohio Fund, que aparentemente investirá em várias classes de ativos, incluindo outros fundos, ações públicas, empresas privadas em Ohio e infraestrutura. A ideia é “focar na futura vitalidade econômica de Ohio”, disse uma fonte não identificada ao jornal.
Olsen agora diz que está surpreso com esse desenvolvimento. Obtivemos uma carta que a Drive enviou aos seus sócios limitados hoje à noite que diz:
Prezado Sócio Limitado:
Esta semana foi publicado um artigo a indicar que o nosso Sócio Emérito Mark Kvamme está a lançar um novo fundo de investimento. Todos nós da Drive ficamos surpresos com essa notícia, assim como temos certeza que você também. Embora não enviemos uma nota sempre que um novo artigo sobre Mark for publicado, sentimos que, no espírito de ser um bom parceiro, é apropriado fornecer a você uma atualização transparente sobre esta situação e nosso relacionamento com Mark.
Depois que o artigo foi publicado, conversamos com Mark e descobrimos que a perspectiva de ele levantar um novo fundo vazou para um jornalista de uma fonte desconhecida. De acordo com Mark, ele ainda não determinou o que fará a seguir. Levantar um novo tipo de fundo é algo que ele está considerando, junto com outras opções no serviço público e empreendimentos pessoais.
Temos um acordo formal de separação com Mark que o impede de abrir uma empresa concorrente ou financiar a Drive. Saiba que este foi um acordo fortemente negociado para garantir que proteja substancialmente a Drive, os interesses de nossos Sócios Limitados e tudo o que estamos construindo na Drive.
Novamente, não pretendemos nos comunicar com você sempre que um novo artigo for escrito sobre Mark, mas, neste caso, achamos apropriado fornecer esclarecimentos. Se você tiver alguma dúvida, não hesite em entrar em contato [informações de contato editadas pelo TechCrunch].
Atenciosamente,
A equipe de condução
Olsen se recusou a comentar esta história; entramos em contato com Kvamme e não recebemos uma resposta. Mas é complicado, para dizer o mínimo.
De acordo com nossas fontes, parte da divisão remonta a um relacionamento entre Olsen e Yasmine Lacaillade, que foi COO da Drive por quase sete anos antes de deixar a empresa em abril para lançar seu próprio grupo de investimentos.
Questionado sobre isso, um porta-voz do Drive minimizou qualquer tensão que possa ter surgido de um relacionamento romântico entre os dois, escrevendo: “Sim, você ouviu bem que Chris e Yas estão em um relacionamento. Isso já é de conhecimento público há algum tempo. Nenhum comentário além disso.”
Como a maioria das empresas de risco no momento, a Drive também encontra seu portfólio em uma forma mais difícil do que há um ou dois anos. Uma das maiores saídas da Drive até o momento foi a Root Insurance, uma seguradora com sete anos de idade, sediada em Columbus, Oh., especializada em cobertura automotiva e que realizou um IPO tradicional em Novembro de 2020. Embora as ações tivessem um desempenho inicial, elas despencaram desde então, atualmente cotadas a cerca de US$ 7 cada após um desdobramento reverso, abaixo dos US$ 486 por ação no dia em que a empresa abriu o capital. Olsen deixou o conselho em novembro do ano passado.
A outra grande estrela do portfólio da Drive atualmente - Olive AI - está tentando superar seus próprios desafios. A startup de automação de saúde com sede em Columbus, fundada em 2012, há muito tempo enquadra sua extensa história de pivôs (mais de 30 até o momento) como uma história inspiradora de tentativa e tentativa novamente. A Olive também foi recompensada pelos investidores por sua disposição de mudar de marcha. Ele arrecadou impressionantes $ 902 milhões ao longo dos anos e disse no ano passado que foi avaliado em US$ 4 bilhões.
Mas a roupa nunca era tudo o que parecia, de acordo com uma série de malditas peças de Axios, e em setembro, as rodas estavam se soltando rapidamente. Mais notavelmente, o diretor financeiro e o diretor de produtos da empresa foram demitidos abruptamente, seguindo a porta vários executivos de nível C que também saíram neste outono, incluindo seu presidente, um diretor sênior de operações, seu EVP de operações e seu SVP de pagador Estratégia de produto.
Desde então, a Olive AI disse que venderá uma parte de seus produtos e serviços para a Rotera, uma empresa construída a partir do próprio estúdio de risco da Olive.
Os sócios limitados não estão felizes com esses desenvolvimentos coletivos, mas, até onde sabemos, eles não falaram sobre agir e parece improvável que o façam.
Em primeiro lugar, é extremamente raro que os sócios limitados se organizem contra uma empresa de risco com a qual comprometeram capital e apenas um pouco menos raro que os VCs estendam aos LPs a cortesia de reduzir seus compromissos.
Eles também podem esperar que Olsen caia de pé. Ele tem 16 anos de experiência em investimentos de risco e uma equipe de aproximadamente 20 pessoas na Drive para apoiá-lo.
Além disso, não há muito interesse em criar dores de cabeça para Kvamme, que beira a realeza VC. (Seu pai era sócio da Kleiner Perkins; sua primeira esposa é filha de outro famoso VC, o ex-sócio da Sequoia Capital, Pierre Lamond.)
Kvamme está muito conectado em Ohio, depois de ser atraído para lá originalmente por seu amigo de longa data John Kasich para aceitar um trabalho de desenvolvimento econômico. Ele também pode ter aspirações políticas próprias. De fato, um investidor regional recentemente disse ao Business Insider que Kvamme pode estar lançando um fundo destinado a fortalecer a economia de Ohio como base para uma campanha futura.
É um manual que já foi usado de forma eficaz antes. O VC e o autor JD Vance abriram uma empresa de risco em Cincinnati chamada Narya no final de 2019 antes de anunciar sua candidatura ao Senado cerca de 1.5 anos depois. No final de setembro, de acordo com Cleveland.com, Kvamme co-hospedado uma arrecadação de fundos para Vance, que venceu sua corrida no início deste mês.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/drive-capitals-investors-hit-fork-052919014.html