As ações da Dufry caem nos resultados do primeiro trimestre, mas a melancolia está diminuindo?

As vendas da Dufry nos três meses até março subiram 145%* com todas as regiões apresentando bom desempenho, com exceção notável da Ásia-Pacífico. No entanto, o preço das ações da empresa suíça caiu quase 5.8% na quinta-feira e está 37% abaixo do ano anterior.

Apesar das vendas do varejista duty-free voltarem a mais de um bilhão de dólares no trimestre, atingindo US$ 1.15 bilhão (1.12 bilhão de francos suíços), os mercados continuam cautelosos. Como o maior player no canal de aeroportos, a Dufry também é a mais exposta e a atual lenta recuperação nas viagens da Ásia-Pacífico não está ajudando.

No início desta semana, Willie Walsh, diretor geral da associação de companhias aéreas IATA, disse: “A Ásia-Pacífico está tentando retomar as viagens após o Covid-19, mas há um impulso crescente com os governos levantando muitas restrições de viagem. A demanda para que as pessoas viajem é clara.”

A Dufry nunca foi um grande player na Ásia-Pacífico. No pré-Covid 2019, a região (incluindo o Oriente Médio) contribuiu com 15% da receita. No primeiro trimestre de 1, a Ásia-Pacífico (excluindo o Oriente Médio devido a uma reestruturação regional) representou apenas 2022%.

Onde a Dufry tem uma forte presença – nas Américas e na Europa – as vendas têm sido muito animadoras. Os números de negociação de abril colocam as vendas nas Américas em 83% dos níveis de 2019, com a América Central (impulsionada pelo México), sobre-indexação em 105%.

A região EMEA (Europa, Oriente Médio e África) também avançou com vendas de 73% em 2019, que é aproximadamente a média da Dufry em todas as suas geografias. No entanto, a Ásia-Pacífico está pisando na água em 16% das vendas de abril de 2019.

Os dados de março da IATA indicam que a demanda internacional de passageiros na Ásia-Pacífico em março atingiu 17% dos níveis pré-Covid, depois de ficar abaixo de 10% na maior parte dos últimos dois anos. A tendência global para março é de cerca de 60%, então há um longo caminho a percorrer.

Desaparecidos viajantes chineses

Walsh disse: “O atraso é por causa das restrições do governo. Quanto mais cedo eles forem levantados, mais cedo veremos uma recuperação.” Mas ele alertou que muito dependia da China. “Enquanto o governo chinês continuar mantendo sua abordagem de zero Covid, é difícil ver as fronteiras do país reabrindo. Isso impedirá a recuperação total da região”.

Isso é igualmente verdade para o varejo de viagem globalmente, onde os compradores chineses – agora desviado para Hainan – já foram fundamentais para as receitas globais de compras em aeroportos, Viver com as consequências de um prolongado hiato chinês nos aeroportos do mundo levou a Dufry a amarrar com Alibaba na esperança de expansão no mercado chinês. A rival francesa, a Lagardère Travel Retail, roubou uma vantagem sobre a Dufry ter entrado cedo na China em 2007 e, no ano passado, a participação da Grande China nas vendas da empresa subiu para 11%.

No primeiro trimestre de 2022, a Lagardère Travel Retail não teve um crescimento tão bom quanto a Dufry, subindo 97% para US$ 733 milhões (€ 694 milhões). No entanto, embora os negócios ainda não tenham voltado aos níveis de 2019, a receita no primeiro trimestre ficou 1% abaixo do mesmo período de 29, enquanto a Dufry está 2019% atrás.

Mas há sinais esperançosos. Em comunicado, Julián Díaz, CEO do Grupo Dufry quem parte no final deste mês, disse: “Comparando fevereiro do ano e abril do ano, o faturamento da Dufry mais que dobrou. Dentro da EMEA, a região com melhor desempenho foi o Mediterrâneo, mas também o sul da Europa e o Reino Unido progrediram significativamente.”

Muito depende do próximo período de reservas de verão – no Mediterrâneo e na América Central/Caribe em particular. Cerca de 2,000 lojas da Dufry estavam abertas globalmente até o final de março, representando cerca de 85% das lojas e mais de 90% do potencial de vendas de 2019. Agora é uma questão de enchê-los de viajantes que estão ansiosos para fazer compras.