Figuras simbólicas douradas em Finanzzeitung
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Touro ou urso? Quem se importa quando podemos coletar dividendos entre 10.1% e 11.8%.
Isso não é um erro de digitação. O S&P 500 paga 1.7%. O Tesouro de 10 anos rende dois pontos a mais, a 3.7%.
Isso é melhor, mas não é 11.8%!
A mesma carteira de aposentadoria de um milhão de dólares pode gerar US$ 17,000, US$ 37,000 ou US$ 118,000 por ano. Escolha difícil!
E melhor ainda, os dividendos de dois dígitos que mencionei não são ações baratas. Estamos a falar de fundos diversificados, com dezenas de participações, geridos por consultores especializados que muitas vezes têm décadas de experiência à frente.
Como você soletra “renda massiva”? CEF.
A par de semanas atrás, discutimos CEFs versus ETFs:
“Se posso lhe dar apenas um conselho para começar 2023, é este: não confie sua receita de dividendos aos ETFs!”
A razão é bastante clara: a maioria dos ETFs são fundos de índice, e muitos fundos de índice são administrados por regras que os forçam a lutar com um braço atrás das costas. O exemplo que dei foi AT & T
Mas, você pergunta: “A AT&T exibiu sinais de alerta por anos”. Por que o NOBL simplesmente não desistiu?
Não poderia. NOBL é forçado a possuir os Aristocratas do Dividendo. Assim, manteve e manteve e manteve a AT&T até que finalmente foi expulso do trono.
Mas os fundos fechados (CEFs) não têm esse problema - e eles têm muito a amar, para arrancar.
Os fundos fechados são semelhantes aos fundos mútuos e fundos negociados em bolsa, pois permitem que você mantenha dezenas ou até centenas de ativos em um produto, ajudando a distribuir seu risco.
Como os ETFs, eles negociam nas principais bolsas, mas praticamente todos eles são gerenciados ativamente, o que significa que, se virem problemas futuros para qualquer uma de suas participações, podem descartá-los. É muito fácil.
Mas o que realmente os torna especiais é…
- Eles podem negociar com grandes descontos em seu próprio valor patrimonial líquido (NAV): Os ETFs têm um mecanismo de criação/resgate que basicamente garante que eles sempre negociem bem perto de seu valor patrimonial líquido. Não CEFs: quando abrem o capital, fazem uma oferta pública inicial, portanto, negociam com um número fixo de ações. Então, às vezes, os preços do CEF saem de sincronia com seus NAVs - às vezes eles são mais caros (evite comprá-los!), Mas às vezes são mais baratos, permitindo que você compre um dólar em ativos por, digamos, 90 centavos de dólar o dólar.
- Eles podem usar alavancagem. Com fundos mútuos e ETFs, o que você vê é o que obtém. Se um desses fundos tiver $ 1 bilhão em ativos para jogar, ele investe até $ 1 bilhão, e é isso. Mas os fundos fechados podem realmente usar a alavancagem da dívida para comprar mais do que seus ativos permitiriam. Portanto, um CEF de US$ 1 bilhão pode usar alavancagem de 30%, permitindo-lhe investir US$ 1.3 bilhão nas escolhas cuidadosamente selecionadas de seus gerentes. Os CEFs podem potencializar tanto os retornos quanto os pagamentos com essa alavancagem – embora, inversamente, possam amplificar as perdas durante as recessões.
- Eles têm outros truques na manga. Os CEFs também podem usar outras estratégias, como opções de negociação dentro do portfólio, para gerar mais receita e gerar retornos.
O resultado? Rendimentos superaltos não são uma exceção na comunidade CEF - eles são a norma!
E cinco fundos atingiram meu radar ultimamente, com seus rendimentos altíssimos chegando a 11.8%. Mais uma vez, são US$ 118,000 anuais em um milhão de dólares investidos!—mais descontos consideráveis no NAV. Esse potencial de valor profundo merece um olhar mais atento…
Fundo de Chuck
O primeiro é uma revelação de um CEF. É um fundo que busca valor… entre as menores ações do mercado. Parece loucura, mas o próprio empresário de 29 anos, Chuck Royce, diz que esse é o objetivo do Royce Micro-Cap Trust (RMT, taxa de distribuição de 11.7%):
“Nossa tarefa é vasculhar o grande e diversificado universo de empresas de micro capitalização em busca de negócios que pareçam incorretos e desvalorizados, com a ressalva de que também devem ter uma margem de segurança perceptível. Procuramos negociar ações com um desconto em relação à nossa estimativa de seu valor como empresas ”.
Vou dizer o seguinte: as participações da Micro-Cap não são que minúsculo, com média de cerca de US$ 650 milhões em valor de mercado, então a RMT é mais pequena do que microcap. Ainda assim, esses nomes estão longe de serem comuns. Segurando o topo Transcat (TRNS), por exemplo, presta serviços de calibração; Circor Internacional (CIR) é especializada em sistemas de bombas e válvulas.
Chuck também não está lançando esses nomes, procurando o próximo foguete para a lua - a rotatividade é de modestos 26%. Ele está comprando. E ele está segurando.
Mas sua estratégia funciona e ele não tem medo de deixar as pessoas saberem disso. A maioria das páginas de provedores de fundos cola timidamente um ou dois gráficos de desempenho e espera que você veja como eles se saíram. Não Chuck. Chuck só vai te dizer:
“Superou Russell 2000 para o trimestre, ano até à data, 1 ano, 3 anos, 5 anos, 10 anos, 15 anos, 20 anos e desde o início (12/14/93) períodos a partir de 12/ 31/22. Ultrapassou a Russell Microcap para os períodos de trimestre, ano até o momento, 1 ano, 3 anos, 5 anos, 10 anos, 15 anos e 20 anos a partir de 12/31/22.”
Acredite ou não, o RMT está um pouco “superfaturado” no momento. Sim, ele é negociado com um desconto de 10% em relação ao NAV, mas isso não é incomum - na verdade, seu desconto médio histórico de cinco anos é realmente maior, próximo a 12%.
Um Fundo Fechado de Cobertura
A Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, taxa de distribuição de 10.1%) tem uma estratégia muito, muito diferente. Este não é um fundo somente longo, nem é um fundo somente de ações.
Em vez disso, a Calamos está procurando oferecer exposição de mercado coberta por meio de uma estratégia de ações longas/curtas que incorpora vários ativos - especificamente, ações preferenciais e renda fixa, o que ajuda a aumentar sua distribuição mensal.
Atualmente, por exemplo, a CPZ tem cerca de 70% de seus ativos investidos em negociações long/short de ações ordinárias (e atualmente é net long, com 31%). Outros 15% são dedicados a ações preferenciais e o restante a títulos. A administração está particularmente otimista com os industriais, que representam cerca de um terço de toda a sua exposição comprada.
Este fundo Calamos tornou-se público no final de 2019, por isso não tem muito histórico. Mas, naturalmente, você esperaria que ele prosperasse em recessões e atrasasse durante as recuperações - e isso é verdade. Bem, o CPZ teve um desempenho superior durante o atual mercado de baixa, mas ficou para trás durante o urso do COVID e isso, combinado com o arrasto esperado durante as altas, levou a um desempenho consideravelmente inferior em sua curta vida até agora.
Ele está sendo negociado com um desconto um pouco mais amplo em relação ao NAV do que a média de três anos, mas o CPZ só faz sentido se você esperar um período prolongado de queda contínua do mercado - e mesmo assim, dificilmente é uma garantia.
Três fundos de ações prospectivos
Os próximos três fundos não são cópias carbono um do outro, mas são todos dedicados a várias tendências tecnológicas e inovadoras. E eles não apenas rendem 10% ou mais, mas como CPZ, eles pagam mensalmente, que é catnip para investidores de renda como você e eu.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, taxa de distribuição de 10.7%): Este é em grande parte um fundo de biotecnologia e ciências da saúde, mantendo empresas como Vertex Pharmaceuticals
VRTX (VRTX), ResMed
RMD (RMD) e Penumbra (PEN). Ele está negociando com um desconto de quase 15% em relação ao NAV, muito mais profundo do que sua média de três anos de 9%, usa alavancagem mínima e se envolve na emissão de opções para gerar receita.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, taxa de distribuição de 11.2%): A BIGZ lida principalmente com empresas de média e pequena capitalização que estão na vanguarda de seu setor. Isso geralmente envolve ações de tecnologia, como provedor de software de contact center em nuvem Cinco9 (FIVN), mas também nomes como empresa de materiais avançados Integris
ENTG (ENTG) e até cadeia de academia Planet Fitness
PLNT (PLNT). Ele também é negociado com um grande desconto de 21% em relação ao NAV contra sua média curta de 1 ano de 17% - o fundo abriu o capital em março de 2021. Também tem baixa alavancagem e se envolve na emissão de opções.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, taxa de distribuição de 11.6%): Como você pode imaginar pelo nome, este fundo fechado da NB detém ações que lidam com conectividade e tecnologia de rede móvel de última geração. Por enquanto, isso inclui em grande parte o 5G – até que se torne 6G, 7G e assim por diante. As principais participações incluem fabricante de chips Analog Devices
ADI (ADI), especialista em testes e medições eletrônicas Keysight Technologies
CHAVES (CHAVES) e Amphenol
APH (APH), que lida com cabos, sensores, antenas e conectores de fibra óptica. E isso vai soar familiar: o NBXG tem um desconto maior do que a média em relação ao NAV de cerca de 20%, não usa muita alavancagem e também utiliza opções.
Todos esses três CEFs têm potencial significativo em mercados de alta para ações de alto crescimento que aproveitam muitas das tendências mais emergentes de hoje. E eles permitem que os investidores aproveitem esse potencial, ao mesmo tempo em que desfrutam de rendimentos mensais gordos.
Infelizmente, todos esses três fundos são jovens e, em suas vidas curtas, conheceram principalmente mercados de baixa e tempos difíceis para ações de tecnologia e de tecnologia.
Como eu disse há alguns dias, ações de tecnologia e outras ações de alto crescimento não cairão até que as taxas subam. Eu não tenho certeza se eles ainda não.
Mas prepare-se. Teremos uma oportunidade ainda melhor de comprar esses tipos de fundos por um valor melhor ainda este ano. Quando as taxas atingem o pico, a cratera P/Es e ninguém quer possuir essas coisas além de investidores de renda calculada como nós.
Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.
Divulgação: nenhuma
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/