Aumento da taxa do BCE significa recessão, touro do petróleo correndo em fumaça

As ações européias pode ter fechado em alta, mas isso é apenas porque os investidores veem o continente levando mais a sério o combate à inflação - agora em torno 9% na UE.

Ninguém gosta de inflação alta. Mas o outro lado da luta é que os custos de capital mais altos afetarão os grandes investidores e fundos de hedge que negociam com margem à medida que os custos de capital aumentam. Eles vão investir menos. O aumento do crédito ao consumidor diminuirá o apetite dos consumidores. Tudo isto enquanto a UE enfrenta um comida e combustíveis crise, em grande parte devido a seus próprios erros de política.

MAIS DE FORBESA crise econômica da Europa levará à recessão global?By Kenneth Rapoza

O Banco Central Europeu anunciou hoje um aumento de 75 pontos base na taxa de juros para combater a inflação. Isso coloca a principal taxa de financiamento em 1.25%. A Stoxx 600 índice fechou em alta de 0.5%, mas no meio da tarde em Nova York, o FTSE Europe Vgk
inverteu tudo.

Se quaisquer touros forem deixados de fora, o BCE apenas lhes disse que precisa desacelerar ainda mais a economia, mesmo que já esteja desacelerando. Espere que o petróleo caia para US$ 60 no ritmo que a Europa está indo (o que é uma coisa boa para a Europa, dado o fiasco do combustível que eles criaram). Os preços do gás natural estão caindo, como previsto aqui.

“Estamos em um novo regime macro”, dizem os estrategistas de investimentos do BlackRock Investment Institute, liderados por Jean Boivin, em nota publicada em 6 de setembro. “Os banqueiros centrais do recente fórum de Jackson Hole começaram a reconhecer essa realidade. Eles não estão priorizando as implicações econômicas sobre a pressão para conter a inflação. Parece que eles não pretendem administrar o forte trade-off entre inflação e crescimento. Isso é um grande negócio”, dizem os analistas da BlackRock, acrescentando que levar a inflação de volta às metas do banco central significa “esmagar a demanda com uma recessão”.

Isso é uma má notícia para ativos de risco e investidores alavancados. Uma economia em recessão deve dar uma mordida nos preços do petróleo e do gás. Isso dará algum alívio aos europeus sem dinheiro que pagam altos preços pela eletricidade. Infelizmente, esse alívio pode vir com eles perdendo seus empregos.

Ninguém paga mais pelo gás natural do que os europeus. Os preços da energia devem entrar em colapso para ajudar o BCE a combater a inflação que mata salários e investimentos.

Os problemas da Europa podem piorar

Os investidores se preocuparão com o fato de que o aumento das taxas de juros aumentará o estresse sentido por consumidores e empresas que enfrentam contas de energia ultrajantes. Muitos deles estão carregando quantias substanciais de dívidas.

O Purchasing Managers Index (PMI) da S&P Global, visto como um indicador da saúde da economia, caiu para 18 em agosto, o menor em 48.9 meses, ante 49.9 em julho, abaixo da estimativa preliminar de 49.2 para o mês. Qualquer coisa abaixo de 50 é uma economia em contração.

A Alemanha viu os gastos com serviços caírem pelo segundo mês consecutivo em agosto. O aumento dos preços e a queda da confiança amorteceram a demanda doméstica, contribuindo para a recente queda nos preços dos combustíveis. Além disso, os governos estão colocando limites nas tarifas de energia elétrica. Os especuladores de futuros estão deixando o mercado, descontando suas fichas. Isso ajudará, se o mercado continuar vendendo.

Os gerentes de compras da França estão prevendo um outono-inverno sombrio. As empresas estão preocupadas que a inflação e as contas de eletricidade mais altas reduzam suas receitas e reduzam a demanda.

O setor de serviços na Itália viu seu crescimento desacelerar para seu nível mais baixo desde janeiro.

“As coisas só vão piorar para a zona do euro e o euro no curto e médio prazo”, diz Naeem Aslam, estrategista-chefe de mercado da AvaTrade em Londres. Ele acha que o euro cairá para US$ 0.95 ou menos. Atualmente, está sendo negociado a um euro por dólar.

“Todo mundo está excepcionalmente sentimental agora”, diz Aslam sobre a vida no Reino Unido Isso foi horas antes da morte da rainha Elizabeth, o que provavelmente aumentará a tristeza que cobre a ilha. Seus problemas são semelhantes aos que os países europeus estão enfrentando agora – principalmente o alto custo dos alimentos e do combustível. “As pessoas estão vendo seu dinheiro voar para fora de suas carteiras devido ao alto custo de vida. As pessoas aqui e na Europa não estão acostumadas a observar seus gastos e se preocupar em pagar suas contas.”

Os EUA seguirão a Europa?

Além da crise de energia na Califórnia, um problema perene lá, ninguém mais parece estar tendo uma crise de estilo europeu nos 48 estados mais baixos. Mas o sentimento do consumidor está enfraquecendo.

Pouco menos da metade (48%) dos americanos dizem estar confiantes em sua capacidade de resistir a uma recessão, de acordo com uma pesquisa da Experian.

Da pesquisa da Experian:

• 55% dos adultos norte-americanos dizem estar muito ou extremamente preocupados com o estado da economia.
• 73% estão preocupados que os preços crescentes (gás, mantimentos, aluguel, etc.) continuem a aumentar a um nível que não podem pagar.
• Mais de um terço diz que está usando crédito para cobrir despesas essenciais no momento, e mais da metade das pessoas com dívidas de cartão de crédito dizem que a dívida aumentou nos últimos 3 meses.
• Duas em cada cinco pessoas acreditam que precisarão contar com crédito para cobrir despesas essenciais e inesperadas nos próximos três meses.