Vice-presidente do BCE diz que fará 'o que for necessário' para domar inflação

É fundamental que o Banco Central Europeu transmita seu compromisso de reduzir os preços para manter as expectativas de inflação ancoradas, segundo seu vice-presidente.

Luis de Guindos disse a Annette Weisbach, da CNBC, na quarta-feira, que o principal risco de uma espiral de preços e salários era a percepção de que a credibilidade do banco central não era forte o suficiente.

“É por isso que estamos assumindo tanto compromisso com a estabilidade de preços… e que faremos o que for necessário para reduzir a inflação ao nível que consideramos como estabilidade de preços, que é de 2%”, afirmou.

Os salários foram subindo na zona do euro, mas ainda não o faziam a uma taxa “excessiva”, disse de Guindos.

Mas, acrescentou, a lição da estagflação observada na década de 1970 foi que a política monetária precisava se concentrar em evitar efeitos de segunda ordem.

A inflação da zona do euro é funcionando a 10.7%, o nível mais alto da história do bloco, e o BCE aumentou sua taxa de referência para 1.5%, um nível que não se verificava desde 2009, antes da crise da dívida soberana.

De Guindos disse que não poderia especificar qual seria a taxa terminal do BCE, embora os mercados estivessem “exigindo orientação”, mas o banco central tinha que “dizer muito claramente que vamos fazer o nosso trabalho, que vamos reduzir a inflação e que vamos aumentar as taxas para um nível compatível com a convergência da inflação para a nossa definição de estabilidade de preços.”

O BCE publicou na quarta-feira um Revisão de Estabilidade Financeira que delineou os desafios enfrentados pelas empresas e famílias com as perspectivas econômicas ruins, inflação alta e aperto monetário.

Ele argumenta que os governos precisam fornecer apoio direcionado aos setores vulneráveis, sem interferir na normalização da política monetária.

Economistas prever a zona do euro está caminhando para uma recessão profunda em meio à queda na confiança do consumidor.

De Guindos disse que os bancos precisam ser “cautelosos e prudentes”, evitar ficar cegos por um aumento de rentabilidade de curto prazo devido a taxas de juros mais altas e se preparar para o potencial aumento de insolvências e redução da capacidade de pagamento das famílias.

O mercado de trabalho apertado, com desemprego em nível mais baixo de todos os tempos, foi um "fator positivo" - mas não garantido para continuar no futuro, ele continuou.

No entanto, ele minimizou os riscos do tipo de fragmentação na zona do euro que poderia ser um indicador precoce de outra crise da dívida, observando que os spreads entre os títulos soberanos não aumentaram significativamente nos últimos meses e que o BCE havia novos instrumentos anti-fragmentação pronto para implantar.

Ele também disse que os países da zona do euro não viram “o tipo de acidente que vimos no Reino Unido com o miniorçamento” e esperava que não.

Uma série de cortes de impostos não financiados e medidas de apoio ao crescimento anunciadas pelo governo do Reino Unido primeira-ministra de curto prazo Liz Truss, que ocorreu quando o Banco da Inglaterra estava elevando as taxas de juros e se preparava para começar a vender títulos, causou estragos no mercado dourado e quase causou o colapso dos fundos de pensão.

Sobre o aperto quantitativo, de Guindos disse à CNBC: “Minha opinião pessoal é que devemos ter cuidado. Tem que acontecer, tem que fazer parte do processo de normalização da política monetária, mas simultaneamente, dado o nível de incógnitas quanto às potenciais consequências do QT, penso que temos de o fazer com muito cuidado.

“Deveria ser uma espécie de QT passivo, e tentar reinvestir apenas uma porcentagem dos vencimentos dos títulos que temos em carteira em diferentes horizontes de tempo.”