Elon Musk identifica o problema global de energia, mas quem tem a solução?

Em um par extraordinário de tweets na noite de sexta-feira, o fundador e CEO da Tesla, Elon Musk, de repente soou como um porta-voz da indústria de petróleo e gás da América:

E aí está: O visionário da indústria de veículos elétricos (VE) parece admitir que “sustentável”, ou seja, fontes de energia renováveis ​​são inúteis nesta emergência. Assim como eles foram essencialmente inúteis para a Alemanha e grande parte do resto da Europa durante sua emergência energética desde o verão passado. Quase parece que viver no Texas no último ano está começando a afetar as perspectivas energéticas de Musk.

Mas aqui está a coisa: a indústria de petróleo e gás dos EUA também não pode responder a essa crise imediatamente, embora possa responder mais rapidamente do que a energia eólica e solar. Afinal, esta é uma indústria que aumentou a produção de petróleo dos EUA em 2 milhões de barris por dia em apenas 12 meses há alguns anos: Com o recurso disponível nos EUA, a indústria nacional poderia adicionar um milhão de barris por dia em poucos meses.

Ao contrário de uma declaração recente da Secretária de Energia Jennifer Granholm, a indústria dos EUA não pode simplesmente “ligar o interruptor” para aumentar a produção. É uma indústria de capital intensivo cujos grandes projetos envolvem a obtenção de licenças, construção de estradas, nivelamento de plataformas de perfuração e instalação de grande infraestrutura antes que a produção possa ocorrer. Isso leva tempo, e é preciso dinheiro. Dinheiro real.

Não há dúvida de que o mundo precisa produzir mais petróleo, e rápido. Mas de onde viria? O petróleo russo está desaparecendo constantemente do mercado, à medida que refinarias e comerciantes o veem cada vez mais como tóxico e excessivamente arriscado devido ao aumento das sanções. Milhões de barris de petróleo russo por dia não são vendidos como resultado, colocando mais estresse em um mercado já pouco abastecido.

Tornou-se cada vez mais evidente nos últimos meses que a maioria dos países da OPEP + carece de capacidade ociosa significativa para aumentar a produção. Apenas a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos parecem possuir um excesso de capacidade significativo agora. Notícias circularam nos últimos dias de que os negociadores estão perto de fechar um acordo nuclear com o Irã, o que poderia adicionar meio milhão a um milhão de barris por dia de volta aos mercados em pouco tempo. Os mercados responderam a essa notícia na quarta-feira, quando o preço caiu cerca de 5%, mas pareceu esquecer tudo na quinta e sexta-feira, elevando o preço do Brent para US$ 118.10 e o West Texas Intermediate para US$ 115.70 no fechamento.

Eu discuti anteriormente o fato de que a indústria global nos últimos anos não investiu o suficiente na descoberta de novas reservas necessárias para substituir o petróleo que consumimos desde 2015. As grandes empresas de análise Rystad Energy e Wood Mackenzie estimaram no ano passado que o déficit acumulado de investimentos ficou entre US$ 400 bilhões e US$ 500 bilhões nesse período. Esses são números grandes, mesmo para esta grande indústria, e levaria anos para reduzir esse déficit mesmo em tempos mais calmos. Se isso foi resultado da pressão da comunidade de investidores ESG ou devido a outros fatores, não importa mais: é um fato e é um problema.

Dada a falta de investimento necessário em novos recursos, era inevitável que o mundo acabasse por experimentar um desastre de oferta/demanda no que diz respeito ao petróleo. Muitos pensaram que isso aconteceria em um ou dois anos, mas a crescente guerra na Europa intercedeu e acelerou a linha do tempo; assim, o desastre de trem chegou, e os governos ocidentais foram pegos com suas calças de energia abaixadas.

Embora tenha havido alguma recuperação nos níveis de investimento da indústria desde que esses relatórios foram publicados no verão passado, tem sido marginal na melhor das hipóteses. A contagem ativa de sondas dos EUA aumentou desde então, mas na semana passada a contagem de Baker Hughes realmente caiu, e a contagem desta semana da Enverus teve um aumento líquido de apenas 1 sonda em relação à semana anterior. Esta não é exatamente a resposta da oferta que alguns esperavam da indústria nacional, e certamente não é de uma magnitude que seria necessária para começar a corrigir 7 anos de subinvestimento maciço em novos recursos.

É importante lembrar que a atual crise energética da Europa se concretizou muito antes de Vladimir Putin tomar a decisão de invadir a Ucrânia. Está em andamento desde o verão passado, um produto de mais de uma década de decisões irracionais de política energética pelos governos da Alemanha, Reino Unido, França e outras nações europeias. Nos EUA, a situação foi exacerbada pelo mesmo tipo de tomada de decisão irracional do governo Biden, que ainda se apegava à sua mensagem de “Green New Deal” esta semana, apesar da emergência energética que o cercava.

Como disse Musk em seu tweet, “tempos extraordinários exigem medidas extraordinárias”. Mas eles também exigem que tomadores de decisão extraordinários façam escolhas extraordinárias. Nesta crise contínua, é dolorosamente difícil identificar tais indivíduos extraordinários entre os líderes do mundo livre. Assim, parece inevitável que esta crise de energia continue, e piore muito antes que as circunstâncias forcem as escolhas extraordinárias a serem feitas.