Os credores de Wall Street que financiam a aquisição do Twitter por US$ 44 bilhões por Elon Musk podem em breve se encontrar em uma posição embaraçosa: eles deveriam ajudar a pessoa mais rica do mundo a acabar com o negócio e, assim, perder um dos maiores dias de pagamento do setor?
Musk sugeriu esta semana que US$ 13 bilhões em financiamento de dívidas cruciais para o acordo no Twitter podem estar em risco se a empresa de mídia social não satisfizer suas preocupações declaradas sobre contas falsas na plataforma. Isso, disse Musk, poderia dar-lhe motivos para ir embora de um acordo, que se tornou menos atraente desde que as avaliações de tecnologia despencaram.
Para os bancos que trabalham no negócio, um grande pagamento está em jogo. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays e Allen & Co devem ganhar US$ 191.5 milhões em taxas, o maior conjunto de taxas deste ano e o terceiro maior desde 2020, segundo dados da Refinitiv.
No entanto, a maior parte dessa soma depende do fechamento da aquisição. Se o negócio for cancelado, o Goldman ganharia US$ 15 milhões, apenas 18.75% dos US$ 80 milhões que ganharia se Almíscar conclui a compra, de acordo com registros regulatórios. O JPMorgan deve faturar US$ 53 milhões, mas só embolsará US$ 5 milhões se Musk for embora.
O Goldman se recusou a comentar enquanto o JPMorgan, Twitter e Musk não respondeu aos pedidos de comentários.
Isso não inclui as taxas que um sindicato de bancos – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho e Société Générale – pode ganhar se acabar subscrevendo os US$ 13 bilhões em financiamento de dívida. Os bancos se recusaram a comentar se ainda estavam comprometidos com a transação.
O acordo de Musk no Twitter foi um ponto positivo em um ano decepcionante para os bancos de Wall Street. Os banqueiros esperavam uma desaceleração nas taxas após um recorde em 2021 mas ainda estavam otimistas para um ano acima da média, dizendo aos investidores em janeiro que os pipelines de negócios eram muito saudáveis.
Mas com os líderes das empresas preocupados com uma possível recessão e a incerteza alimentada pela guerra da Rússia com a Ucrânia, as taxas globais de bancos de investimento caíram para cerca de US$ 46 bilhões este ano. Isso está abaixo dos US$ 70.5 bilhões no mesmo período do ano passado e é a menor taxa para este ponto do ano desde 2016, de acordo com dados da Refinitiv.
Os retornos dos bancos no negócio do Twitter já foram reduzidos por Musk decidir contra o uso de um empréstimo de margem para ajudar a financiá-lo. Ele havia inicialmente garantido compromissos de bancos por US$ 12.5 bilhões em empréstimos contra uma parte de suas ações da Tesla, debatendo os termos no fim de semana de Páscoa.
Semanas depois de anunciar os termos, Musk cortou pela metade, para US$ 6.25 bilhões, antes de finalmente descartar completamente o empréstimo de margem.
Musk concordou com o pagamento de juros sobre o empréstimo com margem de três anos de 300 pontos base sobre a taxa de financiamento noturno com garantia de três meses ou zero, o que for maior. Os banqueiros consideraram os termos favoráveis, uma vez que o empréstimo foi limitado a 20% do valor das ações da Tesla e as ações são fortemente negociadas.
A uma taxa de juros mínima de 3%, Musk teria pago aos credores pelo menos US$ 375 milhões por ano se os US$ 12.5 bilhões originais tivessem sido totalmente utilizados. Ele devia pelo menos metade disso pelo empréstimo com margem reduzida.
No final, os 12 credores do empréstimo embolsaram uma taxa nominal por se comprometerem com o empréstimo por um mês, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.
“Passamos a Páscoa nisso”, disse um banqueiro sobre o acordo no Twitter. “Essa é a vida de um banqueiro.”
Reportagem adicional de Sujeet Indap e Ortenca Aliaj em Nova York
Source: https://www.ft.com/cms/s/00015fb3-03e4-492f-9f8b-448172ab4aee,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo