Os preços do petróleo subiram na manhã de segunda-feira, depois que a OPEP + decidiu no domingo manter o rumo dos cortes na produção de petróleo antes da implementação de um limite de preço de $ 60 sobre o petróleo bruto de origem russa negociado pela UE, o G7 e a Austrália. A Opep+ havia concordado anteriormente em cortar a produção em dois milhões de bpd, cerca de dois por cento da demanda mundial, de novembro até o final de 2023.
Ainda assim, os preços do petróleo caíram mais de 30% em relação às máximas de 52 semanas, enquanto, curiosamente, o setor de energia está a apenas quatro por cento de sua alta. Com efeito, nos últimos dois meses, o principal referencial do setor de energia, o Fundo SPDR do setor de seleção de energia (NYSEARCA: XLE), subiu 34%, enquanto os preços spot médios do petróleo caíram 18%. Esta é uma divergência notável porque a correlação entre os dois nos últimos cinco anos é de 77% e 69% na última década.
De acordo com o Bespoke Investment Group via Wall Street Journal, a divisão atual marca a primeira vez desde 2006 que o setor de petróleo e gás foi negociado dentro de 3% de uma alta de 52 semanas, enquanto o preço do WTI recuou mais de 25% de sua respectiva alta de 52 semanas. Também é apenas a quinta divergência desde 1990.
David Rosenberg, fundador da empresa de pesquisa independente Rosenberg Research & Associates Inc, delineou 5 razões principais pelas quais os estoques de energia continuam sendo uma compra, apesar dos preços do petróleo não terem obtido grandes ganhos nos últimos dois meses.
#1. Avaliações favoráveis
Os estoques de energia permanecem baratos, apesar do grande aumento. O setor não apenas superou amplamente o mercado, mas as empresas desse setor permanecem relativamente baratas, subvalorizadas e apresentam crescimento de lucros projetados acima da média.
Rosenberg analisou os índices de PE por estoques de energia observando dados históricos desde 1990 e descobriu que, em média, o setor ocupa apenas seu 27º percentil historicamente. Em contraste, o S&P 500 está em seu 71º percentil, apesar da forte liquidação que ocorreu no início do ano.
Fonte da imagem: Zacks Investment Research
Alguns dos estoques de petróleo e gás mais baratos no momento incluem Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) com índice PE de 6.09; Recursos Civitas, Inc. (NYSE: CIVI) com um índice PE de 4.87, Corporação Enerplus (NYSE: ERF) (TSX: ERF) tem um índice PE de 5.80, Corporação de Petróleo Ocidental (NYSE: OXY) tem um índice PE de 7.09 enquanto Recursos naturais canadenses limitados (NYSE: CNQ) tem um índice P/L de 6.79.
# 2. Ganhos Robustos
Fortes ganhos das empresas de energia são uma grande razão pela qual os investidores ainda estão migrando para ações de petróleo.
A temporada de resultados do terceiro trimestre está quase no fim, mas até agora está se preparando para ser melhor do que o temido. De acordo com Insights de ganhos do FactSet, para o terceiro trimestre de 3, 2022% das empresas do S&P 94 relataram resultados do terceiro trimestre de 500, das quais 3% relataram uma surpresa positiva no lucro por ação e 2022% relataram uma surpresa positiva na receita.
O setor de energia relatou o maior crescimento de ganhos de todos os onze setores em 137.3% contra a média de 2.2% do S&P 500. No nível da subindústria, todas as cinco subindústrias do setor relataram um aumento ano a ano nos ganhos: Refino e comercialização de petróleo e gás (302%), Petróleo e gás integrados (138%), Exploração de petróleo e gás e Produção (107%), Equipamentos e Serviços de Petróleo e Gás (91%) e Armazenamento e Transporte de Petróleo e Gás (21%). A energia também é o setor que tem mais empresas superando as estimativas de Wall Street em 81%. As surpresas positivas de receita relatadas pela Marathon Petroleum (US$ 47.2 bilhões contra US$ 35.8 bilhões), Exxon Mobil (US$ 112.1 bilhões contra US$ 104.6 bilhões), Chevron (US$ 66.6 bilhões contra US$ 57.4 bilhões), Valero Energy (US$ 42.3 bilhões contra US$ 40.1 bilhões) e Phillips 66 (US$ 43.4 bilhões contra US$ 39.3 bilhões) foram contribuintes significativos para o aumento na taxa de crescimento da receita do índice desde 30 de setembro.
Melhor ainda, as perspectivas para o setor de energia permanecem positivas. De acordo com um recente Relatório de pesquisa da Moody's, os ganhos do setor se estabilizarão em geral em 2023, embora fiquem ligeiramente abaixo dos níveis alcançados pelos picos recentes.
Os analistas observam que os preços das commodities caíram de níveis muito altos no início de 2022, mas previram que os preços provavelmente permanecerão ciclicamente fortes até 2023. Isso, combinado com um crescimento modesto nos volumes, apoiará a forte geração de fluxo de caixa para os produtores de petróleo e gás. . A Moody's estima que o EBITDA do setor de energia dos EUA para 2022 chegará a US$ 623 bilhões, mas cairá para US$ 585 bilhões em 2023.
Os analistas dizem que o baixo capex, a incerteza crescente sobre a expansão de suprimentos futuros e o alto prêmio de risco geopolítico continuarão, no entanto, a apoiar os preços do petróleo ciclicamente altos. Enquanto isso, a forte demanda de exportação de GNL dos EUA continuará apoiando altos preços do gás natural.
Em outras palavras, simplesmente não há lugares melhores para as pessoas que investem no mercado de ações dos EUA para colocar seu dinheiro se estiverem procurando um crescimento sério de ganhos.. Além disso, as perspectivas para o setor continuam otimistas.
Embora os preços do petróleo e do gás tenham caído em relação às altas recentes, eles ainda estão muito mais altos do que nos últimos dois anos, daí o entusiasmo contínuo nos mercados de energia. De fato, o setor de energia continua sendo um grande favorito de Wall Street, com o setor Zacks Oils and Energy sendo o setor mais bem classificado de todos os 16 setores classificados da Zacks.
#3. Fortes pagamentos aos acionistas
Nos últimos dois anos, as empresas de energia dos EUA mudaram seu antigo manual de usar a maior parte de seus fluxos de caixa para o crescimento da produção para devolver mais dinheiro aos acionistas por meio de dividendos e recompras.
Consequentemente, o rendimento combinado de dividendos e recompras para o setor de energia agora se aproxima de 8%, o que é alto para os padrões históricos. Rosenberg observa que níveis elevados semelhantes ocorreram em 2020 e 2009, que precederam períodos de força. Em comparação, o rendimento combinado de dividendos e recompra do S&P 500 está próximo de XNUMX%, o que representa uma das maiores lacunas em favor do setor de energia já registradas.
# 4. Estoques baixos
Apesar da demanda lenta, os níveis de estoque dos EUA estão em seu nível mais baixo desde meados de 2000, apesar do governo Biden tentar reduzir os preços inundando os mercados com 180 milhões de barris de petróleo da SPR. Rosenberg observa que outros catalisadores potenciais que podem resultar em pressão adicional de alta sobre os preços incluem o teto do preço do petróleo russo, uma nova escalada na guerra Rússia/Ucrânia e a China se afastando de sua política Zero COVID-19.
#5. “OPEP+ put” incorporado mais alto
Rosenberg afirma que a Opep+ agora está mais confortável com o comércio de petróleo acima de US$ 90 por barril, em oposição à faixa de US$ 60 a US$ 70 que eles aceitaram nos últimos anos. O especialista em energia diz que esse é o caso porque o cartel está menos preocupado em perder participação de mercado para os produtores de xisto dos EUA, uma vez que estes últimos priorizaram pagamentos aos acionistas em vez de um crescimento agressivo da produção.
A nova postura da OPEP + oferece melhor visibilidade e previsibilidade para os preços do petróleo, enquanto os preços na faixa de US$ 90 por barril podem sustentar fortes pagamentos por meio de dividendos e recompras.
Por Alex Kimani para Oilprice.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html