As ações de energia estarão quentes novamente em 2023. Mas agora é sobre dividendos

(Bloomberg) -- Após dois anos consecutivos de grandes ganhos, as ações de energia podem superar o mercado novamente em 2023, mas desta vez serão os dividendos mais altos, e não o petróleo, que estimularão o apetite pelo setor.

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Em um esforço para atrair investidores de renda, as empresas de energia aumentaram agressivamente os dividendos nos últimos 12 meses. A Diamondback Energy Inc. aumentou seu pagamento em 412% no período, o máximo de qualquer membro do S&P 500. Cinco dos 10 maiores aumentos de dividendos do índice vieram do setor de energia, incluindo o aumento de 355% da APA Corp., o aumento de 276% da Pioneer Natural Resources Co. e o aumento de 167% da Halliburton Co.

Esses pagamentos superdimensionados parecerão ainda mais atraentes se a economia dos EUA entrar em recessão no próximo ano, o que aumentaria o fascínio do dinheiro. O produto interno bruto real dos EUA deve encolher para um crescimento de apenas 0.3% em 2023, ante 1.9% em 2022, segundo dados compilados pela Bloomberg.

“Em uma recessão, quero ver o dinheiro”, disse o CEO da Energy Income Partners, James Murchie, acrescentando que sua empresa de investimentos foi lançada durante o estouro da bolha pontocom porque os investidores estavam buscando “renda real e ativos reais. ” Ele espera que a mesma dinâmica ocorra em uma possível recessão em 2023, impulsionando o posicionamento de ações em ações pagadoras de dividendos em energia e serviços públicos.

“Queremos ativos reais em vez de vaporware em nosso portfólio”, disse Murchie.

Os investidores buscarão retornos totais em vez de apenas ganhos no preço das ações em 2023, disse Savita Subramanian, chefe de patrimônio e estratégia quantitativa do Bank of America, em entrevista à Bloomberg TV nesta semana. Subramanian também estava otimista com o setor de energia, que, segundo ela, demonstrou contenção de gastos, apesar dos preços mais altos do petróleo.

O retorno total do S&P 500 Energy Index até agora em 2022 está se aproximando de 63%, o que diminui para 57% de valorização do preço e outros 6% de rendimento. Por outro lado, o S&P 500 mais amplo registrou um retorno negativo total de 17% - apenas um pouco melhor do que a queda de preço de 19%, graças aos pagamentos dos membros do índice.

O grupo de ações de energia no benchmark de ações dos EUA subiu cerca de 2% em Nova York na quarta-feira.

Os investidores tendem a correr para ações que pagam dividendos em uma recessão em busca de dinheiro, enquanto a economia despenca em torno deles e os dólares são mais difíceis de ganhar. Mas os investidores devem olhar mais profundamente e examinar as empresas em busca de fluxo de caixa livre, em vez de dividendos, se estiverem procurando fluxos de renda confiáveis durante uma recessão, disse Ivana Delevska, da SPEAR Invest.

“Essa é a chave mais ampla para o mercado – geração de fluxo de caixa”, observou o diretor de investimentos da empresa, acrescentando que seu fundo gosta de commodities e ações industriais em 2023 por causa de seu perfil de caixa livre e porque são baratas. “A razão pela qual gostamos de commodities e industriais em uma recessão é porque uma recessão já está precificada neles.”

Ainda assim, os investidores que buscam geração de fluxo de caixa livre geralmente encontram grandes pagadores de dividendos. “A maioria das empresas que têm o maior rendimento de fluxo de caixa, tem os maiores dividendos”, disse Gabriele Sorbara, analista da Siebert Williams Shank.

(Adiciona negociação)