Estratégias de ETF podem ser a solução para os desafios de negociação do Tesouro

À medida que os ETFs de títulos do Tesouro de curto prazo veem grandes entradas, mais investidores estão adotando estratégias de títulos únicos como uma solução para os desafios macroeconômicos. 

A compra de títulos do Tesouro normalmente envolve a abertura de uma conta no TreasuryDirect ou por meio de corretoras como a Charles Schwab. Mas Dave Nadig, futurista financeiro da VettaFi, disse que isso pode ser complicado.

“Não é o caso de você simplesmente clicar em um botão, obter a exposição da taxa de manchete que está lendo no The Wall Street Journal ou vendo na CNBC”, disse Nadig Bob Pisani no canal “Borda ETF" na segunda-feira. “[E se] você quiser fazer algo como reequilibrar no dia 15 do mês, agora você tem todo um 'outro mundo de dor'.

O TreasuryDirect e as corretoras listam todos os CUSIPs, que identificam instrumentos financeiros, atualmente em leilão. Nadig observou que isso pode incluir uma variedade de produtos, desde o último título de cupom zero on-the-run publicado no mês passado até uma nota de 15 anos que está expirando agora. 

Lidar com esse grande número de produtos torna os investidores mais propensos a erros ao tentar fazer reequilíbrios ou alocações de valores individuais em dólares, disse ele.

“Todas essas coisas o tornam inconveniente e muitas vezes mais caro do que apenas comprar um ETF de 15 a 20 pontos-base que fará isso por você”, acrescentou Nadig.

Ao procurar investir em títulos do Tesouro de curto prazo, Nadig aconselhou procurar produtos ETF como este ou produtos ETF de um concorrente que oferecem tipos semelhantes de exposição.

Na sexta-feira, o Tesouraria de 2 anos (US2Y) o rendimento caiu mais de 4 pontos básicos para 4.86%, mas os retornos ainda aumentaram 43 pontos básicos este ano. O Tesouraria de 6 meses (US6M) atualmente detém o maior rendimento em 5.137% no fechamento de sexta-feira.  

A F/m Investments - uma consultora de investimentos multi-boutique de US$ 4 bilhões - está se preparando para lançar seis novos ETFs de títulos únicos, revelou o CIO da empresa, Alex Morris, durante o segmento na segunda-feira.

“Você verá os prazos de 6 meses, 3 anos, 5 anos, 7 anos, 20 anos e 30 anos”, disse ele.

A empresa lançou pela primeira vez três ETFs de títulos simples em agosto - o ETF do Tesouro dos EUA de 10 anos (UTEN), ETF do Tesouro dos EUA de 2 anos (UTWO) e ETF de 3 meses do Tesouro dos EUA (TBIL). Morris mencionou que um aumento na demanda por ETFs levou a empresa a desenvolver uma gama mais ampla de ofertas.

“As pessoas nos pediram para fornecer a eles um conjunto de ferramentas de taxas completas”, disse ele. “Então, quando a curva de rendimento muda, eles podem mudar junto com ela. Vamos dar às pessoas o que elas pediram.”

Mais ofertas de produtos de ETF de título único permitem que os investidores diversifiquem ainda mais seus portfólios. Nadig explicou que essa diversificação minimiza a exposição ao risco de explosões de emissão única, como um título do Tesouro sendo reavaliado ou uma recessão de lucros.

“Você não quer ter todos os ovos na mesma cesta, [e] os títulos sempre foram tradicionalmente aquele diversificador zagging quando as ações ziguezagueiam”, disse ele.

Mas Nadig apontou que avaliar a relação ação/título não é a única oportunidade aqui para os investidores capitalizarem.

“Esta é uma oportunidade fantástica para as pessoas … [para] considerar o papel de outros ativos correlatos que possam ter”, disse ele. “Seja o patrimônio em sua casa ou um produto futuro administrado.”