Citron Research, vendedor a descoberto de longa data, mirou na Etsy (ETSY) em seu último relatório, alegando que o mercado online aceita mercadorias falsificadas e que o comportamento da empresa é “quase criminoso”.
As ações da Etsy caíram cerca de 9% nos dois últimos dias de negociação da semana, depois que o relatório foi divulgado na quinta-feira.
“A plataforma tem um problema monstruoso de marca registrada de direitos autorais e falsificação [problema]”, o fundador da Citron, Andrew Left disse ao Yahoo Finance Live em uma entrevista na sexta-feira.
A Left afirma que existem milhares de itens falsificados sendo vendidos como marcas como Nike, Disney, Louis Vuitton e Rolex. Embora a questão dos produtos falsificados tenha atormentado o site há muito tempo, a prevalência atingiu “níveis ridículos”, disse Left.
“Entendo que eles têm todo um relatório de transparência e dizem que o estão policiando, mas não estão”, disse Left. “Parece inerente ao negócio.”
Em seu relatório, Left escreveu: “Acreditamos que a administração, conscientemente ou, pelo menos, negligentemente, transformou esta empresa na maior câmara de compensação organizada para produtos falsificados do mundo, não apenas permitindo o comportamento, mas encorajando-o e promovendo-o ao vendendo posicionamento e status para milhões de sites que violam regularmente as leis de direitos autorais”.
A esquerda argumentou que a Etsy permite que os vendedores paguem para promover certas palavras-chave, incluindo as supostas marcas falsificadas. Mas a Etsy não parece ter exatamente serviços de anúncios específicos para palavras-chave; a empresa permite que os vendedores paguem para promover suas listagens nas pesquisas.
A Etsy disse em comunicado que intensificou os esforços para eliminar produtos falsificados de seu site: “Itens falsificados, fraude e outras práticas ilícitas são explicitamente proibidos na Etsy, e nossas equipes dedicadas trabalham diligentemente para remover listagens que violem nossas políticas”.
Além do relatório de transparência, a empresa possui um portal para denunciar supostas violações de direitos autorais.
Qualquer site que permita vendedores terceirizados – da Amazon ao eBay e Alibaba – tem que enfrentar a ameaça de falsificações e, portanto, processos de propriedade intelectual. Alguns deles podem estar lidando com o problema melhor do que outros.
“A Etsy realmente não tem canais para investigar os itens falsificados”, disse Hitha Herzog, diretora de pesquisa da H Squared Research e autora de “Bilhões do mercado negro: como o crime organizado no varejo financia terroristas.” Dito isso, Herzog reconheceu o desafio para todos os varejistas online que hospedam vendedores terceirizados.
“É como baratas: você vê uma, mata e tem mais 20.”
Tom Forte, analista de pesquisa sênior da DA Davidson, disse que a Etsy tomou medidas para lidar com a falsificação.
“Vejo a mercadoria falsificada como um problema estrutural para os mercados”, disse Forte, que tem uma classificação de compra para as ações. “Eu não acho que o Etsy seja pior no gerenciamento de mercadorias falsificadas do que outros mercados. A Etsy tentou resolver esse problema implementando um programa multimilionário para proteger os compradores em sua plataforma.”
A Etsy deve divulgar seus resultados do quarto trimestre após o fechamento do pregão em 22 de fevereiro. Além do relatório Citron, as ações foram atingidas esta semana por causa de resultados fracos da Shopify, que alguns investidores veem como um proxy.
O analista Jason Helfstein, da Oppenheimer, escreveu em uma nota aos investidores que um quarto trimestre fraco é precificado nas ações: “Embora caro, negociando a 18x '24E EV/EBITDA contra seus pares a 13x, alertamos os investidores que podem estar vendidos”.
No acumulado do ano, as ações da Etsy ganharam cerca de 8% até o fechamento de sexta-feira. De recordes alcançados no outono de 2021, o estoque permanece em queda de mais de 50%.
A Left publica pesquisas curtas há décadas; ele fez uma pausa na prática em 2021 quando ele foi alvo de ameaças pessoais e físicas após sua curta ligação na GameStop. Ele disse que a barra agora é mais alta para ele destacar uma ideia curta e não pode ser apenas um negócio ruim com uma avaliação alta.
“Não é contra a lei ter uma ação supervalorizada. Eu disse: não vou falar de ações supervalorizadas. Você quer comprar GameStop porque está indo para a lua - vá em frente, divirta-se. E se o Etsy sobe, sobe. O que estou dizendo é que a Etsy está operando ilegalmente”, disse Left.
Quando o Yahoo Finance enviou uma mensagem de texto para perguntar se Left estava com as ações vendidas e o tamanho de sua posição, ele respondeu: “risos”.
Julie Hyman é a co-âncora de Yahoo Finance Live, dias úteis das 9h às 11h ET. Siga-a no Twitter @juleshyman e ler suas outras histórias.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/etsy-has-become-a-clearinghouse-for-counterfeit-goods-short-seller-214830017.html