Euro cai para mínima de 20 anos, colocando paridade com o dólar à vista

(Bloomberg) -- O euro caiu para o nível mais baixo em relação ao dólar norte-americano em duas décadas, enquanto os investidores se debatiam com a perspectiva de uma crise de energia que poderia levar a região a uma recessão.

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A moeda comum caiu até 1.8%, para US$ 1.0235, seu nível mais fraco desde dezembro de 2002, pressionado pela ameaça de escassez de gás que poderia interromper a atividade industrial em toda a região se a Rússia cortar o fornecimento. Operadores do mercado monetário reduziram as apostas do BCE contra o cenário sombrio, ampliando o diferencial das taxas de juros com o Federal Reserve.

As consequências prejudicaram a capacidade do BCE de aumentar as taxas tão rápido quanto o Fed, apesar da inflação recorde, derrubando cerca de 10% do valor do euro de um pico de cerca de US$ 1.15 este ano. Há agora uma chance de 60% de a moeda comum estender sua queda para a paridade em relação ao dólar até o final do ano, acima dos 46% na segunda-feira, de acordo com o modelo de precificação de opções da Bloomberg.

“A paridade é apenas uma questão de tempo”, disse Neil Jones, chefe de vendas de câmbio para instituições financeiras da Mizuho. Os estrategistas do HSBC Holdings Plc e da Nomura International Plc também veem o euro sendo negociado em pé de igualdade com o dólar este ano.

O gabinete da Alemanha apressou-se na terça-feira a aprovar uma legislação que permite resgatar empresas de energia em dificuldades, em um esforço para evitar que a crise de oferta se infiltre na economia em geral. A Rússia, principal fornecedora da região, já cortou fluxos para vários países da União Europeia e restringiu os embarques ao longo da principal rota de oleodutos para a Alemanha, a maior economia do bloco.

“É difícil encontrar algo positivo para dizer sobre o euro”, disse Dominic Bunning, chefe da European FX Research do HSBC. “Também há pouco apoio vindo de rendimentos mais altos.”

Os traders estão apostando que o BCE iniciará seu primeiro ciclo de aperto em uma década no final deste mês com um aumento de 25 pontos-base e entregará cerca de 135 pontos-base este ano. Isso está abaixo de mais de 190 pontos base há quase três semanas. O Fed, em contraste, já elevou as taxas em 150 pontos-base, com os mercados precificando uma chance de 80% de um aumento de 75 pontos-base em sua reunião de julho.

O movimento para baixo no euro é apenas um "sinal de alerta" do que está reservado no final deste mês se o gasoduto Nord Stream 1 da Rússia for desligado, de acordo com Jordan Rochester, analista da Nomura. “Temos uma convicção ainda maior de que o EUR/USD quebrará a paridade para 0.98 em agosto, com o risco de um movimento não linear para 0.95”, acrescentou.

Os investidores também têm sido mais cautelosos em relação ao euro devido ao risco da chamada fragmentação, quando os países economicamente mais fracos veem picos injustificados nos custos dos empréstimos à medida que as condições financeiras apertam. Espera-se que o BCE forneça mais detalhes de uma nova ferramenta para apoiar a dívida dos países mais vulneráveis em sua reunião de política no final deste mês.

As perdas de terça-feira foram agravadas pela baixa liquidez e pela venda em euro-franco suíço, segundo três traders sediados na Europa. O euro caiu 0.9% em relação ao franco suíço, para 0.99248, o nível mais baixo desde 2015.

(Atualiza os preços, acrescenta o comentário do Nomura no quarto e oitavo parágrafos.)