Fabricantes de automóveis da Europa combatem crises, mas inflação, recessão e choque energético minam as perspectivas

A indústria automotiva europeia, atingida por bloqueios de coronavírus, se preocupa com a paz depois que a Rússia invadiu a Ucrânia, e a escassez de microchips está pronta para a normalidade, bem a tempo de ver os clientes fecharem suas carteiras por causa da inflação ressurgente, a probabilidade de uma recessão e uma energia ameaça.

E há temores de que a ação da Rússia para limitar ou interromper o fornecimento de gás para a Alemanha neste inverno possa causar um grande impacto em seu desempenho econômico. Se a maior economia da Europa for forçada a racionar energia ou talvez introduzir uma semana de trabalho mais curta, isso empurraria a ideia de comprar um carro novo para o fundo da mente de muitas pessoas.

Enquanto isso, os consultores globais Fitch Solutions disseram que as vendas de carros e SUVs na Europa cairão 9% em 2022. A LMC Automotive estima que as vendas na Europa Ocidental cairão 6.3% em 2022, embora seja uma melhora em relação à previsão do mês anterior de uma queda de 7.4%. Mas parece anêmico em comparação com sua previsão no início do ano de que as vendas aumentariam em saudáveis ​​8.6%. Mas a invasão da Ucrânia acabou com isso.

A Europa Ocidental inclui todos os grandes mercados como Alemanha, Grã-Bretanha, França, Itália e Espanha.

A escassez de chips parece estar se recuperando. O Berenberg Bank de Hamburgo, em um relatório recente, disse que a escassez de semicondutores para a indústria automotiva provavelmente diminuirá até o final de 2022, embora os consultores globais AlixPartners tenham dito que as coisas seriam ruins até 2024. BoschA , maior fornecedora de automóveis da Europa, disse que espera que os gargalos globais por causa da escassez de chips automotivos continuem em 2023.

O banco de investimentos UBS acredita que a situação dos chips começou a melhorar.

“Essa (melhoria) ocorre em um momento em que os mercados automotivos ocidentais estão desacelerando, com a entrada de pedidos não suportando um forte crescimento da produção. Enquanto 2^nd metade da produção é respaldada pela carteira de pedidos existente, achamos que a perspectiva para 2023 de uma recuperação de volume adicional devido ao melhor fornecimento de semicondutores se deteriorou significativamente.” UBS disse em um relatório.

As grandes montadoras estão prestes a anunciar seus resultados financeiros para o primeiro semestre de 2022, e o UBS disse que espera que suas projeções já anunciadas para o crescimento do lucro no restante deste ano permaneçam inalteradas, embora já tenha cortado sua previsão para 2023 e 2024. lucros.

“Para todos (grandes fabricantes), os ganhos por ação (projeções) foram reduzidos em até 30% para levar em conta a menor demanda, impulsionada pela acessibilidade. O maior custo de energia europeu (fabricantes) e o risco de racionamento de gás implicam em uma desvantagem adicional para os ganhos de 2023”, disse o UBS.

“Jogadores focados em premium/luxo e aqueles com uma forte história de transição EV (veículo elétrico) provavelmente terão um desempenho superior”, disse o relatório.

O pesquisador de investimentos Jefferies disse que reduziu as estimativas de lucro para 2023 para os principais fabricantes em 5 a 15% por causa dos custos mais altos de energia e mão de obra, embora os custos de matérias-primas tenham mostrado sinais de redução.

O pesquisador de investimentos Bernstein espera que a produção melhore durante o 2^nd metade deste ano e as estimativas de crescimento do lucro permanecem inalteradas.

“No entanto, pela primeira vez desde julho de 2021, os prazos de entrega não aumentaram. Este pode ser o primeiro sinal de diminuição da demanda do consumidor diante de maior incerteza econômica e pressões inflacionárias. Se os prazos de entrega começarem a se contrair nos próximos meses, provavelmente aumentará as preocupações dos investidores de que há menos poder de precificação à frente e aumentará o risco de queda nos lucros em 2023”, disse Bernstein em relatório.

A LMC Automotive disse que sua previsão ligeiramente melhorada para 2022 veio depois que as vendas de junho ficaram um pouco acima das expectativas.

Em junho, de acordo com a associação do setor ACEA, as vendas europeias de carros e SUVs caíram 17%, para 1.1 milhão. As vendas semestrais caíram 14.3% em 5.0 milhões. As vendas da líder de mercado Volkswagen de sua própria marca VW, incluindo Audi, Skoda e SEAT, caíram 18.5%, para 1.1 milhão. 2^nd colocar Stellantis e marcas como Peugeot, Fiat, Citroen, Opel/Vauxhall, Jeep e Alfa Romeo caíram 22.5%, para 959,000.

A LMC Automotive disse que sua previsão para 2022 pressupõe que a indústria não superará as restrições de oferta tão cedo.

“A partir do próximo ano, prevemos recuperação, embora estatísticas recentes e as últimas notícias sobre problemas de fornecimento em andamento nos levem a permanecer cautelosos. Outra preocupação está relacionada à demanda subjacente, que enfraqueceu nos últimos meses à medida que as perspectivas econômicas se deterioraram”, disse o relatório da LMC.